比特币跌破 78,200 美元，Glassnode 标记 85,200 美元阻力

加密货币分析公司 Glassnode 在比特币突破关键成本区间后评估了当前市场前景。加密货币涨至 78,200 美元之上，该水平被定义为“真实市场均值”，同时也突破了 79,100 美元水平，后者是短期投资者的平均成本价。根据 Glassnode 的报告，如果 BTC 能在未来一周内持续站稳该区域，自 2026 年 2 月以来一直在进行的“深度价值阶段”可能会被记录为比特币历史上最短的时期之一。公司识别的下一个关键阻力位大约在 85,200 美元。

链上指标与盈亏动态

根据 Glassnode 的链上数据，过去 30 天的平均净已实现利润/亏损比率再次转为正值，达到占市场价值 0.003%。长期投资者每日实现的利润规模升至 1.8 亿美元，尽管这一数值仍显著低于当前周期高峰时超过 10 亿美元的水平。

然而，市场每日已实现亏损仍维持在 4.79 亿美元的较高水平，约比整个周期期间所见的稳定区间高出 140%。Glassnode 指出，若要确认更健康的复苏，已实现亏损需要降至 2 亿美元以下。

机构需求与期货市场头寸

Glassnode 的报告强调了有关机构需求的值得注意的数据。重新出现的、为 30 天净流入转正的美国现货比特币 ETF，表明机构投资者兴趣正在回暖。另一方面，尽管比特币上涨，但期货市场的资金费率仍保持为负，暗示市场中空头头寸的集中度仍在。分析师表示，如果空头挤压继续进行，可能会对价格产生额外的上行压力。

技术风险与市场敏感性

Glassnode 指出，约 20 亿美元规模的“短期 Gamma”头寸在 82,000 美元附近形成了一个集群，并且做市商的对冲交易可能会增加波动。公司表示，比特币的整体趋势仍然强劲，但市场现已进入一个更敏感的阶段。

据分析师称，如果现货市场没有持续的买入支撑，85,000 美元附近很可能出现强劲的卖出压力。

*这不是投资建议。