三星电子第二季度业绩超出预期，证券公司对其股价预测出现分歧，目标价区间扩大至超过20万韩元。截至7月10日10点50分，三星电子股价报28.9万韩元，较前一交易日下跌7000韩元（2.36%）。分歧核心在于AI投资驱动的存储供应短缺能否长期持续，还是下半年利润增速将放缓。三星电子前一日披露第二季度初步业绩，营收171万亿韩元，营业利润89.4万亿韩元，尽管计提了绩效奖金拨备，仍超出市场预期。证券公司关注的焦点已从季度业绩本身转向存储超级周期的持续时间。
IBK和KB证券因存储短缺前景上调目标价
IBK投资证券将目标价从35万韩元上调至46万韩元，认为存储行业改善持续的时间可能比预期更长。KB证券将目标价从55万韩元上调至60万韩元，将近期AI放缓担忧称为"单纯噪音"，认为过度担忧反而是买入机会。KB预测，由于全球AI投资扩张，存储供应短缺将持续到2028年上半年，并上调了今年和明年的营业利润预期。该机构预计下半年还有额外利好，包括作为股东回报政策的库藏股注销和特别股息、明年的高带宽内存（HBM）价格谈判，以及潜在的新代工订单。
三星证券研究员Lee Jong-wook表示，"强劲需求与有限供应响应是典型的早期周期阶段"，并判断"AI投资周期尚未见顶"。他解释称，当前担忧可能带来投资机会，因为强劲投资、产量增加和大规模股东回报尚未全部兑现。韩亚证券研究员Kim Rok-ho评估称，"存储部门的强劲实力已得到确认，下半年和明年全年业绩上调是可能的"，并补充道"在股价相对于盈利并不高企的情况下，讨论估值峰值还为时过早"。Kim预计，由于大型科技公司资本支出负担，GPU采购减少的可能性较低，主权AI等新需求将足以抵消此类担忧。
Kiwoom证券因每股收益增速放缓下调目标价
Kiwoom证券保持更为谨慎的立场，研究员Park Yu-ak将目标价从43万韩元下调至39万韩元，同时预测"下半年每股收益（EPS）增速将放缓"。Park指出，存储价格上涨可能导致PC和智能手机销售放缓，以及中国存储制造商的市场份额扩大这一变量。他表示"三星电子股价基于每股收益增长呈现上升趋势，但下半年因存储行业变化导致每股收益增速大幅放缓时，波动性将扩大"。尽管下调评级，Park仍维持其在半导体板块的首选观点。
股价下跌归因于获利回吐和英伟达延迟担忧
iM证券研究员Song Myung-seop分析称，业绩公布后股价下跌是多重因素叠加的结果：消息面消化后的获利回吐，以及对英伟达下一代AI服务器系统（NVL144）延迟发布的担忧。Song预测"考虑到盈利预期的上调和估值倍数，股价在短期调整后重新上涨的可能性很大。"
常见问题（FAQ）
证券公司目前对三星电子股票的目标价区间是多少？
证券公司对三星电子的目标价区间已扩大至超过20万韩元。KB证券给出最高目标价60万韩元（从55万韩元上调），而Kiwoom证券将目标价从43万韩元下调至39万韩元。IBK投资证券将目标价从35万韩元上调至46万韩元。
为何三星电子股价在7月8日尽管第二季度业绩强劲却出现下跌？
截至7月10日10点50分，三星电子股价报28.9万韩元，下跌7000韩元（2.36%）。iM证券研究员Song Myung-seop将下跌归因于消息面消化后的获利回吐，以及对英伟达下一代AI服务器系统（NVL144）延迟发布的担忧。
三星电子披露的第二季度业绩如何？
三星电子披露第二季度初步业绩，营收171万亿韩元，营业利润89.4万亿韩元。尽管计入了绩效奖金拨备，业绩仍超出市场预期，大多数证券公司将其定性为业绩惊喜。
