SpaceX 已与 Google 签署一份云服务协议，计划在其计划中的首次公开募股（IPO）之前提供人工智能算力。根据该协议，Google 将从 2026 年 10 月至 2029 年 6 月每月向 SpaceX 支付 9.2 亿美元，用于访问约 110,000 张托管在 SpaceX 数据中心的 Nvidia GPU。该交易进一步引发投资者对 SpaceX AI 基础设施业务的关注，因为该公司准备于 6 月 12 日启动交易，IPO 目标定价为每股 135 美元，估值为 1.75 万亿至 1.8 万亿美元。该合同延续了与 Anthropic 类似的算力安排，使 SpaceX 在 AI 基础设施提供商（如 CoreWeave 和 Nebius）领域展开竞争。
Google 从 2026 年 10 月起按月向 SpaceX 支付 $920M 的 GPU 产能费用
该协议涵盖访问约 110,000 张 Nvidia GPU，以及托管在 SpaceX 数据中心的 CPU、内存和相关组件。产能将在截至 9 月逐步提升，并在 2026 年 10 月开始执行全额月度费率之前先以较低费用计费。预计到每月层面，Google 和 Anthropic 将共同向 SpaceX 支付约 21.7 亿美元，折算的收入年运行率约为 260 亿美元。
如果 SpaceX 未能在 2026 年 9 月 30 日前提供已承诺的 GPU 产能，Google 可终止该协议，除非 Google 在一个月宽限期后接受降低的产能。2026 年 12 月 31 日之后，双方均可提前 90 天通知终止协议。Google 将保留其内容、AI 模型及相关数据的所有权。Google 表示，该产能旨在满足其面向大型企业的 AI 产品套件 Gemini Enterprise 的需求。
SpaceX 目标每股 135 美元的 IPO，并计划 6 月 12 日启动交易
SpaceX 目标每股 135 美元的 IPO 定价，并计划通过此次发行融资约 750 亿美元。拟议估值约为 1.75 万亿至 1.8 万亿美元，若在这些水平完成，将成为史上规模最大的 IPO 之一。预计交易将于 6 月 12 日开始。
据报道，该 IPO 已出现超额认购，营销开始后不久投资者订单就超过了可供分配的股票数量。据报道，该发行的承销商已被指示不接受来自中国内地和香港投资者的认购订单，包括私人银行客户。该限制与围绕美国对关键技术出口的监管与合规担忧有关。
SpaceX 正在使用一种罕见的固定价格 IPO 结构，而不是常规的价格区间。这意味着，在最终定价之前，投资者将被展示目标价格 135 美元，而非可能在路演期间调整的区间。
纳入 S&P 500 的资格要求 IPO 后等待 12 个月
S&P Dow Jones Indices 表示，它不会修改规则以将诸如 SpaceX 这样的超级市值公司提前纳入 S&P 500。SpaceX 仍需在其 IPO 之后至少等待 12 个月，才会被纳入考虑。该指数提供商将继续保留现有要求，包括财务可行性、考察期以及最低可投资权重因子。公司必须在最近一个季度以及最新四个季度中实现正的 GAAP 净利润。此外，至少 10% 的股份也必须可以在公开市场交易。
这一决定意味着，在满足所有要求的前提下，SpaceX 最早可能于 2027 年 6 月左右获得纳入 S&P 500 的资格。
SpaceX 在 $818M 第 1 季度收入上披露 25 亿美元 AI 经营亏损
SpaceX 的 AI 支出增长迅猛。公司披露了第一季度资本开支 101 亿美元，较上年同期超过一倍，其中 77 亿美元与 AI 相关。该 AI 板块在本季度实现的经营亏损为 25 亿美元，营收为 8.18 亿美元。
Alphabet 已从其对 SpaceX 的早期投资中获益。Google 曾在 2015 年 SpaceX 估值接近 120 亿美元时进行投资，而当前 IPO 的目标估值则高于 1.75 万亿美元。
FAQ
Google-SpaceX 云端算力协议的价值是多少？
从 2026 年 10 月至 2029 年 6 月，Google 将每月向 SpaceX 支付 9.2 亿美元，用于在 SpaceX 数据中心访问约 110,000 张 Nvidia GPU 及相关组件。
SpaceX 计划在 IPO 后何时开始交易？
预计 SpaceX 的交易将于 6 月 12 日开始。公司目标 IPO 每股价格为 135 美元，并计划在拟议估值 1.75 万亿至 1.8 万亿美元的基础上融资约 750 亿美元。
SpaceX 何时可以被纳入 S&P 500 指数？
S&P Dow Jones Indices 表示，SpaceX 需要在 IPO 后至少等待 12 个月，才会被纳入考虑。假设公司满足所有要求（包括正的 GAAP 净利润），最早的资格时间将约为 2027 年 6 月。
