Gate 深度报道与加密市场分析

比特币自 5 月重新测试其 200 日移动平均线、该均线附近约为 $82,000 以来，已下跌约 6%，此前它在 11 月首次跌破该指标。尽管出现这种拒绝走势，研究与经纪公司 K33 的分析师仍坚持认为，2 月约 $60,000 的底部仍代表本轮周期的最大回撤。重新测试引发了关于是否还会出现进一步下行的争论，担忧当前走势可能类似于 2014、2018 和 2022 年最终导致创出新低的反弹。然而，K33 研究主管 Vetle Lunde 认为，当前模式与先前周期存在显著差异，这一观点得到衍生品数据的支持，显示“独特的悲观情绪”，以及更接近 2025 年 3 月和 4 月等强势时期的机构资金流动模式。 当前周期显示出与此前熊市不同的模式 根据 K33 的分析，当前比特币价格走势在结构上与历史周期存在差异。自 11 月跌破 200 日移动平均线到 5 月重新测试之间，比特币度过了 189 天——明显长于 2014、2018 和 2022 年周期中观察到的 96 天、132 天和 85 天。 在这段延长时期内的价格表现也偏离了历史先例。在这 189 天区间内，比特币仍处于超过 20% 的下跌

Tether International 已收购 SoftBank 在 Twenty One Capital（XXI）的持股，控股股东在周三宣布。根据该公司的股东协议，在完成交易后，SoftBank 的代表已从 Twenty One 的董事会卸任。受该消息影响，Twenty One Capital 的股价在周三盘前交易中上涨 5.6%，至 8.05 美元。Tether 表示，该交易体现了在公司推进其长期比特币战略过程中，XXI 的持续发展；Tether 增加的投入反映出其信念，即 XXI 代表了一个重大机会：从零开始围绕比特币打造一家上市公司。 合并计划 SoftBank Group 是最初的支持方之一，包括 Tether 和 Cantor Fitzgerald，当时在 2025 年 4 月，Strike 的创始人 Jack Mallers 被宣布为新业务的 CEO。Tether CEO Paolo Ardoino 表示，SoftBank 的参与使得 XXI 在组建阶段拥有更深厚的机构背景与公信力，并指出公司现在拥有更坚实的基础和更明确的任务。 上月，Tether 提议了一项分步骤计划

南卡罗来纳州在州长亨利·麦克马斯特（Henry McMaster）将参议院法案 163 签署成法后，正更接近成为美国最“加密友好”的州之一。该立法在州参议院和众议院均获得压倒性的两党支持，内容为加密货币用户、比特币挖矿者以及与区块链相关的企业提供广泛保护，同时明确反对中央银行数字货币（CBDCs）。许多立法者认为，政府发行的数字货币可能会增加金融监管与监视，并降低个人金融隐私。 州级 CBDC 禁令 新法律最重要的内容之一，是在州一级拒绝 CBDC。根据 SB 163，南卡罗来纳州的州级机构和政治辖区被禁止接受 CBDC 作为支付方式，要求其使用，或参与任何由美联储主导的数字货币试点项目。 自我托管权利与税收平价 该法律通过确保数字资产的自我托管权利来加强对加密货币用户的保护。这意味着居民可以在法律上使用硬件钱包和自托管钱包，而不必担心政府限制。此外，该立法还阻止当局对加密货币交易征收高于使用美元进行的类似支付的税率，从而为数字资产的采用创造更公平的竞争环境。 比特币挖矿保护 比特币挖矿业务在新的框架下获得保护。该法律限制地方政府通过特殊限制来针对加密货币挖矿企业，而这些限制不适用于其

Terraform Labs 的清算人指控 Jane Street 进行内幕交易，该交易据称在 2022 年 5 月 Terra/LUNA 爆雷期间为其斩获了 1.34 亿美元，声称这家交易巨头利用非公开信息抢先布局了脱钩（depeg），而散户投资者则在此过程中被清空。 摘要 据法院指定的管理人称，Jane Street 使用了机密数据，并通过私人 Telegram 协调以在暴雷前抛售 UST。 这起诉讼指控在一次“死亡螺旋”期间执行的交易中，非法获利约 1.34 亿美元；而该“死亡螺旋”抹去了约 400 亿美元的市场价值。 Jane Street 已申请驳回该案，称该投诉“自我破坏”并且是一种“绝望的努力”，企图为 Terraform 的欺诈转移责任。 由清算人接手关停 Do Kwon 的 Terraform Labs 的管理人已向美国联邦法院提起诉讼，指控 Jane Street、其联合创始人 Robert Granieri 以及交易员 Bryce Pratt 和 Michael Huang 存在与 2022 年 5 月 Terra 爆雷相关的内幕交易。 Terraform 清算人

