外国投资者在韩国股票市场掀起为期三天的买入狂潮，合计净买入 3.457 万亿韩元，时间为 4 月 20 日至 4 月 22 日，标志着其在一段净卖出之后重返 KOSPI 市场。买入激增发生在 KOSPI 的 12 个月远期市盈率在 4 月下跌 18.1% 之后跌破 6 倍之际，达到分析师所称的历史性低估水平。4 月 22 日，KOSPI 收于 6797.90 点，上涨 0.74%（49.75 点），其中外国投资者以净买入 2.612 万亿韩元的方式入场，而散户投资者卖出 1.2176 万亿韩元，机构投资者则抛售 1.3963 万亿韩元。三天期间，外国资金高度集中流入半导体板块，电子与电气行业股票获得净流入 3.1817 万亿韩元。市场分析人士认为，外国投资者的回归源于急剧修正后的估值吸引力改善，尽管近期股价下跌，KOSPI 的基本面前景仍保持不变。
外国投资者三个交易日净买入 3.457 万亿韩元
据韩国交易所 4 月 22 日消息，外国投资者在 4 月 20 日至 21 日买入 8360 亿韩元，随后在 4 月 22 日加速买入至 2.6211 万亿韩元。三天净买入总额达 3.457 万亿韩元。在同一期间，散户投资者与机构投资者进行获利了结，4 月 22 日 KOSPI 日内短暂触及 7000 点关口，最终收于 6797.90 点。
IBK 投资与证券研究员 Byun Jun-ho 表示：“从估值角度看，KOSPI 的低估价值在近期短线急跌之后进一步凸显。如果对盈利的担忧并未遭到显著破坏，这可能是一个估值优势可以逐步被强调的时点。”
外国买入主要集中在半导体板块，电子与电气行业在三天期间获得来自外国投资者的净买入 3.1817 万亿韩元。市场人士认为，这种板块偏好与近期主要半导体股票的价格修正所带来的估值机会有关。
摩根士丹利与摩根大通维持对 KOSPI 的看涨目标
4 月 21 日（当地时间），摩根士丹利维持其 KOSPI 基准情景目标 9000 点，表示尽管近期出现重大修正，该指数仍已接近底部。该投行评估称，KOSPI 的 12 个月远期估值接近历史低位。
摩根士丹利预计 2028 年前记忆体半导体的供给短缺将加剧，并建议将近期与记忆体半导体相关股票的价格修正视为买入机会。
摩根大通将其对 KOSPI 的“增持”评级维持不变，并给出 12 个月目标价 12000 点。该公司判断，近期 KOSPI 下跌由密集去杠杆推动，并分析称去杠杆进程正接近尾声。
摩根大通表示：“韩国企业盈利增长率将从 2025 年爆发式水平放缓，但维持当前较高的盈利水平很重要。AI 模型表现、资金面状况和数据中心租赁费率等关键领先指标仍保持正面。”
分析师在关注美国科技财报（US Tech Earnings）前评估外国买入能否持续
市场分析人士评估，鉴于近期外国卖出的规模较大，短期内外国投资者的进一步抛售压力可能会受到限制。分析认为，随着获利了结的卖出已被显著吸收，进一步的卖压也在缓解。
Byun 表示：“近期外国卖出的最大因素，是由于三星电子与 SK 海力士股价上涨带来的巨额回报而进行的获利了结。从短期市场情况看，导致市场大幅下跌的基本面变化有限，因此，获利了结的卖出在短期供需之间起到了一定的压力作用。”
Kiwoom Securities 研究员 Han Ji-young 诊断称：“在以韩国半导体为核心的股票市场中，获利了结和减仓操作很可能已经进入最后阶段。”
Alphabet 的财报将于 4 月 23 日清晨（韩国时间）发布。如果公司在今年之后提出大规模明年投资计划，半导体板块的上行趋势可能会真正展开。反之，如果 Alphabet 降低资本开支，关于 AI 增长的疑虑可能会增加，从而引发进一步的股价修正。
Yuanta Securities 研究员 Lee Jae-won 表示：“外国投资者近期对 KOSPI 的连续净买入是一个积极信号，但对于趋势反转向上仍需保留。需要在美国大型科技股财报发布之后确认供需情况。”
常见问题
问：外国投资者在 4 月 20 日至 4 月 22 日期间买入了多少韩国股票？
答：外国投资者在 4 月 20 日至 4 月 22 日这三个交易日累计净买入总计 3.457 万亿韩元，其中 4 月 22 日当天单日净买入 2.612 万亿韩元。
问：为何外国投资者在近期卖出之后又重回买入韩国股票？
答：分析人士认为，随着 KOSPI 在 4 月下跌 18.1% 之后其 12 个月远期市盈率跌破 6 倍，已达到历史性低估水平，估值吸引力得到改善。买入集中在半导体板块，该板块出现了显著的价格修正。
