加密概念股与美股行情动态

根据 CNBC Investing Club 的说法，上周（7 月 11 日至 17 日）AI 基础设施相关交易出现了急剧轮动：投资者将资金从半导体制造商转向超大规模云服务商（hyperscalers），推动了重大市场变动。标普 500 指数本周下跌 1.6%，纳斯达克几乎下跌 3%。范艾克半导体 ETF（SMH）下跌 9%，记忆体巨头 SK Hynix 在 7 月 10 日于美国首次亮相后下跌 9%，引发芯片板块全面抛售，包括 Sandisk（下跌 12%）、Intel（下跌 6%）和 AMD（下跌 4%）。 在周二 IBM 提前预告第二季度业绩不佳之后，这种轮动进一步加速。IBM 首席执行官 Arvind Krishna 表示，客户将预算从传统软件转向网络安全、硬件和 AI 基础设施。IBM 股价本周下跌 26%。这次转向利好网络安全概念股 CrowdStrike 和 Palo Alto Networks，二者股价分别大涨 12% 和 7%。与此同时，云巨头 Apple、Amazon 和 Microsoft 均以周涨幅收盘。

根据摩根大通的分析，策略挂钩的杠杆型 ETF 在过去连续七周中一直保持正向资金流入；与此相反，本周现货比特币 ETF 的资金流转为负值。摩根大通认为，买盘压力主要来自散户投资者，并指出这可能为 Strategy 提供价格支撑，帮助其普通股维持在公司所持比特币的净资产价值之上。

据韩国交易所 7 月 18 日发布的数据，包含三星电子与 SK Hynix 在内的大型半导体股票出现急剧下跌，促使资金大幅转向中型市值股票。截至 7 月 16 日，韩国综合指数中的大型市值指数下跌 20.6%。此前资金集中在主要半导体企业的持仓，现已转向主题股票及业绩改善相关板块。在半导体回调期间，中型市值股票成为散户投资者相对的避风港。

据韩国交易所称，7 月 18 日，韩国国家养老金基金本周（7 月 13-16 日）在 Kospi 市场恢复净买入 100.7 亿韩元，连续两周实现净买入。此前，该基金一度中止长达两个月的净卖出势头，近期在市场走弱时，转而将重点放在以较低估值买入包括三星和 Nix 在内的大型半导体股票。

据 ETF Check，过去一个月至 7 月 16 日期间，追踪市场下跌的反向 ETF 在涨跌幅中实现了最高回报。尽管市场走低，散户投资者买入价值 2.5 万亿韩元的 SK Hynix 和三星电子杠杆 ETF，押注在持续下跌之际市场将反弹。

美国股指周五下跌。标普 500 指数下跌 1.01%，纳斯达克-100 指数下跌 1.49%，道琼斯工业平均指数下跌 0.77%。跌势是在奈飞于周四美股收盘后发布第二季度财报、出现“喜忧参半”之后展开。该财报显示营收 125.6 亿美元，略低于预期，并下调了第三季度指引。此前，台湾积体电路制造公司在本周早些时候宣布将 2026 年资本开支上调至 600-640 亿美元（高于此前 520-560 亿美元）后，芯片制造商仍承压。医疗保健板块以及部分财报表现出色的公司（包括 GE Aerospace）对更广泛市场提供了部分支撑。科技权重较高的纳斯达克因投资者消化奈飞偏谨慎的前瞻指引而领跌，同时下调了从 2027 年起减少参与度数据披露计划。 追踪小型市值股票的罗素 2000 指数下跌 0.42%。在跟踪基准指数的 ETF 中，SPDR S&P 500 ETF（SPY）下跌 0.99%，景顺 QQQ 信托（QQQ）周五收在约下跌 1.50% 左右，SPDR 道琼斯工业平均指数 ETF Trust（DIA）下跌 0.74%。VanEck 半导体 ETF（SMH）下跌 2.18%，而先锋信息技术

