Alphabet 在 SpaceX 于 6 月 12 日公开上市后披露，其在 SpaceX 的股权持仓规模为 941 亿美元的权益；而在公司公布第二季度业绩后，GOOGL 股价下跌约 7%。投资者关注 Alphabet 不断上升的 AI 基础设施支出，以及 59 亿美元的负自由现金流；这也是自开始追踪以来的首个负自由现金流季度（2003 年）。该披露出现在 Alphabet 的季度申报文件中，并给出了对谷歌长期持有的 SpaceX 投资在上市后进行的首次公开市场估值：SpaceX 在发行定价为 135 美元/股，初始估值约为 1.77 万亿美元。
Alphabet 披露 941 亿美元 SpaceX 股权持仓
Alphabet 表示，在 SpaceX 于 6 月公开上市后，谷歌的股权持仓包括 941 亿美元的 SpaceX 股份。该披露出现在 Alphabet 的季度申报文件中，为投资者提供了对谷歌长期持有的 SpaceX 投资最清晰的官方标注。
申报文件显示，SpaceX 持仓中的 800 亿美元仍受短期出售限制。另有 141 亿美元在延长的锁定期限制之下，锁定至 2027 年第三季度。
SpaceX 于 6 月 12 日上市，发行价为每股 135 美元，初始估值约为 1.77 万亿美元。Alphabet 的申报文件是在上市之后首次让公司以公开市场价格对其 SpaceX 股权进行估值。
谷歌于 2015 年通过一轮由 Fidelity 参与的融资首次投资 SpaceX。该投资支持卫星互联网基础设施，而 SpaceX 后来通过 Starlink、Starship 以及与 AI 相关的基础设施进一步扩张。
GOOGL 股价在公布第二季度营收后下跌 7%
Alphabet 在公布第二季度业绩后承压。GOOGL 股价下跌约 7%，GOOG 在盘中交易中也下跌超过 6%。
即便 Alphabet 公布营收 1198 亿美元，同比增长 24%，抛售仍然发生。该结果超出市场预期，并反映出 Search、YouTube 和 Google Cloud 的增长。
在 Alphabet 主要业务中，Google Cloud 的增长最为强劲。云业务收入飙升 82% 至 248 亿美元，而该季度云业务运营收入增至 88 亿美元。
YouTube 广告收入增长 13% 至 110.6 亿美元。Search 也仍然是核心收入驱动因素，这得益于谷歌产品中对 AI 功能的更广泛使用。
Alphabet 披露的业绩还反映了来自股权证券的收益，包括其 SpaceX 持仓。不过，投资者更为关注支出、现金流以及扩大 AI 基础设施所带来的成本。
Alphabet 将 2026 年资本开支指引上调至 1950-2050 亿美元
Alphabet 将其 2026 财年全年资本开支指引上调至 1950 亿美元至 2050 亿美元。新的区间显示，公司扩张数据中心、AI 芯片与计算能力的速度。
公司报告的季度基础设施支出约为 450 亿美元。这笔大额投入使自由现金流为负 59 亿美元，成为 Alphabet 自 2003 年开始追踪以来的首个负自由现金流季度。
管理层还指出，Alphabet 为满足 AI 计算需求而租用第三方服务器，短期利润率可能承压。公司也在使用外部计算能力，而内部数据中心仍在建设中。
Alphabet 的 AI 支出正是在企业级 AI 服务需求持续增长之际。Google Cloud 的强劲销售表现与积压订单表明，客户仍在寻求更多计算能力、安全工具和 AI 基础设施。
公司也在开发下一代硅片。据报道，谷歌正在研发 Frozen v2，这是一款专为将 Gemini 模型硬编码进硅片而设计的专业 AI 服务器芯片，用以提升效率并优于标准 TPUs。
在 IPO 之后，Alphabet 的 SpaceX 持仓为其资产负债表再添一项重大资产。然而，由于锁定期安排，谷歌在短期内无法自由出售该持仓中的大部分。
常见问题
Alphabet 披露了其对 SpaceX 投资的哪些信息？
Alphabet 在 SpaceX 于该空间公司 6 月 12 日公开上市后披露，其在 SpaceX 的股权持仓规模为 941 亿美元。申报文件显示，持仓中的 800 亿美元仍受短期出售限制，而另有 141 亿美元在延长的锁定期限制之下，锁定至 2027 年第三季度。
为什么 GOOGL 在 Alphabet 公布第二季度财报后下跌？
GOOGL 股价下跌约 7%，原因是投资者聚焦 Alphabet 不断上升的 AI 基础设施支出以及 59 亿美元的负自由现金流——这是自 2003 年开始追踪以来的首个负自由现金流季度。尽管 Alphabet 公布营收 1198 亿美元，同比增长 24%，股价仍出现下跌。
Alphabet 在 AI 基础设施上的支出是多少？
Alphabet 将其 2026 财年全年资本开支指引上调至 1950 亿美元至 2050 亿美元。公司在扩张数据中心、AI 芯片与计算能力的过程中，季度基础设施支出约为 450 亿美元。
