Gate News 消息，4 月 27 日——TD Cowen 重申其对 Smarter Web Company 的买入评级，并将其称为英国上市的比特币国库公司，指出该公司是英国境内唯一一家在机构层面可获得、并实现规模化的比特币国库业务上市主体。该行分析师表示，该公司的近期国库活动进一步巩固了这一地位：过去一周内比特币增持约 £57,000 约 $77,000/ BTC，从而显著降低其边际成本基数。 Smarter Web 目前持有 2,750 BTC，这使其成为英国规模最大的企业比特币持有者，同时也是全球第 27 大上市比特币国库公司。该公司使用约 8% 的杠杆，TD Cowen 指出这仍属温和，并且相较于许多同业更为审慎。TD Cowen 维持其 £1 $1.36 的目标价；该目标价基于截至 2026 年底的估算：比特币估值约 £311 million $420.3 million，国库运营价值 £90 million $121.6 million，以及合计权益价值约 £389 million $525.9 million。 在当前比特币价格约 $77,625 以及 Smarter Web 的平均买入价 $110,758 的情况下，该公司的持仓承受约 $91.1 million 的未实现亏损，或大约较成本低 30%。TD Cowen 的基准情景假设，比特币将从此前的全部历史最高水平上方上涨 15%，并在 2026 年底达到 $140,000；上行情景对应的测算则显示上涨 40%，至 $175,000。该行重点强调的催化因素包括：可能推进实施《Genius Act》，《Clarity Act》获得通过，可能获批英镑计价的优先股，以及进一步的比特币购买。Smarter Web 股票最新成交价为 36.79 便士，较此前收盘价 37.00 便士。

Gate News 消息，4 月 23 日——尽管面临来自 Google 的竞争以及供应链中断，英伟达（Nvidia）仍然是 AI 硬件领域的主导者。TD Cowen 于周四重申对英伟达的买入评级，理由是公司在性能方面的领导地位以及软件生态系统覆盖的广度。该背书

Gate 新闻简报，4月23日——据 The Block 报道，投资银行 TD Cowen 已识别出在《清晰法案》（Clarity Act）推进过程中面临的五大主要障碍，除稳定币收益率问题之外。 第一个障碍是，美国商品期货交易委员会 (CFTC) 目前只有一名委员，提名并确认额外委员的流程可能需要数月，而该法案的截止日期在7月下旬。第二是围绕预测市场的监管问题；将其纳入法案可能导致民主党撤回支持。第三是围绕 World Liberty Financial 这个加密项目持续受到关注，该项目与特朗普家族有关，这可能使民主党难以支持该立法。第四是据称，伊朗一直在讨论要求船只使用加密货币为通过霍尔木兹海峡的通行支付过路费，这可能会增加对反洗钱条款的压力。第五是《信用卡竞争法案》（Credit Card Competition Act）可能有机会被纳入加密法案。 Senator Tillis 表示，参议院银行委员会可能最早在5月就该法案进行表决，而稳定币收益率的折中文本可能会在审查之前公布。Galaxy Digital 估计，该法案在今年通过的概率约为50%。

Gate News 消息，4 月 11 日，投资银行 TD Cowen 分析师 Lance Vitanza 将 MicroStrategy（股票代码 MSTR）的目标股价从 440 美元下调至 350 美元，并维持买入评级。TD Cowen 管理着 150 亿美元资产。

TD Cowen将Strategy（MSTR）目标价下调20.5%至350美元，维持买入评级，因比特币价格预期下调。2026财年比特币收益预期降至78.7亿，仍看好其通过杠杆转化市场波动性需求。

Gate News 消息，4 月 6 日，150 亿美元投资银行 TD Cowen 分析师 Lance Vitanza 重申对 Bitcoin 储备公司 Strategy (MSTR) 的买入评级，2026 年目标价为 440 美元。

TD Cowen的Jaret Seiberg对加密市场结构法案Clarity Act的前景表示悲观，认为法案获参众两院通过的可能性仅为三分之一。近期的稳定币收益妥协方案未能推动法案进展，可能令加密平台和银行双方都不满意。法案最可能在7月下旬推进，但即便此前乐观的参议员也开始降低预期。

TD证券警告日本日元面临新一轮危机，表明美元/日元汇率可能面临市场干预，以及由于持续的宏观经济压力导致的波动性上升。

TD Cowen指出，美国加密市场结构法案的立法时间可能延长至8月休会期，超出原先复活节前的预期。由于初选结束，议员们将更灵活进行谈判。若2026年中期选举后国会控制权变化，法案可能延至2027年。目前法案因银行业和民主党的分歧而僵局，但双方谈判接近妥协。

投资银行TD Cowen指出，美国国会正接近通过立法，永久禁止美联储发行中央银行数字货币（CBDC）。该修正案由参议员Ted Cruz提出，旨在将现有临时禁令转为永久性，反对派强调CBDC对隐私的威胁。此举可能利好稳定币发行方，但也为加密市场立法带来复杂因素。