美国银行对冲基金敞口四年内翻倍至 4.5 万亿美元，去杠杆风险隐现

据彭博策略师 Simon White 称，截至7月2日，过去四年美国银行对对冲基金和非银行金融机构的风险敞口翻倍至约 4.5 万亿美元。该敞口从四年前的约 2 万亿美元增长，而对冲基金平均杠杆率自2022年以来近乎翻倍。

White 警告称，一旦市场触发去杠杆，银行将从减震器转变为放大器，形成强制平仓和追加保证金的恶性循环。关键风险指标包括创纪录的 1.4 万亿美元保证金债务，以及集中在波动性较大的 AI 相关股票上的抵押品，这种组合在历史上接近市场顶部时出现。