半导体当道，韩股市值超越英国，台湾在新兴市场权重首超中国

全球股票市场正因人工智能（AI）产业的快速发展而经历深刻的结构性重整。受惠于半导体硬件供应链的绝对优势，韩国与台湾的资本市场规模近期呈现显著增长。根据最新市场数据，韩国股市总市值已达4.04万亿美元，正式超越英国的3.99万亿美元，成为全球第八大股票市场。同时，台湾股市总市值更攀升至4.48万亿美元，不仅早已超越英国，其在MSCI新兴市场中的权重也首次超越中国。

AI 硬件需求驱动资本结构重估

近期的市场板块位移，反映全球资金对人工智能硬件供应链的“结构性重整”，而非短期的战术性资产配置。随着AI应用普及，高阶晶圆代工与内存需求进入超级循环。这股动能转化为韩国与台湾股市的实质增长。例如，三星电子与SK海力士目前已占据韩国综合股价指数（Kospi）逾 40%的市值。这显示全球资本正集中流入具备AI基础设施核心技术的亚洲市场。

台韩市场规模跃升与新兴市场板块变化

台湾与韩国在资本市场规模上已实现显著跨越。台湾股市总市值达4.48万亿美元，超越英国并逼近加拿大。在台积电占据基准指数约45%的拉动下，台湾在 MSCI 新兴市场中的权重也首次超越中国。相较之下，欧洲最大股市英国今年仅温和增长约 3%，主因其市场结构仍以传统金融、消费与能源为主。这种差异突显具备科技创新能力的亚洲市场，正获得国际资本的青睐。

数据来源：彭博社 政策推动助力台韩股市屡创新高

除产业基本面的支撑，政策亦是推升市场的关键。韩国政府推动企业治理改革与亲市场政策，有效提振了整体估值。华尔街投资机构对此抱持正面态度，例如高盛集团基于对韩国企业2026年获利增长超过200%的预期，将Kospi指数目标显著上调至8000点。

(从当冲散户到南韩总统，李在明带领 KOSPI 再创创新高)

在台湾方面，金管会近期亦积极推动多项宏观金融政策，旨在全面提升资本市场的国际竞争力。其中，开放外国债券与外币资产质押，以及正式启动“亚洲资产管理中心高雄专区”，为两大最具指标意义的政策方针。而近期最直接影响市场，即是实施被业界称为“台积电条款”的新规，放宽主动型基金与 ETF 的单一个股持股上限，将基金持股的比例由现行 10% 提升至最高 25%，让台积电 (2330) 昨日一度上攻至 2330 的历史新高价，也带领台湾加权指数一度飞越四万大关。

(台积电 2330 股价创创新高：台积电条款松绑基金持股上限)

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