贵金属市场与宏观流动性环境

在 7 月 15 日上午收盘时，大宗商品合约市场普遍反弹，低硫燃料油在持续的地缘政治溢价和成本推动的支撑下大涨 5.98%。贵金属反弹，而黑色金属大宗商品整体走强，螺纹钢、热轧卷板和铁矿石各自均上涨超过 1%。

据金十称，国内黄金首饰价格今日（7 月 10 日）每克约上涨 15 元，主要中国品牌的足金产品交易价为每克 1230-1233 元。

据格隆汇援引永明期货称，美国6月CPI同比上涨3.5%，较5月的4.2%有所回落；而核心CPI在隔夜（7月14日）同比攀升2.6%，低于市场预期的2.8%以及前值的2.9%。较温和的通胀数据降低了对美联储进一步加息的预期，美元走弱，推动金价上涨。纽约商品交易所（COMEX）7月黄金期货收涨1.6%，上海期货交易所（SHFE）黄金上涨0.89%。

据格隆汇报道，现货白银在 7 月 15 日触及每盎司 59 美元，日内涨幅为 0.58%。

根据格隆汇，钯期货合约在7月15日当天上涨超过4%，交易价格为每克311.80人民币。

钯金期货盘中涨幅延续至2.00%，7月15日每克成交价为309.15人民币。

根据上海黄金交易所，黄金 T+D 合约上涨 0.9% 至每克 885.2 元人民币，而白银 T+D 合约在 7 月 15 日周三上午交易期间上涨 2.31% 至每公斤 14,386 元人民币。

现货黄金今天达到每盎司 4,060 美元，盘中交易期间上涨 0.18%。

据金十合约，7 月 15 日清晨的交易中，现货黄金和白银震荡整理，且两种贵金属在境内外市场均呈现涨跌交织的走势。

2026年7月14日（UTC），BTC在24小时内上涨约4.27%，价格从$62,294.7低点反弹至$65,002.6附近。最新K线显示收盘价$64,864.7，日内涨幅+0.17%，价格区间为$62,273.7-$64,485.9，振幅0.34%。盘口呈现极端买盘占优态势，买卖深度比达46.82，显示市场关注度急剧升温，避险资金持续涌入。 本次异动的主要驱动力是美伊军事冲突全面升级。美国于7

据 News1 报道，7 月 14 日，国际黄金期货价格反弹，原因是美国 6 月消费者价格通胀水平显著低于市场预期。COMEX 上 8 月黄金期货合约上涨 1.6% 至每金衡盎司 $4,069.70，此前美国劳工部公布称，6 月 CPI 环比下降 0.4%，而市场预测为下降 0.2%，缓解了对潜在美联储加息的担忧。 尽管出现反弹，黄金仍较其今年早些时候触及的每金衡盎司 $5,318.40 的历史最高点低约 24%。不断升级的中东紧张局势以及原油价格飙升，反而对黄金形成了拖累：更高的能源成本有可能重新点燃通胀，从而使美联储的利率维持在较高水平更久。路透社援引分析师 Fawad Razakzada 的话称，如今地缘政治风险正在引发通胀担忧，而不是传统意义上对黄金的避险需求。

根据 iShares Silver Trust 的数据，全球最大的白银 ETF 在 7 月 13 日新增 102.64 吨持仓，使其持仓总额达到 14,957.28 吨。

SPDR Gold Trust，全球最大的黄金ETF，昨日新增了1.998吨持仓，根据该基金的官方数据，其总持仓量升至1,004.447吨。

2026年7月14日22:15至22:30 UTC期间，BTC在15分钟内快速走高，收益率达+0.61%，价格区间为64538.5 - 65100.0 USDT，振幅0.87%。BTC过去24小时上涨约3.65%，从$61,883低点反弹至$64,500附近，与黄金同步走强至$4,013/盎司，市场避险情绪明显升温。<br><br>本次异动的主要驱动力是美伊军事冲突重新升级。美国中央司令部完成对伊

根据香港交易所的披露，7 月 14 日，济南建邦金属材料（原建邦材料有限公司）提交了在港交所主板上市的申请，由中国国际金融股份有限公司（CICC）担任独家保荐人。这是该公司的第三次申请，前两次分别于 2025 年 5 月 2 日和 11 月 6 日提交。该公司是中国领先的银粉供应商，拥有超过十年的运营经验。其银粉产品主要用于生产光伏银浆，而光伏银浆是制造太阳能电池的关键材料。