加密财富平台 Nexo 于周三宣布，它续签了 DP World Tour 的 Nexo Championship（内克索冠军赛）冠名赞助。该项职业高尔夫赛事在苏格兰阿伯丁郡的 Trump International Golf Links（特朗普国际高尔夫球场）举办。赛事将于 8 月 20 日至 23 日举行，奖金池为 300 万美元，这是 Nexo 连续第二年担任冠名赞助。Nexo 作为其与 DP World Tour 签署的为期三年的协议的一部分，承诺开展该赞助，目标是借助这项运动触达该公司所描述的“财务活动度高的全球受众”。 赞助细节与品牌策略 据 Nexo 的品牌营销与全球赞助经理 Konstantin Rangelov 称，Nexo 的品牌将在为期多天的赛事中“深度嵌入”其中。该公司的标志和招牌将出现在发球台、记分牌以及面向转播的关键位置。Nexo 还将于赛事期间举办一项接待项目，并通过自有媒体曝光、社交互动印象以及转播曝光度指标来衡量成效。 Rangelov 在接受 Decrypt 采访时表示：“DP World Tour 团队很早就开始进行合作，他们总会确保冠名赞助方处于赛

摩根士丹利已重新提交一份现货 Solana ETF 申请，该产品将持有并在 MSOL 这一交易代码下对 SOL 进行质押，从而将该银行推动更深入地进入美国加密交易所交易产品领域。 摘要 摩根士丹利修订后的 S-1 表示，该信托将直接持有 SOL，并在净资产价值中反映质押奖励。 该申报文件将 Solana 纳入该银行不断扩大的加密 ETF 产品阵容，其中包括其最近推出的 MSBT 现货比特币 ETF。 截至报道时，Solana 在 crypto.news 上的定价为 $84.91。 摩根士丹利已为一种现货 Solana（SOL）交易所交易基金提交了修订后的注册声明，该产品将以 MSOL 为代码交易，并直接持有 SOL，同时通过第三方提供商对基金资产进行部分质押。该申报文件显示，该银行并非仅寻求被动的价格敞口，而是希望质押奖励在产品内部累积，这种结构可能使其有别于更简单的现货工具。 该基金在形式上被设为摩根士丹利 Solana 信托，初步招股说明书称，其投资目标是追踪以美元计的 SOL 表现，并对费用与负债作出调整，同时也要反映对信托所持 SOL 的一部分进行质押所带来的奖励。 同一份申报

Ontop 已与 OpenTrade 合作，推出面向数千名全球工人的美元余额约 3% 年化收益（APR）奖励产品，将闲置的工资发放资金在一个月内转换为收益。 摘要 Ontop 为全球工人推出面向美元余额的约 3% 年化收益（APR）奖励 OpenTrade 提供即插即用的机构级收益与基础设施 试点在两周内触及 $1m ，目前用户资金管理规模已达 300 万美元以上 此举将 Ontop 从纯工资发放与支付提供商，转向面向全球分布式团队的更广泛金融平台。 全球劳动力平台 Ontop 已推出基于其 Global Account 中持有的美元余额的约 3% 年化收益（APR）奖励计划，由 OpenTrade 的稳定币与法币收益基础设施提供支持。该计划在 2025 年处理了超过 10 亿美元的工资发放至覆盖 150+ 个国家/地区的工人之后上线。新产品瞄准 fintech 中最大规模的闲置资本池 --- 存在于发薪周期之间、尚未投资的工资 --- 通过让 Ontop 的全球用户在持有其美元的同时获得奖励，并在不受司法辖区限制的情况下缓解通胀、货币贬值以及返还/汇回风险。 该合作关系的设计明确为对

Grab 于 5 月 20 日宣布，将在 Singtel 将其持股转让给 GXS Bank 后，获得印度尼西亚数字贷方 Superbank 的全部控制权，从而使 Grab 的合并持股比例升至 50% 以上。Superbank 于 2025 年 12 月在 印度尼西亚证券交易所（Indonesia Stock Exchange）上市，截至该公告日期，其市值约为 16 亿美元。GXS Bank 是 Grab 与 Singtel 之间的数字银行合资企业，将协助完成该交易。自 2026 年 5 月起，Superbank 的业绩将完全并入 Grab 的财务报表；Grab 表示，将在 8 月举行的第二季度财报电话会议期间提供更新的集团指引。此次举措标志着 Grab 在东南亚金融服务版图上的战略扩张——在该地区，与超级应用平台的数字银行整合正在重塑区域金融科技格局。 合并时间表与财务里程碑 Superbank 在 2025 年实现了首个完整年度盈利，这对这家数字贷方而言是重要里程碑。截至 2026 年 4 月，该银行报告称其拥有超过 600 万客户，并覆盖印尼境内每天超过 100 万笔交易。该银行的

据稳定币公司周二发布的一份公告称，Tether 已收购数字资产金库公司 Twenty One Capital Inc. 中 SoftBank Group Inc. 的持股权益。该交易扩大了 Tether 对比特币资金聚合器的控制力，因为其正推动 Twenty One 与另外两家企业进行合并。根据 Bloomberg 数据，软银持有约 26% 的 Twenty One 公 开 上市股份，估值约为 6.79 亿美元；而在此次收购之前，Tether 持有该公司约 45% 的股份。 交易细节 Tether 没有披露收购软银持股的购买价格。此次收购将提升 Tether 在 Twenty One Capital 的持股比例。该公司专注于数字资产金库管理。