SpaceX 正在与五角大楼洽谈，计划以最高数十亿美元的成本提供数据中心产能，用于运行 AI 模型，据《华尔街日报》报道。这些谈判旨在为美国国防部提供更多云计算资源，以支持覆盖国家安全局以及一线作战人员的 AI 应用。亚马逊、微软、谷歌和 Oracle 已经为五角大楼提供产能，而潜在交易将扩大全部门用于国家安全 AI 业务的云基础设施。 SpaceX 谈判与五角大楼达成价值数十亿美元的 AI 计算协议 双方正在协商一项安排：SpaceX 将以最高数十亿美元的成本向该部门提供计算能力。知情人士告诉《华尔街日报》。如果无法达成协议，谈判可能会告吹。潜在交易将为美国国防部提供更多云计算资源，以支持覆盖国家安全局以及一线作战人员的 AI 应用。 SpaceX 计划扩展云服务以在价格上展开竞争 《华尔街日报》称，SpaceX 正计划大幅扩张其云计算业务，包括直接与 CoreWeave 等提供商竞争，通过以更低价格提供其计算能力。SpaceX 今年早些时候收购了马斯克的 xAI，并于 6 月完成上市。随后，公司在其现称为 SpaceXAI 的业务板块中，将 Grok AI 模型和数据中心整合进自身

未来基金（Future Fund）管理董事 Gary Black 就 SpaceX 的股价下跌发表评论。该公司新近上市后，其股票在周五收盘时下跌 5.43%，报 123.60 美元，较其 135 美元的首次公开募股（IPO）发行价低 9%，并且较其盘中历史最高价 225.64 美元下跌约 45%。Black 表示，这一下跌印证了他对公司估值和 IPO 结构的担忧，并补充称，SPCX 股票仍以 45x 的 FY'2026 EV/Revs 进行交易。自 6 月在公开市场首次亮相以来，该股已下跌超过 20%。 Gary Black 引用估值指标并质疑 IPO 在 X 上的一则帖子中，Black 表示：“别说我没提醒你。”他称，SPCX 股票的下跌印证了他长期以来对其估值和 IPO 结构的担忧。他还补充称，该股仍以“FY'2026 EV/Revs 的 45x”进行交易。 Black 援引传奇投资者 Peter Lynch 对 IPO 的怀疑，称 Lynch 认为 IPO 代表“很可能被定价过高”。他表示，在上市之前，对 SpaceX“在太空建造数据中心的完全未经验证的计划”进行了彻底审查，而其

迈克尔·伯里（Michael Burry），这位以《大空头》闻名的投资者，在周五披露了涉及英伟达公司（Nvidia Corp.）、甲骨文公司（Oracle Corp.）、DraftKings 公司（DraftKings Inc.）和 Netflix 的最新组合（portfolio）调整。伯里在 12 月 2026 到期的英伟达看跌期权（put）上增加了持仓，同时将甲骨文看跌期权（puts）减半，并在 25 美元左右的区间增持 DraftKings 的股票。上述调整源于伯里提及英伟达估值偏高且面临利润率压力、甲骨文的仓位规模（position-sizing）担忧，以及 DraftKings 的投资论点保持不变。 伯里增加英伟达看跌期权并减少甲骨文仓位 伯里在一篇 Substack 帖子中表示，他买入了更多 12 月 2026 到期、执行价在 100 多美元低位的英伟达看跌期权，并将这次增持描述为“零花钱”。他表示，英伟达股票仍然昂贵，而未来五年存在显著的利润率和盈利风险。“在该股票的波动率很低、VIX 维持不变的情况下，我把仓位上调了，”伯里写道。 这位投资者还披露，他卖出了一半的 20

