策略于6月29日宣布了数字信贷资本框架（Digital Credit Capital Framework），将STRC的年度股息提高至12%，并授权10亿美元的回购计划，STRC被列为首要目标。该框架旨在解决STRC持续低于面值的折价问题，尽管股息增加，本周优先股的交易价格仍在中高$80s 。市场评论员在X上争论策略是否应积极利用其新授予的回购权限，有人认为这可以恢复投资者信心，而有人警告这可能削弱股票的价格发现机制。
策略宣布12% STRC股息的数字信贷资本框架
策略于6月29日公布了数字信贷资本框架（Digital Credit Capital Framework）。该计划将STRC的年度股息提高至12%，将派息频率调整为每月两次，并将公司美元储备（USD Reserve）提升至约25.5亿美元。根据申报文件，该数字大致覆盖17.4个月的优先股股息和利息义务。
公司还授权了10亿美元的回购计划，涵盖其四只优先证券：STRC、STRF、STRD和STRK，若回购被视为增值，则优先考虑STRC。策略披露，回购资金不会来自美元储备（USD Reserve），而可能来自同时获批的12.5亿美元比特币变现计划（Bitcoin monetization program）。
CEO Phong Le表示，公司现在可以在有利条件下发行股份，也可以在条件逆转时回购股份。CFO Andrew Kang描述比特币本身为资本，现在可以用来支持优先股。
策略设定了STRC的目标价格区间为99美元至100美元，但公司也明确了该目标的局限性。公司表示无法保证该区间，并澄清价格下跌本身不会自动触发股息增加。
尽管采取新框架措施，STRC仍低于87美元
STRC，即策略的可变利率A类永久性优先股，本周在中高$80s 交易，部分交易日跌破85美元。该股的52周价格区间大致为71美元至100美元。
STRC于2025年7月以90-100美元发行，股息为9%，被宣传为一种自我修正的工具。2026年比特币走弱，加上大规模可转换债务回购抽走现金，导致STRC在6月底前一度跌至低$70s 。
新框架直接应对了这些担忧，但股价尚未反弹。交易员指出比特币与优先股的相关性、对储备金持续性的疑虑，以及来自折扣更深的兄弟品种如STRK和STRD的竞争，一些人认为这些提供了每美元回购更高的价值。
按当前价格计算，STRC的实际收益率接近13%至14%，高于其声明的12%股息率。
市场参与者在X上争论回购策略
在X上的争论集中在一个问题：策略是否应积极利用其新授予的回购权限，将STRC推回面值，还是这种干预弊大于利。自策略出售超过3000比特币以来，讨论变得更加激烈。
期权交易员BTC Optioneer认为，公司对自然需求的最初押注未获回报。账户写道，STRC的回购可以将价格拉回到100美元，恢复投资者信心，从而吸引愿意在低点买入的套利交易者。
账号Bitpaine在一篇广泛转发的帖子中反驳了这一逻辑。该账号认为，STRC没有必要严格维持在100美元，强行通过回购将价格拉到该水平会破坏最初设计的价格发现机制。Bitpaine建议设定更宽的价格区间，接近90美元到110美元，让市场更快地设定有效收益率，而不是通过股息变动。同时，这也会增加空头的风险，因为下行空间不会被限制。
Peter Schiff表示，华尔街（Wall Street）自己的定价才是真实的。如果大型银行相信比特币会按照策略所需的速度上涨，STRC早已接近面值，而不是在87美元以下交易。Schiff写道：“华尔街拒绝将资金投入其口中。尽管对比特币的价格目标荒诞，但大银行甚至不相信比特币每年会涨12%。如果相信，STRC早已接近100美元。相反，它的价格低于87美元，反映出大量股息削减的风险。”
分析师Derin Olenik列出了策略所采取的措施：覆盖面增加、股息提升、每月两次的派息计划和回购计划，并指出尽管如此，股票仍比其声明的价值低约13%。
STRC回购计划的财务机制
以大约86美元回购10亿美元股票，将注销约11.6亿美元的优先股面值，这一结果会降低策略未来的股息负担，无论短期市场反应如何。
投资者权衡的关键在于，这一数学是否能转化为持续向面值靠拢的趋势，还是策略会通过回购更深折扣的STRK或STRD获得更多价值。该框架赋予策略比6月时更多的工具。
常见问题
策略在6月29日关于STRC宣布了什么？
策略宣布了数字信贷资本框架（Digital Credit Capital Framework），将STRC的年度股息提高至12%，将派息频率调整为每月两次，并授权10亿美元的回购计划，STRC为首要目标。
为什么尽管有新框架，STRC仍低于面值？
尽管有新框架，STRC本周在中高$80s 交易。交易员指出比特币与优先股的相关性、对储备金持续性的疑虑，以及来自折扣更深的兄弟品种如STRK和STRD的竞争，是股票未能回升到面值的原因。
策略计划如何为STRC回购提供资金？
策略披露，回购资金不会来自美元储备（USD Reserve），而可能来自同时获批的12.5亿美元比特币变现计划（Bitcoin monetization program）。
