日本金融服务厅（FSA）正在根据一项于 2026 年 7 月 15 日通过的法案建立针对比特币交易所交易基金（ETF）的监管框架。该法案将加密货币归类为金融产品。该立法将数字资产纳入《金融工具与交易法》，促使 FSA 修订相关规定，使境内投资信托能够直接持有现货比特币。金融分析师预计，在 2028 年年底市场规模可能达到约 184 亿美元；在财政 2028 年的推出时间表预计将取决于 FSA 规则修订以及公众征求意见期。
FSA 修订现货比特币持有相关规定
2026 年 7 月 15 日通过的法案在法律上将加密货币归类为《金融工具与交易法》下的金融产品。该法定归类要求日本金融服务厅修订现行有关投资信托的规定。修订后的规定将使境内信托能够直接持有现货比特币，从而减少对衍生品或追踪期货的依赖。
运营时间表指向最早于财政 2028 年推出。该预测考虑了必要的 FSA 规则修订、强制性的公众征求意见期，以及对市场参与者提交的首批 ETF 申请进行后续评估。
分析师预计 2028 年市场规模达 184 亿美元
金融分析师估计，在高度乐观的采用情景下，面向日本的现货比特币 ETF 市场到 2028 年年底可能约为 184 亿美元，相当于约 3 万亿日元。该数字代表日本家庭目前持有的约 14.6 万亿美元金融资产的 0.13%。
该预计规模相当于该国公共权益投资基金市场的约 1%，后者估值超过 1800 亿美元。这些比例表明，即便仅进行轻微的投资组合再分配，也可能实现所预测的市场市值。
NISA 账户推动散户接入
个人投资者将通过交易应用程序以及具有税收优惠的 NISA 投资账户获得接入。冈山县的国家企业年金基金表示有兴趣将比特币用作通胀对冲。
SBI Holdings 及其子公司 SBI VC Trade 正在制定具体方案，以便在获得监管批准后推出比特币 ETF 产品。主要境内金融机构正在为正式上线前的工作做基础设施准备。
税制改革瞄准 20% 单一税率
现行规定将直接加密货币交易的利润视为杂项收入，税率最高可达 55%。由自由民主党和财政大臣 Satsuki Katayama 推动的立法修订旨在将税率降至统一的 20%。
将 ETF 框架与传统证券税收模式对齐，将为投资者移除一项金融门槛。税制对齐仍是确保长期采用的关键。
常见问题
关于加密货币，日本政府在 2026 年 7 月 15 日做了什么？
日本在 2026 年 7 月 15 日通过一项法案，依法将加密货币归类为《金融工具与交易法》下的金融产品。该分类促使金融服务厅修订相关规定，使境内投资信托能够直接持有现货比特币。
到 2028 年，日本的比特币 ETF 市场可能有多大？
金融分析师预计，在高度乐观的采用情景下，市场规模到 2028 年年底可能达到约 184 亿美元，相当于约 3 万亿日元。这相当于日本家庭持有的约 14.6 万亿美元金融资产的 0.13%。
日本拟对加密货币投资的税率作出哪些调整？
现行规定对被视为杂项收入的加密货币利润征收最高 55% 的税率。由自由民主党和财政大臣 Satsuki Katayama 推动的立法修订旨在将税率降低至统一的 20%，以与传统证券税收模式对齐。
