半导体股票因对 AI 投资的担忧连续下跌五周，但 5 月 24 日在旧金山 AI 峰会上宣布了一项 9500 亿美元的合作。该合作涉及韩国公司与全球大型科技企业在 AI 和半导体开发方面的协作，反驳了关于 AI 资本开支削减和需求放缓的担忧。KOSPI 收于 6690.62，较 5 月 16 日收盘下跌 1.91%，尽管 Alphabet 重申提高资本开支指引并确认半导体需求，仍在 10 个连续交易日触发了侧挂式熔断器。
KOSPI 录得 1.91% 下跌，连续 10 天电路熔断
据 SK Securities 称，上周 KOSPI 收于 6690.62，较 5 月 16 日收盘价下跌 1.91%。指数跌幅有限，但市场内部波动极端，侧挂式熔断器连续 10 个交易日被激活。Alphabet 在其财报发布中再次上调资本开支指引以确认半导体需求，但市场谨慎情绪并未明显下降。
在虚拟资产市场中，Samsung Electronics 与 SK Hynix 的永续合约在 5 月 24 日较国内股票市场收盘价上涨 1-2%。
韩国公司在旧金山峰会上宣布 9500 亿美元 AI 合作
在旧金山 AI 峰会上，宣布了韩国公司与全球大型科技企业之间在 AI 和半导体方面的总计 9500 亿美元合作。SK Securities 的研究员 Cho Jun-ki 表示，尽管对已公布的面值以及各个合同的约束力和确认时间存在验证流程，但就 AI 资本开支见顶和由于效率提升导致需求减少等疑点提出了反驳。他表示，这将有助于刹住近期不友好叙事。
市场情绪指标显示投资资金外流
市场基本面强度仍偏弱。外资连续两周净买入 KOSPI，放缓了强劲的抛售动能，但 VKOSPI 在周五仍为 78.7p，处于较高水平。KOSPI 信用余额从峰值约 30 万亿韩元下降至 26 万亿韩元，KOSDAQ 从 11 万亿韩元降至 7 万亿韩元。客户存款也从 140 万亿韩元降至 104 万亿韩元。
半导体板块延续了五周下跌行情，5 月 24 日下挫 5.72%。国内市场收盘后，KOSPI 200 夜盘合约进一步下跌 2.8%。
Cho 表示，由于这是在连续五周下跌之后出现的、与需求相关的重大因素，5 月 24 日的跳水以及 KOSPI 200 夜盘合约的进一步下跌，使得 27 日早盘市场价格的资金流动非常关键。
Samsung Electronics 与 SK Hynix 本周安排财报发布
本周决定市场方向的重大事项集中在国内与国际市场。国内方面，SK Hynix 确认财报与电话会议安排在 5 月 29 日，Samsung Electronics 安排在 5 月 30 日。美国方面，Microsoft 与 Meta 将在 5 月 30 日拂晓公布财报，Amazon 与 Apple 则在 5 月 31 日拂晓公布。大型科技企业资本开支扩张能否持续，以及由此带来的自由现金流负担，是需要重点关注的要点。
Cho 诊断称，本周货币政策与财报被压缩到 2-3 天内，需观察反应函数而非方向性。
常见问题
5 月 24 日在旧金山 AI 峰会上宣布了哪些合作？
在 5 月 24 日的旧金山 AI 峰会上，宣布了韩国公司与全球大型科技企业之间在 AI 和半导体方面总计 9500 亿美元的合作。
KOSPI 上周表现如何？
KOSPI 上周收于 6690.62，较 5 月 16 日收盘价下跌 1.91%，且侧挂式熔断器触发发生在 10 个连续交易日。
Samsung Electronics 与 SK Hynix 何时安排发布财报？
SK Hynix 确认财报与电话会议安排在 5 月 29 日，Samsung Electronics 安排在 5 月 30 日。
