策略可能会使用比特币出售、股权融资或现金储备来为票据回购提供资金。
当 MSTR 股票在公司披露可能的比特币出售后下跌时，投资者谨慎反应。
迈克尔·塞勒表示，未来的优先股发行仍可继续支持比特币的积累。
策略在一份 8-K 文件中披露，它计划回购约 15 亿美元的、到期日为 2029 年的未偿付 0% 可转换高级票据。公司表示，这些通过私下协商进行的交易预计将耗资 13.8 亿美元现金，并可能涉及比特币出售、股权融资或既有储备。根据该文件，该交易预计将在 5 月 19 日前后完成交割。
公司表示，回购所需资金可能来自手头现金以及通过即时报价（at-the-market）的股权销售。不过，策略也列出了可能的比特币出售作为另一种融资选择。由于公司一直在持续扩大其比特币持仓，该细节很快引起市场关注。
根据该文件，被回购票据的定价较面值低近 8%。策略还表示，最终回购金额可能会因指定定价期间内 MSTR 股票的表现而改变。
与此同时，该公告紧随公司本月早些时候的另一笔比特币购买。策略近期购入价值 4300 万美元的比特币，并通过 STRC 优先股发行还获得了约 2.0661 亿美元。
随着融资讨论继续进行，MSTR 股票在市场开盘后不久下跌超过 5%。该下跌发生在投资者评估即便没有确认的出售计划、仍存在比特币清算可能性的情况下。
在策略 5 月 5 日的财报电话会议中，执行董事长迈克尔·塞勒讨论了与比特币积累相关的更广泛资本框架。塞勒解释称，STRC 优先股发行所得将随着时间推移支持更多比特币购买。
根据公司介绍，策略目前持有 818,869 BTC，价值超过 650 亿美元。该公司预计未实现收益约为 39 亿美元，基于接近 8 万美元的比特币价格。
塞勒还表示，策略的盈亏平衡年度比特币增值率约为 2.3%。他补充说，用于履行义务或支付股息的比特币出售可通过优先股发行筹集的新资本来进行抵消。
公司指出，所有回购的可转换票据将在交易完成后被注销。
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