作者：Fenrir，加密城市
法規明朗化驅动金融巨头转向，金控併購 VASP 競賽正式开跑
随著金管会预计在 2026 年推动 《虛擬资产服務法》正式上路，台灣金融圈正掀起一场前所未有的转型风潮。这項專法的加速成形，为傳统金融机構进入加密货币市场提供了明確的合規路徑。觀察目前的市场脈絡，金控集團已经从單純的代理收付合作，转向尋求具備主導權的併購策略。
对於金控集團而言，虛擬资产业是资产配置中的新興选項。在行政院拍板專法草案的背景下，擅自发行穩定币將面臨嚴厲裁罰，这項舉措有效排除了市场中的不穩定因素，让合規经營的交易所成为金融机構眼中的優质標的。併購已成为金控集團快速補齐链上金融技術短板的最佳路徑。
鑑价金額从數亿到百亿，金控与会计師事務所展开深度評估
根據《经濟日报》獨家报導，**已有三家银行型金控与一家壽险型金控展现出強烈意願，自 2026 年初起主动向各家虛擬资产服務提供商（VASP）探詢出售意願。**这些金融巨头的核心目標锁定在具備穩定交易平台技術、龐大活躍使用者數的业者。
**为確保这樁跨业併購的精準度，已有金控委託四大会计師事務所針对特定標的进行深度鑑价与合規风险評估。金融机構选擇在此时切入，主因在於專法尚未完全过关，標的价值仍具備協商彈性。**若等到法規全面落地且衍生性商品服務开放，優质標的的估值勢必大幅攀升，屆时进场可能错失先机。
根據业內人士分析，併購市场目前的报价體系呈现两極化。以台灣本土規模最大的 MaiCoin 集團为例，若參考聯邦银行的投资金額与持股比例进行推算，其併購底价约落在 100 亿元。若无法达到此估值，业者極大机率会选擇力拚 IPO 首次公开发行。
而对於具備獨特技術切入点或特定客群的后起之秀，出售底价則依照技術成熟度、使用者數与成长前景，分布在數亿元至數十亿元不等。 VASP 业者对此多抱持开放態度，认为与金控結合能有效解決链上金融技術与傳统合規團队之间的缺口。特別是在穩定币子法推动的过程中，金融机構的资产实力將成为交易所走向普惠金融的关鍵支持。
后起之秀展现強勁潛力，HOYA BIT 成为链上拼圖关鍵
在这波併購浪潮中，HOYA BIT（禾亞數位科技）等新興交易所的表现引起市场高度关注。相较於成立超过十年的傳统平台，HOYA BIT 展示了極高的技術靈活性与市场适应力。該平台长期致力於提供对使用者友善的交易體验，这種以客戶为核心的设计思維与致力於數位转型的银行型金控高度契合。
业界分析认为，HOYA BIT 的技術架構与穩健成长的使用者數據，使其成为中大型金控補足虛擬资产版圖的理想对象。对於正在觀望的金控而言，併購这類具備高成长动能且營运透明的企业，能以更具效率的成本达成转型目標。
除了 HOYA BIT 之外，拓荒數碼科技、跨链科技等业者也在各自的細分产业深耕。**跨链科技專注於服務法人戶，並於今年 1 月与合庫創投达成投资協议。 XREX 集團則憑藉其在法人服務与跨国支付的優勢，吸引了凱基金（2883）旗下的中华开发资本以及全球最大穩定币发行商 Tether 入股。**这些后起之秀的共同特徵在於，他們与金融机構的互动早已超越了單純的资金往来，而是进入了技術整合与业務協同的深水区。
币託行情依然堅挺，專法落地將加速金融与加密产业合流
关於币託（BitoGroup）併購行情较少被提及的现象，反映的是资訊揭露程度的差異。 MaiCoin 集團之所以有 100 亿元的推估數字，是因为聯邦银行作为上市公司，必須在财报中公开投资細節，这为市场提供了精確的參照坐標。
币託作为台灣与 MaiCoin 並駕齐驅的两大巨头之一，在台耕耘超过十年，其使用者基數与资金規模依然穩居领先地位。缺乏公开鑑价數據僅代表其目前的股權結構相对穩定，或正處於更为保密的談判階段，其作为指標性龙头的地位並未改變。金控集團在評估併購对象时，币託的技術实力与市场占有率依然是不可忽視的權重指標。
台灣虛擬资产市场正站在转型的关鍵时刻。随著穩定币子法与会计指引逐步出爐，企业资产认列穩定币將如同存款般随时可动支，这將大幅誘发企业端对虛擬资产交易的需求。
无論是三家银行型金控或是壽险型金控，其最終目標都在於建立一个「链上整合式金融」的生態圈。即便部分併購談判最后未能成局，金融机構与 VASP 业者之间的合作也將进入全新的階段。这场由金控发起的併購探詢，象徵著台灣加密产业已正式告別單打獨鬥的階段，正加速邁入与傳统金融體系深度融合的新里程碑。
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