伯克希尔 2024 年第一季度：建立 Delta 持仓，提振 Alphabet，退出 Amazon

伯克希尔·哈撒韦在 2024 年 5 月 15 日披露了其首份 13F 投资组合申报文件，在新 CEO 格雷格·阿贝尔（Greg Abel）任内揭示了第一季度的重大投资组合重组。公司投入约 26.5 亿美元，在达美航空（Delta Air Lines）建立新头寸；同时提高了其在 Alphabet（谷歌母公司）中的持仓，并清算了包括 Amazon、Visa 和 Mastercard 在内的部分持仓。

投资组合概览

截至季度末，伯克希尔的投资组合总额为 2630 亿美元，较上一季度的 2740 亿美元下降。公司前 10 大持仓合计占投资组合的 90.72%，高于上一季度的水平。伯克希尔 10 大持仓（按顺序）分别为：Apple、American Express、Coca-Cola、Bank of America、Chevron、Occidental Petroleum、Alphabet、Berkshire Hathaway Inc.、Moody’s 和 Kraft Heinz。

总体来看，伯克希尔在本季度启动 3 个新头寸、增加 4 项现有持仓、清算 16 个头寸，并减少其他 6 项。持仓总数从 42 只股票收缩至 29 只。

Alphabet：主要集中押注

在前 10 大持仓中，伯克希尔在本季度仅增加了 Alphabet。公司购买了超过 3640 万股 Alphabet A 类股份，相较上一季度增加了 204%。该头寸的总市值增长至 156 亿美元，使其从伯克希尔投资组合中的第 10 大持仓上升至第 7 大。此外，伯克希尔在季度末还在 Alphabet C 类股份上建立了一个新头寸，市值为 10 亿美元；这使得其谷歌相关总持仓达到 166 亿美元。

Alphabet 是伯克希尔近年来少数几家在多个季度中持续增加持仓的大型科技公司之一。在 5 月初举行的伯克希尔年度股东大会上，CEO 格雷格·阿贝尔表示，包括 BNSF Railway 在内的伯克希尔子公司正在探索与人工智能相关的机会。

新头寸：Delta Air Lines 和 Macy’s

除 Alphabet C 类新头寸外，伯克希尔在第一季度仅另外新增了两项持仓。公司在达美航空（Delta Air Lines）建立了约 3980 万股的持仓，市值约为 26.5 亿美元，使其成为伯克希尔第 14 大持仓。这也是自 2020 年以来首次重返航空股。彼时在疫情期间，沃伦·巴菲特清算了 Delta、United Airlines、Southwest Airlines 和 American Airlines 的相关持仓。此举表明管理层对美国消费者支出、商务差旅以及企业盈利前景的重新乐观。

伯克希尔在本季度还启动了 Macy’s 的持仓，但申报文件中未详细披露具体股数。

清算：Amazon、Visa 和 Mastercard

伯克希尔彻底退出了多项主要金融与科技持仓。公司清算了 Amazon 的 4578万股，完全关闭了该持仓，持有约 7 年。巴菲特首次在 2019 年第二季度买入 Amazon，后来曾表示，由于其对科技股长期谨慎，延迟入场“愚蠢”。在上一季度（Q4 2023）中，Amazon 已经出现了最大比例的下调，持仓减少了 77% 以上。

伯克希尔也完全退出了 Visa 和 Mastercard 的持仓。公司将 Visa 的 830 万股以约 29.1 亿美元的价格清算，并以约 22.8 亿美元结束了其在 Mastercard 的持仓。

能源与金融股的减持

伯克希尔在本季度下调了多项前 10 大持仓。公司将 Chevron 的持仓削减 80亿股，减持幅度为 35%，对应约 24 亿美元的规模。季度末剩余的 Chevron 持仓市值为 22.76亿美元。3 月期间，受美国—伊朗紧张局势和油价走高影响，Chevron 股价创下历史新高。伯克希尔最初在 2020 年以每股约 65 美元买入 Chevron，2021 年进行了部分减持，并在 2022 年俄罗斯—乌克兰冲突期间以每股平均 124 美元的价格大幅增加持仓。

伯克希尔也将其在 Bank of America 的持仓减少 367 万股，季度末剩余持仓估值为 250 亿美元。

此外，还包括在 DeVries、Constellation Brands 和 Nucor Steel 等持仓上的进一步减持。

截至 2024 年 Q1，伯克希尔·哈撒韦十大投资组合持仓