全球最大避险基金桥水基金（Bridgewater Associates）已向美国证券交易委员会（SEC）提交 2026 年第一季的 13F 持仓报告。本季最大的变动在于资金板块的轮动，该基金大幅减码并结清多档企业软件股，同时将资金集中转入人工智能（AI）半导体及云端基础设施领域。其中，台积电（TSMC）成为本季最大新建仓标的，而亚马逊（Amazon）则获得加码，跃升为第三大持股。
桥水基金建立台积电与半导体供应链部位
桥水基金在 2026 年第一季强化了硬件供应链的布局。根据 13F 报告，该基金首度买进台积电约 107.7 万股，季底市值达 3.64 亿美元，佔整体投资组合比重达 1.62%，使其直接进入前十大持股之列。此外，桥水亦同步增持多档半导体核心标的，包含加码辉达（Nvidia）约 82.7 万股，使其权重上升至 3.65%。博通（Broadcom）与美光（Micron）也分别获得 67 万股与 58.6 万股的增持。这项数据显示，机构法人对于晶片制造与设计端的需求延续性具备高度共识。
重点加码亚马逊与大型云端服务商
在大型科技股方面，亚马逊成为桥水基金本季增持幅度最大的个股。报告指出，桥水加码超过 244 万股亚马逊股票，使总持股数达 438.8 万股，佔整体投资组合权重从前一季的 1.64% 上升至 4.08%，成为第三大持股。同时，该基金也持续建立 Google 母公司 Alphabet 与微软（Microsoft）的部位。此举反映出资金正朝向能提供大规模运算能力的超大型云端服务供应商集中。分析认为，大型机构将这些云端巨头视为支援运算发展的关键设施。
全面撤出 Salesforce 等企业软件股
与积极布局半导体形成强烈对比，桥水基金在第一季结清了多档企业软件板块的部位。报告显示，桥水完全出清了云端软件供应商 Salesforce，拋售逾 193 万股。其他遭减码或结清的软件股还包含 ServiceNow（减持约 133.8 万股）、Workday（减持约 96.5 万股）以及 GoDaddy 等公司。由于第一季企业软件类股面临估值与总体经济环境的双重考验，该类资产的市场吸引力出现变化。桥水採取了相对保守的策略，将投资重心从软件应用端转移至实质硬件板块。
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