监管政策

据官方“一句话”披露，韩国政府与执政党计划在 2026 年底前通过《数字资产基本法》。在 8 月民主党完成新一轮领导层选举后，经协商，有望于 9 月提出一项统一的政府-党派法案。

据路透社报道，法国博彩监管机构 ANJ 已要求互联网服务提供商封锁预测市场平台 Polymarket，理由是其提供非法博彩服务，并担忧可能造成的巨额用户损失以及潜在的市场操纵。Polymarket 仅在遵守法国博彩监管规定后，才会继续被封锁并解除。

美国证券交易委员会（SEC）正在推进一项电子送达提案，该提案将改变投资者接收投资披露信息的方式。该规则将影响投资者从基金和券商处收到的招股说明书、基金通知以及其他文件。随着数字资产敞口进一步进入受监管市场，加密货币基金和ETF可能也会受到影响。该提案旨在通过将披露送达从基于纸张的系统转向电子平台来实现现代化。该变化反映了投资者已经通过应用程序、在线账户和数字门户与金融平台进行交互的方式。 加密产品在传统披露体系内运作 受监管的加密产品位于传统证券基础设施之中。现货比特币ETF对某种数字资产具有敞口，但它仍是一种投资产品，包含披露内容、风险表述、费用结构、托管安排以及报告义务。以太坊相关产品以及未来的多资产加密货币基金同样如此。 投资者会收到用于解释其正在购买内容的文件。他们会获得有关风险、成本、结构和限制的信息。对于加密货币基金而言，这些披露可能尤为重要，因为基础资产波动性较高，并且在技术层面上与股票或债券存在差异。 电子送达可以使这一过程更快、更一致。它体现了投资者已经通过应用程序、在线账户、电子邮箱以及数字门户与金融平台进行交互的方式。 电子送达降低成本并反映用户行为 投资行业多年

美国证券交易委员会（SEC）和美国商品期货交易委员会（CFTC）正面临针对一份联合解释性公告的游说反弹，该公告旨在解决加密货币商品的分类问题。争议焦点在于哪个机构应当监管数字资产市场的关键领域——这一管辖权问题会影响交易平台、合规义务以及加密货币公司的执法风险。此次反弹反映了持续存在的美国监管不确定性，竞争性的利益相关方——加密货币公司、投资者倡导者、传统金融机构以及相关机构本身——仍在就数字资产应如何分类和监管展开争论。 分类决定市场准入与合规义务 加密资产被归类为证券或商品，将塑造美国市场结构。该指定会影响交易场所的准入资格、平台合规要求、披露义务、机构准入以及执法风险。交易所、托管机构、基金和代币项目会在适用哪套监管框架的不同情况下面临各异的商业现实。部分行业人士曾将 CFTC 视为更自然的监管者，负责现货数字商品；而 SEC 则主张，许多加密资产和平台都落入证券法的适用范围。目前，国会尚未完全解决这两家机构之间的管辖边界。 利益相关方的博弈推动游说压力 不同群体在加密货币分类上有着不同的动机。加密货币公司可能倾向于采用更宽泛的商品路径，以降低证券法方面的敞口。一些投资者保护倡导

据报道，SEC 的加密货币监管规则制定框架已进入白宫审查阶段，使监管流程更接近公开阶段。该提案预计将包含关于 DeFi 安全港的条款，这是监管机构力求在开发者保护与对可能对交易或借贷功能实施有效控制的平台进行监管之间取得平衡的关键领域。

美国众议院下设委员会在纽约举行了一场实地听证会，审查《CLARITY 法案》以及加密货币市场结构；由于该法案通过的预测市场赔率走弱，听证会引发关注。听证会聚焦美国币圈市场持续存在的监管不确定性：美国证券交易委员会（SEC）与美国商品期货交易委员会（CFTC）在监管权限上展开竞争，而国会则一直难以出台全面的数字资产立法。业内人士正在寻求清晰的监管框架，以指导交易所、代币发行、稳定币运营以及合规投资等业务决策。走低的市场赔率表明交易者认为通过难度上升，包括党派分歧、竞争性的立法优先级，以及关于稳定币储备标准与监管机构管辖权的未决问题。美国币圈市场多年来一直在一个早于数字资产出现的监管体系内运作，主要依赖执法行动与法院裁决，而非立法层面的明确性。 SEC 和 CFTC 争夺加密货币监管权限 美国币圈市场所处的监管体系并非为数字资产而设计。SEC 在很大程度上依赖执法行动，而 CFTC 则主张在现货加密货币市场中承担更清晰的角色。法院通过个案塑造了监管框架的部分内容。国会曾审议多项法案以建立全面结构，但尚未通过立法。 《CLARITY 法案》旨在明确：由哪个监管机构负责数字资产市场的哪些部分。