以太坊（Ethereum）的价格反弹已陷入停滞，原因是交易员在权衡现货 ETF 的乐观预期与政策不确定性之际，并在全币圈市场风险偏好走弱的背景下进行布局。尽管 ETH 通过现货 ETF 产品维持了“机构可触达”的强叙事，但价格走势表明，仅有乐观预期仍不足够；在下一阶段采用上，需要看到真实需求的证据、强劲资金流入以及监管明确性。以太坊的定位比比特币更为复杂：它既是智能合约平台、结算层、DeFi 基础与质押网络的载体，也承接机构型产品的叙事，从而带来多条采用路径，同时也引发更多监管与投资者层面的疑问。 现货 ETF 产品面临机构采用层的疑问 以太坊 ETF 通过券商账户、投顾平台以及受监管的投资渠道为投资者提供接入，降低了直接持有代币的阻力，并为那些原本不会直接持有加密货币的投资组合打开了大门。市场往往会在充分影响到来之前就完成定价：ETH 在现货 ETF 乐观预期推动下上涨，但当交易员开始追问更尖锐的问题时，涨势就会停滞，例如资金流强度、发行方主导程度、投顾分配水平，以及投资者是否会将以太坊视为核心加密货币持仓，还是更高风险的卫星仓位。 以太坊的 ETF 叙事不同于比特币的简化卖点。以太

美国股指周五急跌，因 Netflix 公布的第二季度业绩不尽如人意且展望偏弱，拖累科技板块。标普 500 指数下跌 1.01%，纳斯达克 100 指数下跌 1.49%，道琼斯工业平均指数下跌 0.77%。 Netflix 股价在公布营收 125.6 亿美元低于预期后大跌超过 7%，但每股收益 0.80 美元高于预期。公司更为疲软的 Q3 指引，以及宣布将从 2027 年起减少互动数据发布，引发了对订阅用户趋势的担忧。半导体板块仍承压，原因是台积电上调资本开支指引至 600–640 亿美元，较此前一周的 520–560 亿美元提高；VanEck 半导体 ETF 下跌 2.18%。

据 Gary Black（Future Fund 管理董事）称，周五，SpaceX 股票（SPCX）下跌 5.43% 至 123.60 美元，印证了他对公司估值以及 IPO 结构的担忧。该股目前较 135 美元的 IPO 发行价下跌 9%，较盘中历史最高点 225.64 美元下跌 45%。Black 表示，该股仍以“FY'2026 EV/Revs 的 45x”进行交易，并质疑 IPO 的设计；他称，该设计在 850 亿美元的 IPO 募资规模与低于 1000 亿美元的自由流通盘之间制造了供需失衡，从而推高估值。 他指出，华尔街分析师大多仍持乐观态度，给出“买入”评级；而尽管股价下跌，只有 Morningstar 仍维持“卖出”评级。

据 Michael Burry 于周五（7 月 17 日）在其 Substack 动态中称，“大空头”的投资者已将其 2026 年 12 月英伟达看跌期权持仓的执行价上调至约 100 美元，并指出当前估值偏高，以及未来五年保证金和盈利面临的风险。Burry 还将甲骨文的看跌期权仓位减半，称该仓位“规模太大”，同时通过保留剩余一半来维持做空敞口。 Burry 另外在约 25 美元的区间增持了其 DraftKings 持仓，并表示其核心投资论点没有改变。

据 ChainCatcher 报道，特朗普媒体（TMTG）宣布将于周四（7 月 17 日）推出一项付费 Truth API，为机构客户提供对 Truth Social 上具有影响力的账户（包括特朗普总统）所发布内容的实时、低延迟访问。该服务面向高频交易与算法交易公司，服务将于 8 月 1 日开始提供。临时首席执行官 Kevin McGurn 表示，市场已经在 Truth Social 的帖子上发生了变化，而该 API 提供直接、获得授权的机器可读数据源。公司希望通过这一高毛利的经常性收入渠道，将其专有资产变现。

根据 SoSoValue 数据，HYPE 现货 ETF 在 7 月 17 日录得净流出 543 万美元。Bitwise Hyperliquid ETF（BHYP）以 337 万美元的流出位居首位，尽管其历史净流入达到 1.24 亿美元。21Shares Hyperliquid ETF（THYP）录得 208 万美元的流出，累计净流入为 5296 万美元。HYPE 现货 ETF 整体的管理资产总额为 3.06 亿美元，其中历史净流入为 3.01 亿美元。

