Grayscale 于 6 月 26 日警告称，由于 CLARITY 法案面临参议院日程压缩，停滞的加密立法可能对比特币和数字资产金库增加压力。该资产管理公司表示，围绕该法案的进展可能在短期内对塑造市场情绪和结构起到决定性作用，监管进展成为比特币方向的关键催化剂。Galaxy Research 在参议院不确定性中将该法案通过几率下调至 50-50，同时交易员关注国会是否在情绪走弱压低价格之前采取行动。
参议院银行委员会以 15-9 推进 CLARITY 法案，面临 60 票门槛
参议院银行委员会以 15-9 投票推进了 CLARITY 法案，但该法案仍需在全体参议院中获得 60 票、与参议院农业委员会协调，并与众议院版本协调一致。Galaxy Research 将其 2026 年通过预估几率下调至 50-50，指出缺乏预定的全院投票、没有推进动议，且缺乏统一的委员会草案。
加密倡导者指出，参议院的窗口期为 7 月 13 日至 8 月 7 日，之后 8 月休会将挤占全院时间。关于道德、反洗钱规则以及委员会分歧的谈判仍未解决。
Grayscale 将 CLARITY 法案不确定性列为市场压力因素
Grayscale 研究主管 Zach Pandl 表示，如果市场条件收紧，Strategy 及其他持有比特币资产负债表上的数字资产金库公司可能进一步去杠杆。他表示：
"在下跌情景下，CLARITY 法案今年未通过，Strategy 及其他 DAT 进一步去杠杆，美联储因持续通胀被迫加息。"
Grayscale 将 CLARITY 法案不确定性、Strategy 的杠杆资产负债表、数字资产金库的去杠杆化以及量子计算安全担忧列为拖累加密市场的因素。该公司表示，在唐纳德·特朗普总统提名被视为相对鹰派的 Kevin Warsh（而非被视为相对鸽派的 Kevin Hassett）后，预期发生了变化。在通胀仍然高企的情况下，市场目前预计美联储今年将加息而非降息。
Pandl 详细说明：
"如果下行风险成为现实，我们可能会看到比特币进一步适度下跌。"
Grayscale 指出，此前周期中比特币价格下跌约 80%，但该公司认为本轮周期的峰谷回撤不会像以往那样深，原因是牛市更为温和，且机构对数字资产的需求更具粘性。
参议员 Lummis 警告称，未能行动可能将立法推迟至 2030 年
美国参议员 Cynthia Lummis（共和党-怀俄明州）警告称，未能行动可能将全面的加密立法推迟至 2030 年，使开发者、消费者、交易所和执法机构缺乏更清晰的联邦框架。加密倡导组织 Stand With Crypto 已敦促参议院领导人在选举优先事项压缩日程之前安排投票。
常见问题解答
Grayscale 在 6 月 26 日就 CLARITY 法案发出了什么警告？
Grayscale 于 6 月 26 日警告称，由于 CLARITY 法案面临参议院日程压缩，停滞的加密立法可能对比特币和数字资产金库增加压力。该公司表示，围绕该法案的进展可能在短期内对塑造市场情绪和结构起到决定性作用。
根据 Galaxy Research，CLARITY 法案在 2026 年通过的几率是多少？
Galaxy Research 将 CLARITY 法案的通过几率下调至 50-50，指出缺乏预定的全院投票、没有推进动议，且缺乏统一的委员会草案。参议院银行委员会以 15-9 推进了该法案，但它仍需在全体参议院中获得 60 票、与参议院农业委员会协调，并与众议院版本协调一致。
Zach Pandl 对比特币下跌情景说了什么？
Grayscale 研究主管 Zach Pandl 表示："在下跌情景下，CLARITY 法案今年未通过，Strategy 及其他 DAT 进一步去杠杆，美联储因持续通胀被迫加息。"他补充道："如果下行风险成为现实，我们可能会看到比特币进一步适度下跌。"
