随着数字资产基金赎回持续下滑，资产外流放缓成为关键的市场主题；尽管出现第五周连续的净流出，但卖出活动却显著降温。
ETF 赎回节奏急剧下滑
近期市场数据显示又一周出现净 ETF 流出。数据涵盖比特币和以太坊投资产品。赎回延续了持续多周的趋势。
一则社交媒体更新指向了卖方行为的变化。两类主要资产的净流出仍为负值。不过，总赎回规模较上一周大幅下滑。
来源：X
该图表追踪了 4 月下旬以来的现货比特币 ETF 流量。此前的阶段在多个交易时段均出现强劲的流入。其中一些每周增量达到数十亿美元。
过去几周市场环境发生了变化。图表中的红色流出柱愈发常见。然而，较新的赎回规模看起来比此前的分发阶段更小。
机构持仓显示稳定迹象
赎回节奏的放缓引起了相当多的关注。据报道，流出规模较此前水平下滑 81%。这种变化显著改变了市场叙事。
大型投资者很少通过即时清算来退出持仓。分发通常通过有节奏的投资组合调整来进行。资金流数据暗示，该过程可能正在放慢。
总净资产水平也仍相对较高。因此，机构敞口持续存在于各类投资产品中。资金外流并未抹去此前的积累趋势。
因此，市场参与者密切关注供给状况。减少的抛售压力可能会影响整体流动性动态。交易者继续评估稳定是否正在形成。
比特币领涨，以太坊落后
价格表现数据揭示出资产之间的显著分化。比特币在所观察的交易时段内始终保持更强的动能。以太坊则难以在多次反弹尝试中维持延续性。
比特币反复形成更高的高点和更高的低点。买方在短暂的走弱之后回归。这种结构反映出交易时段内更强的需求。
截至本文撰写时，以太坊在本次交易时段的价格约为 $1,672.98。日成交量较此前活动急剧下滑。参与度下降与相对表现走弱相伴而来。
来源：Coinmarketcap
对比图表显示，比特币在接近本时段高点附近仍保有涨幅。与此同时，以太坊后续逐渐回到中性区域。在大多数期间内，表现差距仍然清晰可见。