根据 IBM 本周发布的 Q2 财报，该公司股价在一周内暴跌 26%，创下公司有史以来最差的一周。周二（7 月 16 日），在 IBM 意外提前公布财报之后，股价单日下跌 25%，其市值几乎蒸发了近 700 亿美元。此次抛售反映出 Q2 营收与盈利未能达到华尔街预期。 IBM 的基础设施业务板块营收在本季度下滑 7%，主要大单未能按原定计划如期敲定。软件营收仅增长 5%，远低于分析师预期的 12%。高管将这一差距归因于执行失误，以及公司无法迅速适应不断变化的客户支出模式，因为企业正在将技术预算转向 AI 基础设施。

据 Bloomberg ETF 分析师 Eric Balchunas 称，T. Rowe Price 的主动管理多代币现货加密货币 ETF TKNZ 今日启动，费率为 75 个基点，初始管理资产规模为 1500 万美元。该基金的持仓相较于比特币，对山寨币的权重更高，具体配置为：比特币 40.75%，以太坊 18.42%，BNB 11.01%，Solana 9.44%，XRP 9.37%，Hyperliquid 6.45%，并在 Stellar、Dogecoin 和 USDC 中持有较小的头寸。

美国证券交易委员会（SEC）正在推进一项电子送达提案，该提案将改变投资者接收投资披露信息的方式。该规则将影响投资者从基金和券商处收到的招股说明书、基金通知以及其他文件。随着数字资产敞口进一步进入受监管市场，加密货币基金和ETF可能也会受到影响。该提案旨在通过将披露送达从基于纸张的系统转向电子平台来实现现代化。该变化反映了投资者已经通过应用程序、在线账户和数字门户与金融平台进行交互的方式。 加密产品在传统披露体系内运作 受监管的加密产品位于传统证券基础设施之中。现货比特币ETF对某种数字资产具有敞口，但它仍是一种投资产品，包含披露内容、风险表述、费用结构、托管安排以及报告义务。以太坊相关产品以及未来的多资产加密货币基金同样如此。 投资者会收到用于解释其正在购买内容的文件。他们会获得有关风险、成本、结构和限制的信息。对于加密货币基金而言，这些披露可能尤为重要，因为基础资产波动性较高，并且在技术层面上与股票或债券存在差异。 电子送达可以使这一过程更快、更一致。它体现了投资者已经通过应用程序、在线账户、电子邮箱以及数字门户与金融平台进行交互的方式。 电子送达降低成本并反映用户行为 投资行业多年

三星电子和 SK 海力士单一股票杠杆型 ETF 在 6 月 16 日至 7 月 15 日期间吸引了 7.3364 万亿韩元的净流入。韩国交易所和 ETF CHECK 于 7 月 18 日发布的数据表明，这 16 款产品（包括 2 款反向 ETF）引发了显著的散户投资者需求。在此期间，SK 海力士股价下跌 19.49%，三星电子下跌 24.33%。监管机构于 7 月 16 日宣布收紧措施，以遏制散户资金集中流入这些高风险韩国股票产品所引发的市场波动。 KODEX SK 海力士单一股票杠杆型 ETF 以 3.4472 万亿韩元领跑流入 KODEX SK 海力士单一股票杠杆型 ETF 获得 3.4472 万亿韩元净流入，为所有 ETF 中最高。KODEX 三星电子单一股票杠杆型 ETF 以 1.5083 万亿韩元排名第二，随后是 TIGER SK 海力士单一股票杠杆型 ETF，净流入为 1.4271 万亿韩元。TIGER 三星电子单一股票杠杆型 ETF 吸引了 693.80 亿韩元净流入。 杠杆型 ETF 在股价下跌中分别下挫 45.60% 和 48.44% KODEX SK 海力士单一股票