兴国资产管理于9日向SK海力士董事会正式致信，批评由SK集团会长崔泰源和政府宣布的大规模投资计划的决策过程。资产管理公司指出，投资公告发生在正式董事会批准之前，涉嫌违反全球治理标准。批评集中在SK海力士上月29日披露的1,100万亿韩元中长期投资计划——包括400万亿韩元的西南集群项目——其中“董事会决议日期”一栏为空，公司表示具体时间表和投资计划将在未来董事会批准后确认。
兴国资产管理批评非董事会成员宣布投资
兴国资产管理的权益管理部门发出题为“致SK海力士董事会的信：普通股东的立场在哪里？”的信件。据金融投资行业消息，信中称：“我们无法抹去从保护普通股东权益和公司治理角度出发的深刻担忧，同时观察到近期一系列管理决策流程。”
资产管理公司批评称：“非我们董事会执行成员的主要股东及其高层共同宣布大规模投资计划的做法，远离以董事会为中心的全球管理标准。”兴国补充道：“在董事会充分讨论和决议之前，外部实体控制巨额现金流的结构，或许是过去的做法，但绝不能作为典范。”
崔泰源担任SK海力士未注册高管，并非董事会成员。他是SK公司最大股东，后者又是SK Square的最大股东，而SK Square又是SK海力士的最大股东。根据SK海力士上月29日披露的题为“未来业务与管理计划”的文件，公司宣布总计1,100万亿韩元的中长期投资计划，包括西南集群（400万亿韩元），但“董事会决议日期”一栏为空（—）。
公司在重要事项披露中还特别说明：“具体时间表和投资计划将在未来董事会确认后补充披露。”承认该天文数字的投资计划在董事会讨论前已被宣布。韩国企业治理论坛主席李南佑指出：“集团会长甚至不是董事会成员，却在董事会批准前宣布大规模投资计划，违反了OECD企业治理原则。”他敦促SK海力士董事长高升范立即召集董事会审议投资计划。
兴国强调行业繁荣中股东回报政策的退步
兴国资产管理对半导体行业繁荣中股东回报政策不足表示担忧。资产管理公司表示，海力士的增长不仅源于员工的奉献，也“源于愿意提供风险资本、相信公司未来的股东的表现。”但它声称：“在前所未有的行业繁荣中，现金流大幅改善，员工薪酬和巨额投资纷纷宣布，但股东的地位却无影无踪。”
兴国特别将SK海力士与竞争对手进行比较：“在美光的案例中，近期宣布将全部自由现金流（FCF）返还股东，而SK海力士今年的股息支付比例则出现退步。”资产管理公司强调：“只有可预期且具有示范性的股东回报政策，才能为合理的企业价值评估提供基础，并成为稳定波动股价的根本解决方案。”
资产管理公司提及2001年危机并警示潜在内部侵占风险
兴国资产管理提及2001年危机时，SK海力士（当时的海力士半导体）在公司几乎以5万亿韩元出售给美光时，拯救了公司。当年末，海力士的主要股东持股仅为9.3%，外资持股为7.7%，但个人股东通过“拯救公司运动”参与大规模增资，持股高达82.0%，在资本市场中扮演了生命线角色。
兴国表示：“当前的普通股东是继承了那段辉煌历史的股东的合法身份和权益。”它解释称，追求利润的主要股东在过程中剥夺普通股东权益的做法不应重演。资产管理公司警告：“如果公司赚取的资金成为主要股东或某些利益相关方的猎物，而非普通股东的份额，任何投资者都不会选择长期投资韩国企业。韩国市场必然会变成一个只追求短期利润、快速交易退出的市场，而非持有的市场。”
关于SK海力士正准备的长期供应协议（LTA），兴国要求对集团关联企业之间潜在的不公平内部交易（侵占）进行彻底监控。资产管理公司指出：“如果长期供应合同的交易对手与SK集团关联企业推动的数据中心业务等复杂交易关系纠缠不清，就不应存在任何1%的‘侵占’可能，将我们的合法权益不公平转移给其他关联企业。”它敦促董事会以海力士公司的利益为首要目标，进行全面监控和控制。
SK海力士对股东信未作正式回应
一位SK海力士官员回应股东信时表示：“对于个别股东信，没有单独的官方立场。”
常见问答
兴国资产管理批评了SK海力士的投资公告什么？
兴国资产管理批评，非董事会成员的SK集团会长崔泰源在公司董事会正式批准前，宣布了1,100万亿韩元的投资计划，且该计划由政府共同宣布。资产管理公司指出，这违反了以董事会为中心的全球治理标准。
SK海力士披露的投资计划金额是多少？
根据SK海力士上月29日的披露，公司宣布总计1,100万亿韩元的中长期投资计划，包括400万亿韩元的西南集群项目。披露中“董事会决议日期”一栏为空，且表示具体时间表和投资计划将在未来董事会确认后公布。
兴国资产管理在信中提到的历史背景是什么？
兴国提及2001年危机，当时SK海力士（当时的海力士半导体）几乎以5万亿韩元出售给美光。个人股东通过大规模增资“拯救公司运动”参与，持股高达82.0%，在资本市场中扮演了生命线角色。
