亿万富翁的投资机构，包括前 eBay 总裁 Jeff Skoll 和 AutoZone 的 Pitt Hyde，将有望在本周五 SpaceX 的 IPO 中受益。家族办公室投资者告诉 CNBC，他们在太空领域的机会不仅限于 SpaceX，将与太空相关的初创公司视为基础设施和国防投资，而非押注太空探索。Gary Lauder 通过一家特殊目的载体以及两个风险投资基金投资了 SpaceX，被 Starlink 卫星技术所吸引；Jason Blanck 的家族办公室则聚焦任务关键型硬件和数据网络；Robin Lauber 的 Infinitas Capital 于 2025 年初通过二级发售以低于当前预期的超过 1.75 万亿美元估值入股 SpaceX。
家族办公室投资者更看重基础设施而非探索
Gary Lauder，这位化妆品继承人转型为风险投资人，曾通过一家特殊目的载体以及两个风险投资基金投资 SpaceX。他告诉 CNBC，他被 Starlink 卫星技术的实力所吸引，而不是太空旅游的前景。“我从未想过要成为一名宇航员，”Lauder 说道。“这只是重要的通信方式。”他早期的大部分投资都与电信相关，并在 90 年代初参加了卫星通信相关的研讨会。
Jason Blanck 在 2024 年创办了自己的同名家族办公室，他表示自己对太空领域的“铲子与镐头”很感兴趣，比如任务关键型硬件和数据网络。“我认为公开市场高度关注在讨论火箭发射频率、飞行开发相关的成本，但从我的视角和所处位置来看，管理长期的家族资本，真正的叙事实际上已经发生了很大的演变，”他说。
Infinitas Capital 关注欧洲太空公司
Robin Lauber 的 Infinitas Capital 于 2025 年初通过二级发售投资 SpaceX。他指出埃隆·马斯克的履历以及 Starlink 的成功是其投资理由。Lauber 表示，与本周五 IPO 预计的超过 1.75 万亿美元相比，估值是“合理的”。他告诉 CNBC，若在恰当的、折扣后的估值下找到愿意的买家，Infinitas 本来会在首次公开募股之前出售部分股份。Lauber 也愿意以折扣价格出售被锁定的股份，以回收最初的投资成本。
Lauber 正在权衡对欧洲太空公司的更多投资，例如 Isar Aerospace，这是一家德国发射服务提供商。他还在考虑参与 Alpine Space Ventures 设立的新基金，该基金的创始合伙人之一是某位 SpaceX 校友。“欧洲主权是各地都在讨论的一个大话题，”他说。
Admiralty Partners 聚焦防务开支的稳定性
Admiralty Partners 的 Jon Kutler 在 20 世纪 80 年代初转行成为专注航天与国防的投资银行家之前，曾在美国海军工作了 10 年。1992 年，他离开 Wasserstein Perella & Co. 创办了自己的投资公司。他当时的老板 Bruce Wasserstein 告诉他：“你是个白痴，因为冷战已经结束了，国防工业不会再有更多开支了，”Kutler 说。“人们把它推断成国防工业的终结，但如果你回看人类历史，我们其实并不是一个很和平的物种。”
Kutler 在 2002 年出售了那家投资公司，转而专注家族办公室 Admiralty Partners。他的投资包括 Firefly Aerospace，这是一家火箭制造商，其客户包括 Lockheed Martin 和美国太空部队。Kutler 表示，投资那些率先开拓新技术的航天企业需要耐心，因为家族办公室相较传统私募股权公司具有优势——它们不必承受在固定时间表内实现回报的压力。
SpaceX IPO 突出投资风险
Kutler 表示，市场对 SpaceX IPO 的热情掩盖了投资航天领域所面临的相当多风险，比如联邦开支的波动。他补充说，他担心对科研经费的联邦削减会危及未来初创企业的“输送管道”。“由于眼下正在发生的事情，人们会有一种诱惑，去认为商业太空公司就是解决一切的答案，”Kutler 说。“或许随着时间推移，商业行业可能会用更低成本做到，但如果把一切摊到成本里，那就需要很长时间，而政府早期的这些投资正是让这些事情发生的关键。”
尽管前往火星的前景令人兴奋，但 Kutler 表示，太空探索公司要实现财务成功的道路更为艰难，因为联邦政府的支出不够一致。“国防开支会是一个反复出现的主题。它会随着政府优先事项的变化而起伏，但那里总会有一个终端市场，”他说。
常见问题
什么吸引家族办公室在 SpaceX IPO 之前进行投资？
Gary Lauder 通过一家特殊目的载体以及两个风险投资基金投资了 SpaceX，被 Starlink 的强大卫星技术所吸引，而不是太空旅游。Robin Lauber 的 Infinitas Capital 于 2025 年初通过二级发售投资 SpaceX，理由是埃隆·马斯克的履历以及 Starlink 的成功，并给出了 Lauber 所称“合理的”估值，且该估值与本周五 IPO 预计的超过 1.75 万亿美元相比。
为什么家族办公室投资者将太空公司视为基础设施投资？
Jason Blanck 于 2024 年创办了家族办公室，他表示自己的重点是任务关键型硬件和数据网络，而不是围绕火箭发射的辩论。Admiralty Partners 的 Jon Kutler（其投资包括 Firefly Aerospace）强调，国防开支提供了一个可持续的市场，相比之下，太空探索面临联邦政府支出不稳定的问题。
Infinitas Capital 正在考虑哪些欧洲太空投资机会？
Robin Lauber 正在权衡对欧洲太空公司的投资，例如 Isar Aerospace（一家德国发射服务提供商），并考虑参与 Alpine Space Ventures 发起的新基金，该基金将某位 SpaceX 校友列为创始合伙人。Lauber 表示：“欧洲主权是各地都在讨论的一个大话题。”
