预测市场 Kalshi 正通过与银行进行非正式沟通来探索首次公开募股（IPO）路径，消息来源为《The Information》的一份报道。该公司的年度化收入跑率超过 20 亿美元，自 2025 年 11 月以来增长了三倍；而 2026 年 5 月由 Coatue 牵头的 10 亿美元融资轮次将其估值抬升至 220 亿美元。上述讨论标志着美国（United States）一家受 CFTC 监管的预测市场运营商首次出现潜在公开上市可能。知情人士告诉《The Information》，任何上市事项很可能还需一年或更久，目前尚无 S-1 文件（S-1 filing）、指定投行人士或公开时间表。随着公司将事件合约定位为一种新的金融资产类别，其快速的收入增长以及机构交易扩张正推动 IPO 相关讨论。
Kalshi 希望为潜在 IPO 顾问进行平台整合
《The Information》报道称，Kalshi 正要求潜在顾问先将其自有平台与 Kalshi 进行整合，从而让机构客户能够直接访问在交易所进行交易。寻求 IPO 委任的银行在提交文件之前，必须先拿出交易量。相关讨论仍处于早期阶段，知情人士向该报驻记者 Yueqi Yang 表示，任何上市很可能在一年或更久之后，较为现实的窗口期为 2027 年末或 2028 年。
Kalshi 自 2025 年 11 月以来收入跑率增长至 20 亿美元
Kalshi 的年度化收入跑率已突破 20 亿美元，自 2025 年 11 月以来大约增长了三倍。2026 年 5 月名义交易量创下接近 170 亿美元的纪录，主要由 NBA 季后赛和 FIFA 世界杯体育合约带动。截至 2026 年 5 月上旬的六个月期间，机构交易量增长了 800%，年度化机构交易规模达到 1780 亿美元。
Coatue 牵头 10 亿美元融资轮，估值 220 亿美元
Kalshi 于 2026 年 5 月完成一轮由 Coatue 牵头的 10 亿美元融资；Sequoia、Andreessen Horowitz、Paradigm、Morgan Stanley 和 Ark Invest 也参与其中。该轮融资对公司估值为 220 亿美元，高于 2025 年 12 月的 110 亿美元。本轮机构推动还包括基础设施建设——Kalshi 在 2026 年 4 月完成了其首笔机构大宗交易（block trade），并促成了一份碳排放许可合约，交易一方为德州一家对冲基金，另一方为做市商。公司还与 Tradeweb、Clear Street、Interactive Brokers 和 FIS 建立了合作关系，以为更大规模的参与者提供清算和经纪服务。
Kalshi 于 2021 年 7 月推出：美国首个联邦监管事件合约交易所
Kalshi 于 2021 年 7 月公开上线，成为美国首个联邦监管的事件合约交易所。创始人 Tarek Mansour 和 Luana Lopes Lara 基于与选举、天气、经济学和体育相关的合约搭建了该平台；如今体育合约占据了大部分交易活动。CEO Tarek Mansour 称事件合约是一种“万亿美元级别的市场”，并表示其规模或可在几年内大到足以与传统交易所竞争。
围绕体育合约的州级法律挑战仍在继续
多个州认为 Kalshi 的体育市场实质上相当于未经许可的体育博彩，这一争议仍在通过法院审理中。随着公司探索 IPO 路径，这些法律挑战仍是一个风险因素。
FAQ
Kalshi 关于 IPO 宣布了什么？
据《The Information》报道，Kalshi 正通过与银行进行非正式沟通来探索 IPO 路径。目前讨论仍处于早期阶段，没有 S-1 文件（S-1 filing）、指定投行人士或公开时间表。知情人士表示，任何上市很可能还需一年或更久，较为现实的窗口期为 2027 年末或 2028 年。
自 2025 年 11 月以来，Kalshi 的收入增长了多少？
Kalshi 的年度化收入跑率超过 20 亿美元，自 2025 年 11 月以来实现三倍增长。2026 年 5 月名义交易量创下接近 170 亿美元的纪录，而截至 2026 年 5 月上旬的六个月期间，机构交易量增长了 800%。
在 2026 年 5 月融资轮中，Kalshi 的估值是多少？
Kalshi 于 2026 年 5 月完成由 Coatue 牵头的 10 亿美元融资，对公司估值为 220 亿美元，高于 2025 年 12 月的 110 亿美元。Sequoia、Andreessen Horowitz、Paradigm、Morgan Stanley 和 Ark Invest 也参与了该轮融资。
