花旗集团在周二发布的一份报告中，将其12个月比特币价格目标从11.2万美元下调至8.2万美元，并将以太坊预测从3175美元下调至2240美元。该银行指出，ETF需求减弱和美国加密货币立法停滞是下调预期的主要驱动力。美国现货比特币ETF在2026年6月录得45亿美元的净流出，这是自2024年1月推出以来最差月度表现，促使花旗将其预期的12个月ETF流入从100亿美元削减至零。《CLARITY法案》因与总统唐纳德·特朗普的加密货币商业利益相关的道德争议而停滞不前，推迟了许多机构投资者期待的监管框架。报告发布时，比特币交易价格约为58,897美元，以太坊约为1,579.71美元，均远低于2025年的高点。
花旗将比特币目标价下调至8.2万美元，以太坊目标价下调至2240美元
这是花旗在2026年第二次下调目标价。今年早些时候，该银行已将比特币目标价从14.3万美元下调至11.2万美元，以太坊目标价从4304美元下调至3175美元。最新调整反映了在市场状况未能企稳的情况下，持续的下调趋势。
报告发布时，比特币交易价格约为58,897美元，以太坊徘徊在1,579.71美元附近。这两种资产均远低于2025年的高点，反映出自去年以来市场情绪的显著转变。
美国现货比特币ETF在2026年6月录得45亿美元流出
美国现货比特币ETF在2026年6月录得45亿美元的净流出，创下自2024年1月推出以来最差月度表现。资金流出迫使花旗修改其核心假设之一：该银行此前预计未来12个月ETF净流入为100亿美元，但现已将该数字下调至零。
现货以太坊ETF近期也出现资金流出，交易员减少了对风险资产的敞口。比特币和以太坊产品的同时撤退表明，机构兴趣正在广泛缩减，而非暂时的投资组合再平衡。
当现货比特币ETF于2024年初推出时，市场预期它们将释放来自财富管理公司、退休账户和机构配置者的稳定需求。6月的流出数据表明，新资金的流入不仅放缓，而且发生了逆转。
《CLARITY法案》因特朗普加密货币利益相关道德争议而停滞
旨在为美国数字资产提供基础市场结构的《CLARITY法案》，因与总统唐纳德·特朗普的加密货币商业利益相关的道德争议而陷入停滞。立法者仍无法就利益冲突条款和该法案的其他关键要素达成一致。尽管该法案已通过多项重大程序性步骤，但进展已停止。
TD Cowen单独警告称，在11月中期选举前，该法案在参议院的路径仍不确定，这意味着解决时间线比市场预期的更长。
许多机构投资者将其采用时间线与美国明确监管规则的预期挂钩。在没有明确框架的情况下，合规意识强的资本仍处于观望状态。花旗指出，更广泛的采用可能停滞，直到市场看到新的催化剂。
数字资产国库公司构成供应压力风险
花旗将数字资产国库公司列为第三个压力点。这些公司将比特币或其他加密资产作为核心业务策略持有在资产负债表上。在市场压力条件下，它们可能因必要或自愿而成为卖家，给已经面临需求疲软的市场增加供应。
随着市场价格下跌，持有杠杆或集中头寸的国库公司面临越来越大的减持压力。《CLARITY法案》如果最终通过，可能将其中一些公司结构纳入CFTC商品池监管，施加新的合规要求，并可能限制这些公司管理其持仓的方式。
花旗熊市情景：衰退情况下比特币预计跌至5.3万美元
在持续ETF流出的衰退情景下，花旗的熊市预测显示，未来一年比特币可能跌至53,000美元，以太坊跌至1,094美元。这两个数字均较当前水平大幅下跌。
比特币约58,897美元、以太坊约1,579.71美元的价格已远低于2025年高点。距离熊市目标的下行空间比几个月前更小，市场处于既未深陷困境触发强制投降，也不够稳定以吸引新机构资本的境地。
常见问题解答
为什么花旗下调了比特币和以太坊的价格目标？
花旗将比特币价格目标从11.2万美元下调至8.2万美元，以太坊目标从3175美元下调至2240美元，主要原因是ETF需求减弱。美国现货比特币ETF在2026年6月录得45亿美元的净流出，促使该银行将预期的12个月ETF流入从100亿美元削减至零。美国加密货币立法停滞也是下调的原因之一。
是什么导致美国现货比特币ETF录得45亿美元流出？
2026年6月，美国现货比特币ETF净流出45亿美元，这是自2024年1月推出以来最差的月度表现。资金流出反映了投资者兴趣下降以及同期风险资产的广泛回撤。
数字资产国库公司对比特币价格构成哪些风险？
持有比特币资产负债表上的公司在市场压力下可能成为卖家，无论是自愿还是通过强制清算。花旗将此视为潜在的额外供应压力来源。另一个监管风险是，其中一些结构可能根据《CLARITY法案》被归类为CFTC商品池，增加合规负担并限制其持仓管理方式。
