Digitimes 援引称，HBM4 内存芯片价格预计将从今年下半年约 $2/千兆比特（Gb）飙升至明年 $4-5/Gb 或更高，并引用多位行业消息人士。预期的价格翻倍主要由 Nvidia 下一代 AI 平台“Verarubin”发布前需求骤增所推动，同时还叠加了产能瓶颈以及长期供货协议（LTA）的扩张。主要 AI 客户正在通过 3-5 年合约锁定供货，分析师预计从明年起，总产能大约一半可能会被分配给这些优先客户。预计市场格局将进一步增强三星电子（Samsung Electronics）和 SK Hynix 的议价能力，因为 DDR5 盈利能力上升也为上调定价提供支撑。
Digitimes 预计 HBM4 价格上涨至每千兆比特 $4-5
台湾 Digitimes 预计，HBM4 定价将从今年下半年约 $2/ Gb 上涨到明年 $4-5/Gb 甚至更高。该报告指出，产能瓶颈以及长期供货合同的扩大会是推动涨价的关键因素。大型 AI 客户正通过 3-5 年协议锁定供给，行业分析认为从明年开始，约一半的总产能可被优先用于这些合同持有人。消息人士称，DDR5 盈利能力的上升也是支撑涨价的变量。
SK Hynix ADR 于纳斯达克首日收涨 13.1%，高于发行价
SK Hynix 的美国存托凭证（ADS）于 5 月 10 日（当地时间）收于 $168.49，较纳斯达克首个交易日发行价 $149 上涨 13.1%。按韩元计算，这相当于每股韩元约 253.3 万韩元，较同日韩国交易所收盘价 218.0 万韩元高出 16.2%。摩根士丹利曾预计溢价幅度为 5-10%，不过一些机构预计溢价最高可能达到 30%。信韩投资证券基于股票借贷余额与溢价走势提出了四种情景，并就本土股的不同应对策略给出建议。
JP Morgan 收购四家 KOSDAQ 成分公司 5%+ 持股
JP Morgan 在 5 月 9-10 日披露，其在四家公司中收购了超过 5% 的持股：Lino Industrial（5.11%）、TLV（5.13%）、MK Electronics（5.15%）以及 Sungkwang Bend（5.20%）。根据 5 月 10 日的收盘价，这些持股的合计估值约为 3811 亿韩元。这四家公司的股价在购买时较其当年的高点下跌了约 40%。TLV 和 MK Electronics 的第二季度经营利润预计分别同比增长 84.1% 和 155.0%。本月，境外投资者在 KOSDAQ 市场净买入 5062 亿韩元。
SK 集团董事长称内存产业不再遵循传统周期
SK 集团董事长 Choi Tae-won 于 5 月 10 日（当地时间）在纽约纳斯达克上市仪式上表示，内存半导体的传统“繁荣-衰退”周期结构已发生改变。他强调，随着 AI 模型推进，存储通过“键值缓存”（Key-Value Caching）产生的中间计算结果的内存需求仍将持续增长，从而支撑内存需求的增长。Choi 还介绍了未来“内存即服务（Memory as a Service，MaaS）”的商业模式，并表示担忧过高的内存价格上涨可能会对零售和汽车等传统行业产生负面影响。对于来自中国半导体公司的竞争，他表示在加快 SK Hynix 的战略投资与技术选项开发的同时，需要做好准备。
FAQ
是什么推动 HBM4 明年价格翻倍？
据台湾 Digitimes 称，HBM4 价格预计将从今年下半年约 $2/Gb 上涨至明年 $4-5/Gb，原因包括 Nvidia 下一代 AI 平台发布前需求激增、产能瓶颈，以及与主要 AI 客户扩大的长期供货协议。
SK Hynix 的 ADR 在纳斯达克首秀表现如何？
SK Hynix 的美国存托凭证于 5 月 10 日（当地时间）收于 $168.49，较发行价 $149 在首个交易日上涨 13.1%。相较同日韩国交易所每股收盘价 218.0 万韩元，这意味着溢价 16.2%。
JP Morgan 投资了哪些 KOSDAQ 公司？
JP Morgan 于 5 月 9-10 日在四家 KOSDAQ 成分公司中收购了超过 5% 的持股：Lino Industrial（5.11%）、TLV（5.13%）、MK Electronics（5.15%）以及 Sungkwang Bend（5.20%）。截至 5 月 10 日收盘价，这四项合计持股估值约为 3811 亿韩元。
