Bitcoin Depot 于 5 月 18 日在德州申请自愿启动第 11 章破产程序，因该州监管趋严、单笔交易限额下调、诉讼以及收入下降，令其比特币自动取款机（ATM）网络离线。该公司在截至 2025 年 8 月已在全球运营超过 9,000 个自助终端网点，并自称为北美最大的比特币 ATM 运营商，表示其在美国德州南区破产法院的破产案件旨在支持有序清盘与资产出售。首席执行官 Alex Holmes 表示，州级合规义务、交易限额、限制或禁令以及执法行动已对公司的业务和财务状况造成重大影响，使当前商业模式难以为继。BTM 股份在提交后约下跌 73%，报 US$0.7842（AU$1.09）。
## 收入下滑
Bitcoin Depot 曾在 5 月 12 日警告，其 Q1 报告将延迟发布，并称管理层对公司作为持续经营主体的能力存在重大疑虑。Q1 收入较上年同期下降 8,070 万美元（1.122 亿澳元），或 49.2%。下降原因在于监管压力带来的交易量减少以及加强的合规控制。
毛利润较上一年度同期的 3,120 万美元（4,340 万澳元）下降 85.5% 至 450 万美元（630 万澳元）。运营费用增加 490 万美元（680 万澳元），或 32.3%，主要由于诉讼成本。Bitcoin Depot 报告称，其初步 Q1 净亏损为 950 万美元（1,320 万澳元），而此前一年为净利润 1,220 万美元（1,700 万澳元）。截至 3 月 31 日，现金及现金等价物降至 4,400 万美元（6,120 万澳元），此前 2025 年末为 6,560 万美元（9,120 万澳元）。
## 监管约束
Bitcoin Depot 通过加强身份验证、客户警示以及降低交易限额来强化反欺诈控制。州与市政规则现已对多地施加费用上限、每日交易限额、强制欺诈警示、客户退款权、自动终端注册要求、本地禁令以及分区限制等措施，覆盖多个司法辖区。
Holmes 指出，州级合规义务、交易限额、限制或禁令、诉讼以及执法行动已对公司的业务和财务状况造成重大影响，并称在这些情况下，公司当前商业模式难以维持。
## 重组与清盘
Bitcoin Depot 表示，加拿大实体已纳入受美国法院监督的流程，预计将启动加拿大的重组程序。其他非美国实体将根据当地法律进行清盘。下一阶段重点在于资产出售、债权人回收，以及确定是否存在买家希望接手离线 ATM 网络的部分业务。
