加密货币交易所 Kraken 推出 xStocks IPO Access，为符合条件的客户提供即将到来的 SpaceX 首次公开募股（IPO）的敞口，方式是通过代币化股权工具。预计 SpaceX 将于 6 月 12 日开始公开交易，Kraken 表示，这家航天公司将成为该平台上首个可通过该平台进行公开募股的标的。该服务允许获批用户通过 SPCXx 代币参与发行——这些代币是 SpaceX 股权的代币化表征，并由底层股份以 1:1 的比例支持——而不是通过传统经纪渠道。Kraken 正在将该产品定位为加密基础设施与传统资本市场之间的桥梁；而 SpaceX 试图在至少 1.8 万亿美元的估值下筹集约 750 亿美元，这将使其成为有史以来最大的 IPO，超过沙特阿美在 2019 年达成的 294 亿美元交易。
Kraken 为 SpaceX IPO 推出代币化 SPCXx 股权工具
符合条件的用户可在公开交易开始前登记购买 SpaceX 股票的意向。获得配额的投资者将被发放 SPCXx，这是一种对 SpaceX 股权的代币化表征，并由底层股份以 1:1 的比例支持。
预计这些代币将在 Kraken 以及其他参与的 xStocks 平台上实现 24/7 交易。该产品可通过 Kraken 移动应用使用，面向拥有已验证账户并提交 IPO access 申请的用户。它不适用于 Kraken Pro 或 Kraken 的桌面平台。
Kraken 表示，这些代币化股权工具使用户能够通过加密货币交易所账户获得对 SpaceX IPO 的敞口，且交易可在标准市场交易时段之外进行。该结构不同于传统股权市场：传统市场的交易通常被限制在交易所交易时段内，并通过既有证券基础设施完成清算。
xStocks IPO Access 在美国、加拿大、澳大利亚和英国受限
Kraken 表示，IPO Access 可覆盖欧洲经济区以及 110 多个国际市场。由于监管限制，美国、加拿大、澳大利亚和英国的用户受到限制。
这些地域限制反映了各司法辖区对代币化证券监管不均衡。尽管该代币由股份以 1:1 的比例支持，监管机构仍可能将其视为需要当地批准、披露、托管控制和投资者保护的证券产品。
SpaceX 计划以 1.8 万亿美元估值融资 750 亿美元
据报道，该发行的需求已超过可用股份数量。SpaceX 计划在至少 1.8 万亿美元的估值下筹集约 750 亿美元。若按这一规模完成上市，该挂牌将成为有史以来最大的 IPO，超过沙特阿美在 2019 年达成的 294 亿美元交易。
SpaceX 的增长故事很大一部分与其 Starlink 有关，这家公司的卫星互联网业务已成为重要的收入与盈利来源。Starlink 为投资者提供了比仅依赖公司发射与太空探索运营本身更清晰的商业锚点。
SpaceX 仍是资本密集型企业。火箭发射、可重复使用载具开发、卫星部署、太空基础设施以及长期探索项目都需要大量且持续的投资。
代币化权益面临分散的证券监管
SpaceX 的发行为代币化股权提供了一个高调的测试案例。代币化股票一直被讨论为一种方式：让传统资产更易获得、能够全天候交易、并更容易在数字平台之间转移。
对于加密货币交易所而言，代币化权益可以在比特币、以太币和稳定币之外扩展用户活跃度，同时将传统资产纳入加密交易环境。Kraken 的举措表明，加密货币交易所正朝着公共股权准入、IPO 分发以及传统资产 24/7 交易方向发展。
监管限制体现了该产品的主要约束。排除美国、加拿大、澳大利亚和英国，反映了各司法辖区内代币化证券监管仍然存在的不均衡。
常见问题解答（FAQ）
Kraken 的 xStocks IPO Access 用于 SpaceX 是什么？
Kraken 的 xStocks IPO Access 允许符合条件的客户通过 SPCXx 代币参与 SpaceX 的首次公开募股（IPO）——这些代币是对 SpaceX 股权的代币化表征，并由底层股份以 1:1 的比例支持。该服务可通过 Kraken 移动应用使用，面向拥有已验证账户且提交 IPO access 申请的用户。
SpaceX 预计何时开始公开交易？
预计 SpaceX 将于 6 月 12 日开始公开交易。公司计划在至少 1.8 万亿美元的估值下筹集约 750 亿美元，这将使其成为有史以来最大的 IPO。
Kraken 的 xStocks IPO Access 在哪里可用？
Kraken 表示，IPO Access 可覆盖欧洲经济区以及 110 多个国际市场。由于监管限制，美国、加拿大、澳大利亚和英国的用户受到限制。
