据 CryptoQuant 的链上数据，最近价格跌至 59.1K 美元时，比特币短期持有者鲸鱼面临 164 亿美元未实现亏损。衡量矿工每日收入相对其年度平均水平的 Puell Multiple 在 5 月底从 0.83 降至 0.74，接近 0.50 这一关键阈值；该阈值在 2022 年之前曾引发主要设备停机。
矿工投降（Miner Capitulation）指标为 -21%，远低于 -15% 的压力阈值，表明比特币矿工承受着严重压力。分析师 Axel Adler Jr 指出，当前状况与 2022 年导致大范围挖矿运营关闭的恶化环境相似。自 10 月中旬以来，比特币 ETF 的资金净流出累计达 105 亿美元，再加上看跌市场情绪，正在加剧对挖矿盈利能力的压力。
