刚刚注意到糖市场最近遭遇了真正的打击。伦敦糖价刚刚创下五年来的最低点，纽约糖价也不见好转——今天都下跌了大约1.5%。整个市场已经连续下滑了几个月，说实话，现在似乎每个人都在糖里淹没。

从供应端来看，巴西正大力增加产量。他们这个季节榨取了更多甘蔗用于生产糖，产量持续攀升。然后是印度——他们的产量创纪录，并且正寻求增加出口以清理国内的过剩。泰国的产量也在提升。所以基本上，每个主要生产国都在同时向市场注入大量糖。

预测也相当严峻。大多数分析师预计未来几年将出现数百万吨的过剩。甚至美国农业部也预测全球产量将创纪录，接近1.9亿吨，而消费仅增长一小部分。这种不平衡正是导致伦敦糖价和其他基准价格持续受到打压的原因。

不过，有一件事值得关注——基金目前持有大量空头仓位，实际上是历史最高水平。如果市场情绪稍有转变，我们可能会看到一些大规模的空头回补反弹。但考虑到供应如此庞大，短期内价格很难有太大回升。根本的问题在于，糖的供应过剩远远超过需求。