据 22 日金融行业消息人士称，韩国金融监督院（FSS）将主要银行的强制定期存单（CD）发行要求再延长一年：从 2026 年 8 月 21 日延至 2027 年 8 月 20 日。该指引适用于 6 家银行：KB 国民银行、信韩银行、韩亚银行、友利银行、NH 农协银行以及韩国发展银行。此前为 7 家银行，但因 SC 第一银行被排除在外，现降至 6 家。FSS 维持这项年度行政指引，以确保定期存单利率反映实际市场交易和资金状况，这些利率作为企业贷款以及部分家庭贷款的基准利率。该延长举措之际，市场利率仍在上升，原因在于市场预期韩国央行可能进一步上调基准利率，从而引发外界担忧：该措施可能增加采用与 CD 挂钩贷款的借款人的利息负担。
FSS 将 CD 发行要求延续至 2027 年 8 月
FSS 将于 2026 年 8 月 21 日至 2027 年 8 月 20 日期间，对 6 家银行实施定期存单发行行政指引。目标银行需在两个为期六个月的期间内维持其强制发行规模的平均余额：第一个期间为 2026 年 8 月 21 日至 2027 年 2 月 20 日，第二个期间为 2027 年 2 月 21 日至 2027 年 8 月 20 日。该结构可避免在特定时间集中发行，并维持市场条件，使得可根据实际交易计算 CD 利率。
需纳入强制 CD 发行的 6 家银行
需纳入该指引的 6 家银行为：KB 国民银行、信韩银行、韩亚银行、友利银行、NH 农协银行以及韩国发展银行。这些银行必须发行相当于其与 CD 挂钩贷款余额 0.57% 的 CD。FSS 仅对那些办理规模达到一定水平以上的与 CD 挂钩贷款银行施加 CD 发行义务，基于如下原则：将 CD 利率作为贷款基准利率的银行应参与 CD 发行，以确保利率反映银行业的实际资金状况。
2026 年指引中排除 SC 第一银行
今年，SC 第一银行被从行政指引目标清单中移除。该行的与 CD 挂钩贷款余额低于适用门槛，即占全部贷款的 3%。FSS 仅对那些将其与 CD 挂钩贷款维持在该门槛水平或以上的银行适用 CD 发行要求。
强制发行规模维持在 2 万亿韩元
强制发行比例较去年 0.60% 略降至今年的 0.57%。不过，考虑到目标银行的与 CD 挂钩贷款余额发生变化，预计总强制发行规模仍将约为 2 万亿韩元，且与去年水平相近。一位 FSS 高级官员表示，已将强制发行比例进行调整，以使总发行规模维持在约 2 万亿韩元，反映目标银行的与 CD 挂钩贷款余额变化。
自 2015 年起 FSS 维持 CD 市场稳定
自 2015 年以来，FSS 通过年度行政指引，将银行的 CD 发行维持在特定水平。因公平贸易委员会对 CD 利率串通的调查，银行减少了发行；此外，贷款与存款比率监管的推出也进一步降低了 CD 发行激励，导致市场快速收缩。CD 发行与交易的减少使得基于实际交易计算利率变得困难。当交易量不足时，少数发行方或证券公司报价可能对 CD 利率产生更大影响，从而降低贷款基准利率的代表性与可靠性。
上升的利率可能提高借款人成本
在利率上行环境下，该制度可能给借款人带来负担。如果市场利率反映对韩国央行可能进一步上调基准利率的预期，新发行的 CD 很可能以高于此前的利率发行。由于行政指引维持稳定的 CD 发行与交易，更高的资金成本会更准确地反映在 CD 利率中，并可能直接影响部分将 CD 利率作为基准利率的企业贷款利率。就家庭贷款而言，尽管与 CD 利率挂钩的比例并不大，市场观察人士指出：若扩大的 CD 发行影响其他短期资金利率（如银行债券），部分按揭贷款利率可能出现间接外溢效应。一位 FSS 高级官员表示，行政指引的目的并不是提高 CD 发行规模，而是确保办理与 CD 挂钩贷款的银行共同维持一定水平的 CD 市场，从而保持一个可基于实际交易稳定计算 CD 利率的市场基础。
常见问题
问：FSS 为什么将韩国银行的强制 CD 发行要求延续至 2027 年 8 月？
答：FSS 延长该要求，以维持可基于实际交易计算 CD 利率的市场条件。该指引确保以 CD 利率作为贷款基准利率的银行参与 CD 发行，从而反映银行业的实际资金状况。
问：在韩国，哪些银行需遵守强制 CD 发行指引？
答：共有 6 家银行需遵守自 2026 年 8 月 21 日至 2027 年 8 月 20 日期间的指引：KB 国民银行、信韩银行、韩亚银行、友利银行、NH 农协银行以及韩国发展银行。因 SC 第一银行的与 CD 挂钩贷款余额低于全部贷款的 3%，因此被排除。
问：2026 年韩国银行的强制 CD 发行量是多少？
答：目标银行必须发行相当于其与 CD 挂钩贷款余额 0.57% 的 CD。尽管强制发行比例从 0.60% 降至 0.57%，但预计总强制发行量仍将保持在约 2 万亿韩元，与去年水平相近。