金价在 14 日美东时间 2:33 上涨超过 1%，原因是美国 6 月消费者价格指数（CPI）跌幅比预期更大，削弱了加息预期，并提升了黄金的吸引力。CME 旗下纽约商品交易所（COMEX）的 8 月交割黄金期货（GCQ6）报每金衡盎司 4,064.90 美元，上涨 59.20 美元或 1.48%，较此前交割结算价 4,005.70 美元上涨。消费者通胀走弱缓解了对物价上涨的担忧；2 年期美国国债收益率盘中下跌 9.30 个基点，10 年期收益率下滑 4.10 个基点，尽管出现部分回撤，但仍保持强劲的下行走势。 美国 6 月 CPI 环比下跌 0.4% 据美国劳工部称，6 月所有项目 CPI 经季节性调整后，环比下跌 0.4%。跌幅超过市场预期的下降 0.1%。这也是自 2020 年 4 月以来最大的月度跌幅，当时 CPI 下跌 0.8%。剔除食品和能源的核心 CPI 与上月相比保持不变，为 0.0%。5 月核心 CPI 曾上涨 0.2%，表明物价涨幅的节奏有所放缓。 美债收益率走低，因通胀担忧缓解 较弱的通胀数据推动美债收益率下行。2 年期收益率较前一日收盘下跌 9.30 个基点，而

据芝商所（CME）7 月 14 日下午 2:33（美国东部时间），8 月黄金期货上涨 1.48%，至每金衡盎司 4,064.90 美元；此前美国 6 月消费者价格指数（CPI）环比下降 0.4%，高于市场预期的 0.1%降幅。 由于通胀数据降幅超出预期，削弱了美联储加息的押注：期货市场对 7 月加息的定价仅为 16.6% 的概率（而此前为 41.7%），利率在 2026 年 12 月前保持不变的概率为 19.5%（相比此前为 10.7%）。

星期二，7 月 14 日，现货黄金上涨 1.25%，至每盎司 4,052.31 美元，在美国 CPI 数据公布后触及日内高点 4,102.23 美元。纽约商品交易所（COMEX）黄金期货上涨 1.29%，至每盎司 4,057.20 美元。 现货白银上涨 1.79%，至每盎司 58.69 美元；COMEX 铜期货上涨 1.35%，至每磅 6.37 美元。现货钯金大幅上涨 4.10%，创下本交易时段贵金属中表现最强的水平。

7 月 14 日（周二），美国布伦特原油基金上涨 2.80%，带动主要资产类别 ETF 中表现领涨的板块。新兴市场 ETF 和黄金 ETF 分别上涨 1.81% 和 1.37%，随后是纳斯达克 100 ETF 上涨 1.12%。跌幅方面，包含美国房地产 ETF 下跌 0.27%、大宗农产品基金下跌 0.32%、以及大豆基金下跌 0.35%。

黄金在 6 月每盎司下跌 532.24 美元——近 12%——收于 4,008 美元，这也是其连续第四个月录得月度亏损，并且自 2008 年 10 月以来出现了最大单月跌幅。根据 Sprott Inc. 的合伙人兼市场策略师 Paul Wong 的说法，抛售是由美国与伊朗之间签署《伊斯兰堡谅解备忘录》触发的，该事件导致油价下跌、美元走强；随后又因市场对新任美联储主席凯文·瓦尔许（Kevin Warsh）在 6 月联邦公开市场委员会会议后表态的鹰派解读而进一步引发。Wong 指出，尽管更强的美元会在短期内压制黄金价格，但它最终会增强黄金的长期投资论点，因为各国在加速储备多元化、减少对美元依赖。 黄金录得自 2008 年 10 月以来最大单月下跌 现货黄金在 6 月每盎司下跌 532.24 美元，最终以 4,008 美元结束当月，这是其连续第四个月录得月度亏损。“6 月的月度跌幅是自 2008 年 10 月以来最大的一次，”Wong 指出。截至 6 月 30 日的本季度，黄金下跌 660.04 美元，或 -14.14%，这是自 2013 年第二季度以来最差的一个季度。当时美联储在 2008