据众议院金融服务委员会称，众议院小组就《CLARITY Act》以及加密货币市场结构在纽约举行了一场实地听证会，但关于该法案通过的预测市场赔率已走弱，表明交易员信心下降。 核心挑战仍在于：把广泛的政治层面对加密货币监管的关注，转化为可行的立法框架。目前，加密货币市场运行在一个碎片化的体系之下，即通过 SEC、CFTC 以及法院在执法、指引和个案层面塑造政策。《CLARITY Act》旨在在交易所、代币发行方、稳定币和托管机构等领域建立更明确的监管角色。赔率走弱意味着仍存在未得到解决的障碍，包括在稳定币储备以及机构权力边界等方面可能出现分歧。对于正等待运营明确性的加密货币公司而言，立法进程的延宕可能会进一步拖慢产品上线与机构采用。

据 News.bitcoin 报道，尼日利亚总统博拉·蒂努布今天（7 月 18 日）签署了一项虚拟资产行政令，以应对监管框架碎片化，并保护公民免受欺诈。新成立的虚拟资产委员会由尼日利亚中央银行（CBN）担任主席，并由国家税务机关和证券交易委员会担任副主席。该委员会将协调政策并落实监管措施。委员会还包括金融情报部门以及国家安全事务顾问办公室的代表。 CBN 将设立虚拟资产办公室，负责日常运营，并通过共享技术平台实现机构间信息共享。中央银行将推出监管沙盒，允许合格运营商在监管框架下测试虚拟资产和区块链产品。税务机关将制定针对虚拟资产的具体税收政策，以推动合规。该委员会必须在 30 天内建立可落地的执行框架。

据 ChainCatcher 称，尼日利亚总统博拉·蒂努布于 7 月 17 日签署了一项虚拟资产行政令，以监管该行业并打击未注册的运营商。该措施立即生效，并建立了新的监管监督框架，以协调碎片化的监管环境。 新成立的虚拟资产委员会将作为主要的政策制定机构，由尼日利亚中央银行（CBN）担任主席，尼日利亚税务局以及证券交易委员会（NSEC）担任副主席。CBN 将设立虚拟资产办公室，以监督跨机构协作与信息共享，管理非证券类虚拟资产的支付与托管服务；而 NSEC 则负责与证券相关的活动。

加密 KOL（Key Opinion Leaders，关键意见领袖）是受信任的分析师、交易员和教育者，其建议会影响 2026 年区块链社区中的交易行为。MadeOnSol 在 2026 年 6 月的数据表明，在 457 个被评分的 Solana KOL 钱包中，平均 30 天胜率仅为 42%，整体如此。KOLLAB 机构报告称，KOL 相关活动的回报平均为每花 1 美元产出 6.50 美元，跨平台的参与率最高达到 5.2%。包括 FTC 代言指南和欧盟 MiCA 在内的监管框架现要求 KOL 披露所有重要关系，包括在 KOL 轮次推广中获得的代币配额。项目通常会将总融资额的 5% 到 15% 分配给 KOL 轮次，为 KOL 提供早期折扣代币访问机会，并在 12 到 24 个月内进行线性归属。 根据 MadeOnSol 数据，加密 KOL 实现 42% 胜率 KOL 与普通网红之间的区别在于专业性而非受众规模。KOL 通过领域知识、技术准确性以及在不同市场周期中的稳定战绩来赢得可信度。具体到加密领域，KOL 指的是其发出的判断被视为交易信号的账户。 KOL 在加密生态中的特定细分领域开

参议员伊丽莎白·沃伦要求美国总统唐纳德·特朗普在参议院推进数字资产立法之前，自愿披露其加密货币收益的更多财务信息。在周四的一封信中，沃伦要求提交一份披露报告，涵盖特朗普在 1 月 1 日至 7 月 15 日期间的加密货币收益，自愿截止日期为 7 月 23 日。该请求是在特朗普 2025 年财务披露显示其来自与加密相关的业务（包括 Official Trump 和 World Liberty Financial）收益 14 亿美元之后提出的。沃伦援引对潜在利益冲突的担忧，称随着参议院审议《数字资产市场清晰法案》（Digital Asset Market Clarity Act），该法案可能影响特朗普所持加密货币的价值。该时间点与国会围绕数字资产联邦监管框架的持续辩论相吻合。 沃伦要求特朗普于 7 月 23 日前披露加密货币收益 沃伦在周四的信中请求提交一份财务披露报告，涵盖特朗普在 1 月 1 日至 7 月 15 日期间的加密货币收益。该参议员要求特朗普在 7 月 23 日前自愿提供相关信息，理由是参议院正在审议《数字资产市场清晰法案》（Digital Asset Market Clar

