奥本海默周四对埃隆·马斯克旗下 SpaceX 与特斯拉公司（Tesla Inc）之间“可能的合并”传闻进行了回击，称保持两家独立实体更有利于通过多元化资本渠道来支持马斯克的人工智能目标。该公司表示，马斯克的愿景“最受益于多元化、灵活的资本获取”，并且“拥有两种公开流通的货币最有效地支持这一战略”，据 Investing.com 报道。随着 SpaceX 准备在周五启动纳斯达克交易，争议进一步加剧。此前 SpaceX 以每股 135 美元定价、融资 750 亿美元的 IPO，意味着 1.77 万亿美元的估值，这将与特斯拉 1.25 万亿美元的市值合并，总计约 3 万亿美元。
奥本海默预测扩大的供应链协同
奥本海默承认合并仍是“可行的”，但不预期短期内发生合并。该公司预计未来数年内，特斯拉与 SpaceX 之间的供应链协同——尤其是储能、服务器和数据基础设施——将在任何潜在交易之前逐步扩大。
据该报告，奥本海默将特斯拉的固定式储能业务列为 SpaceX IPO 的关键短期受益者。该公司认为，特斯拉的储能能力将在支撑 SpaceX 面向数据中心的电力与算力需求方面发挥重要作用。因此，奥本海默将其储能销售预测上调了 2%，覆盖 2026 年剩余时间；并将 2027 年和 2028 年的预测上调 3%。
在车辆业务方面，奥本海默将其 2026-2028 年的销售预测上调 4%，理由是油价走高，提升了电动汽车的总拥有成本。该公司对自动驾驶与类人机器人全面商业化的时间表仍保持谨慎，认为 FSD V15 是下一个需要重点关注的重要里程碑。
Wedbush 与 Eisman 提出相反的合并观点
Wedbush 分析师 Dan Ives 是对潜在合并持最为乐观态度的声音之一。Ives 反复表示，他认为特斯拉与 SpaceX 在 2027 年合并的概率为 80% 到 90%，前提是 SpaceX 完成其 IPO。他将这种合并形容为“马斯克的圣杯”，因为这将使他能够更好地拥有并控制更广泛的 AI 生态系统。Ives 指出两家公司之间已存在的运营连接，包括位于奥斯汀的联合 Terafab 设施，作为一体化基础已经铺开的证据。
资深投资者 Steven Eisman 则持更为怀疑的看法。本周早些时候在 CNBC 的 Squawk Box 上发言时，Eisman 表示，如果马斯克最终使用 SpaceX 股票来收购或与特斯拉合并，他并不会感到意外。不过，他明确表示，他认为此举对 SpaceX 股东将极不划算。Eisman 认为，合并两家公司可能会损害更强的 SpaceX 业务，因为特斯拉在竞争激烈且资本密集的电动车市场运营。“如果我是 SpaceX 股东，我最不希望的就是他去收购特斯拉，”他说。
SpaceX IPO 细节与合并估值
SpaceX 将于周五开始在纳斯达克交易。公司以每股 135 美元定价此次 IPO，融资 750 亿美元，推算估值为 1.77 万亿美元。特斯拉市值为 1.25 万亿美元，这使两家公司合并估值约为 3 万亿美元。
特斯拉与 SpaceX 合并的猜测始于今年早些时候，马斯克将其 AI 创业公司 xAI 与 SpaceX 合并。SpaceX 的 IPO 公告加剧了市场对马斯克将其不同公司整合到一处的猜测。
特斯拉股价周四上涨 5%
TSLA 股价周四收涨 5%，此前连续两天收在跌幅之中。在 Stocktwits 上，围绕 TSLA 股票的散户情绪仍维持在看空区域，而消息量则保持在正常水平。
FAQ
奥本海默周四对特斯拉-SpaceX 合并说了什么？
奥本海默周四对合并传闻提出反对意见，称让两家公司保持独立更能通过多元化资本渠道支持埃隆·马斯克的人工智能抱负。该公司表示，马斯克的愿景“最受益于多元化、灵活的资本获取”，并且“拥有两种公开流通的货币最有效地支持这一战略”。
SpaceX 何时开始交易，估值是多少？
SpaceX 将于周五开始在纳斯达克交易。公司以每股 135 美元定价此次 IPO，融资 750 亿美元，推算估值为 1.77 万亿美元。再加上特斯拉 1.25 万亿美元的市值，两家公司合计估值约为 3 万亿美元。
Wedbush 分析师 Dan Ives 对潜在特斯拉-SpaceX 合并的看法是什么？
Wedbush 分析师 Dan Ives 表示，他认为特斯拉与 SpaceX 在 2027 年合并的概率为 80% 到 90%，前提是 SpaceX 完成其 IPO。Ives 将这种合并形容为“马斯克的圣杯”，因为这将使他能够更好地拥有并控制更广泛的 AI 生态系统。