Kalshi 交易者目前正在根据预测平台的数据预测，2026 年比特币可能会跌向 55,000 美元附近。该预测发布之际，全球市场正处于不确定性上升的时期，因为投资者在重新评估风险资产情绪变化下，比特币在短期内的走向。该预测反映出交易者日益谨慎的态度，他们正在关注通胀、利率、ETF 流入以及地缘政治紧张局势。尽管比特币仍从机构投资者和大型公司那里获得强劲的长期支撑，短期波动仍在主导市场讨论；尽管此前曾预期比特币在最近机构采用后会保持强劲势头，但交易者似乎现在对短期前景更为谨慎。 为什么 Kalshi 交易者预计比特币会下跌 预测市场反映实时的投资者心理，而 Kalshi 交易者目前认为，比特币在反弹之前可能会回到更低的水平。他们最新的合约显示，市场对 2026 年跌向 55,000 美元的预期正在增加。 多项因素继续支撑这种看跌的比特币价格预测。更高的利率仍是投资者的一大担忧；当借贷成本上升时，风险资产通常会表现不佳。许多交易者现在认为，央行可能会比预期维持更紧的政策更久。 疲软的动能也影响了当前的比特币价格预期。比特币未能维持数次近期的突破尝试，每次被拒都在增加短期交易者的恐惧。随后

Zcash 基金会在其 2026 年第一季度报告中宣布，美国证券交易委员会已在不建议采取执法行动的情况下结束了其调查。在该更新之后，ZEC 价格在过去 24 小时内上涨 10%，交易价格接近 $564.30。SEC 的询证起初于 2023 年 8 月发出传票，目前已结束，机构告知该组织其不打算追求执法行动。该公告消除了一个监管问题，这个问题已在 Zcash 生态系统上悬而未决超过两年。Zcash 是一个注重隐私的公链网络，其原生代币 ZEC 用于支付和“屏蔽”交易。SEC 的决定使 Zcash 基金会在继续推进协议治理、网络基础设施以及未来升级的工作时获得更清晰的方向。 基金会运营与财务状况 Zcash 基金会将 2026 年第一季度描述为其历史上最活跃的时期之一。基金会报告称，在围绕 Electric Coin Company 的治理不确定性期间，Zcash 公链持续正常运行。ECC 内部的治理争议导致其大部分开发团队在该季度离开。尽管出现了这种中断，基金会表示 Zcash 仍在继续出块并结算交易。用户资金与隐私未受影响，而网络的去中心化结构使运营得以继续，而无需依赖单一组织。 截至

5 月 20 日，联合国粮食及农业组织（FAO）首席经济学家 Máximo Torero 警告称，霍尔木兹海峡的关闭并不意味着仅是暂时的航运中断，而是系统性农业-食品冲击的开始，可能在未来 6 到 12 个月内引发严重的全球粮食价格危机。Torero 表示，为避免此类后果，必须开辟替代贸易路线、减少出口限制、保障人道主义援助的运送，并提供成本缓冲机制以应对更高的运输费用。根据 FAO 的说法，采取预防性措施的窗口正在迅速缩小。农业经营者和各国政府目前就化肥施用、化肥进口、农业融资以及作物品种选择所作出的决定，将直接决定未来 6 到 12 个月内是否会发生严重的全球粮食价格危机。

比特币披萨节 16 周年：纪念活动如火如荼，却鲜有人用 BTC 支付。链上数据显示长期持有者占比超 73 %，BTC 正从支付工具演变为高净值大额清算系统。

拉各斯州政府计划到 2030 年将该市的数据中心容量提升至超过 250 兆瓦（MW）。据创新、科学与技术委员奥拉图博孙·阿拉克（Olatubosun Alake）称，该扩建宣布于莱基（Lekki）的 Kasi Cloud LOS1 数据中心设施启用之际。阿拉克表示，拉各斯目前已承载了尼日利亚商业数据中心容量的近四分之三。该增长由云服务需求激增、AI 计算能力以及尼日利亚数字经济中本地数据存储的需求推动。目前，约 146 兆瓦的新增数据中心容量正处于筹备中。 拉各斯拥有非洲最大的初创生态系统之一，估值超过 150 亿美元。该州正在将自己定位为数字基础设施和 AI 计算的主要枢纽，而不仅仅是其初创中心的声誉。 Kasi Cloud LOS1 设施规格 Kasi Cloud LOS1 设施被设计为一个 40MW 超大型数据中心园区，初始将投入运营 7.2MW 的 IT 负载。据阿拉克称，该设施包含由英伟达（Nvidia）H100 和 H200 芯片提供动力的先进 GPU 计算基础设施，并配备液冷系统，以及面向旨在支持 AI 工作负载的云基础设施服务。Kasi Cloud 联合创始人兼首席执行