参议员伊丽莎白·沃伦周四要求美国总统唐纳德·特朗普自愿披露其与加密货币相关的收入，截止日期为 7 月 23 日。此举发生在参议院就《数字资产市场清晰度法案》（CLARITY Act）投票之前。沃伦的信函寻求披露的范围包括特朗普在 1 月 1 日至 7 月 15 日期间的加密货币收入。特朗普 2025 年的财务披露显示，他来自加密货币项目的收入为 14 亿美元，其中包括 Official Trump 和 World Liberty Financial。沃伦提出担忧：如果不进行披露，所提议的 CLARITY Act 可能会在参议院就数字资产市场结构相关立法进行辩论时，提升特朗普及其家族的加密货币持仓价值。

据欧洲央行（ECB）理事会成员西波洛内（Cipollone）7 月 11 日（周五）表示，稳定币增长对欧洲银行的零售存款构成风险，并叠加了移动支付平台已造成的损失。西波洛内指出，欧元区三分之二的刷卡支付通过非欧洲的方案进行，而在 21 个欧元区国家中，有 13 个缺乏全国性的刷卡方案。他将数字欧元定位为一种结构性解决方案，以保留银行存款并保障支付数据。 欧洲央行为数字欧元试点点名 36 家支付服务提供商，包括 Deutsche Bank、UniCredit 和 Revolut。试点将于 2027 年下半年启动；此前几天，欧洲议会以 416 票对 169 票投票表决，启动就该倡议进行正式立法谈判。

据 ChainCatcher 称，新罕布什尔州州长 Kelly Ayotte 最近签署了 HB 639《区块链基础法》。该法扩展了对数字资产用户、开发者、矿工、验证者以及企业的法律保护，并保障自我托管权利。该法案还授权设立专门法院，用于处理与区块链相关的争议。 德克萨斯州州长 Greg Abbott 于 2025 年 6 月签署了 SB 21，设立德克萨斯战略比特币储备，并通过现货比特币 ETF 进行初始 500 万美元投资。怀俄明州提出将最多 3% 的州资金投资于比特币的议案在 2025 年未能通过，但该州已推进其专业银行框架。怀俄明州的稳定币 FRNT 于 2026 年 1 月开始公开可用，据称为首个州发行的美元稳定币。

据参议员 Adam Schiff 称，民主党谈判代表尚未支持共和党提出的、具有里程碑意义的加密货币法案框架，表明谈判陷入僵局。Schiff 表示，该立法“需要进行重大改进，才能获得民主党支持”。议员们面临一个日益缩小的推进窗口：参议院将于 8 月 7 日进入休会状态，在截止日期前用于议案表决的时间所剩不多。

据 Cointelegraph 报道，参议员伊丽莎白·沃伦周四要求美国总统唐纳德·特朗普在 7 月 23 日前自愿披露其 2026 年上半年的加密货币收入。该请求是在特朗普于 2025 年进行财务披露之后提出的：披露显示他从与加密货币相关的业务中赚取了 14 亿美元，其中包括他的迷因币 Official Trump（TRUMP）以及家族公司 World Liberty Financial。沃伦援引对利益冲突的担忧称，随着参议院就《数字资产市场清晰度》（CLARITY）法案进行辩论，该法案可能“加速推高总统的重大利益冲突，并几乎肯定会提升他及其家族的加密货币持有价值”。

民主党人正寻求在合并立法中增添一项条款，此前特朗普总统今年早些时候的财务披露显示：自其重返白宫以来，他从加密货币项目中获得了 14 亿美元的收益。这一举措反映了该行业内部对潜在政治化以及与总统加密货币活动相关的伦理问题的担忧。拟议的《清晰法案》（Clarity Act）将建立首个全面框架，用于确定哪些联邦机构对特定代币类别拥有管辖权。 行业对特朗普加密货币牵涉的回应 投资者和创始人承认当前政府对加密货币领域的积极影响，但许多人私下表达了对总统与该行业关联的挫败感。担忧从担心他的加密货币举措可能使该领域政治化，到直接的伦理层面反对不等。Cardano 创始人查尔斯·霍斯金森（Charles Hoskinson）今年早些时候在接受 Decrypt 采访时表示，特朗普币的推出改变了公众认知：“特朗普币一上线，从‘加密货币是两党共识’变成了‘加密货币等于特朗普等于坏等于腐败’。它成了中期选举的竞选口号。” 《清晰法案》在监管框架中的作用 《清晰法案》将是首个旨在决定对某些类型代币拥有管辖权的范围广泛的立法。该框架旨在为代币分类以及监管监督提供法律清晰度。行业参与者将该立法视为一种对冲，防止新政

根据 BlockBeats 报道，法国金融监管机构 ANJ 于 7 月 17 日宣布，将阻止在法国境内访问 Polymarket 的网站。该机构此前已于 2024 年 11 月禁止在该平台上进行金融交易。ANJ 表示，尽管已实施交易禁令，6 月来自法国 IP 地址的访问尝试次数仍达到 578,751。