萨姆森·莫：比特币金库出售可提供战略灵活性

市场分析师 Samson Mow 表示，在需要时出售 BTC 的比特币金库公司并不是“坏事”，并认为首要目标应是保护股东并保持运营灵活性。Mow 的评论回应了 Strategy 的立场，即其在必要时可以出售比特币，从而对公司金库管理中的“永不出售比特币”理念提出挑战。

战略灵活性 vs. 单一策略思路

Mow 认为，严格遵循“永不出售比特币”的做法会限制公司的行动空间。他将公开市场形容为“战场”，并表示，一家公司若只坚持一种策略，就可能为做空投资者和套利者创造优势。根据 Mow 的说法，Strategy 能够使用不同工具，包括在必要时出售、对冲或发行新股，使公司在面对市场攻击时更具韧性。

比特币债券模型与 STRC 结构的先例

Mow 回忆了自己先前设计的比特币债券模型，其中包含计划性的 BTC 销售。他解释称，在为期五年的锁定期之后，发行方将出售 BTC，以向投资者提供资本回报。Mow 表示，Strategy 的 STRC 结构遵循类似逻辑，且两种模式都能降低比特币波动性，同时为投资者提供上行潜力。

Michael Saylor 的股息表态

Mow 提请关注 Michael Saylor 先前的发帖，回忆称 Saylor 在 4 月表示：“只要比特币的年增长率保持在大约 2.05% 以上，就可以在不发行新的 MSTR 股票的情况下满足股息需求。”据 Mow 称，这一表态表明：如果有必要，可以出售 BTC 来为股息支付提供资金。

个人 vs. 公司层面的比特币理念

Mow 表示，“不要卖掉你的比特币”这句话是针对个人投资者的通用准则，但并不意味着“永远不卖直到你死”。他解释说，BTC 可以用于满足基本的生活需求，并主张比特币金库公司应在必要时拥有出售的选择。

*这不是投资建议。