韩国推动韩元稳定币，此前 $115B 转向由美元支持的代币

• 韩国正在推动一种与韩元挂钩的稳定币，原因是 $115B 流入了由美元支持的代币之中，同时引发外汇与政策方面的担忧。

• 韩国央行更倾向于由银行主导的推出模式，并实施严格监管，警告可能危及货币稳定以及信息披露合规的风险。

• 在监管机构权衡更灵活的框架之际，竞争性的韩元稳定币项目不断涌现，反映出国内强劲的加密需求。

韩国正加速推进与韩元挂钩的稳定币计划，此前在 2025 年约有 1150 亿美元流入由美元支持的代币。监管机构、银行和 fintech 公司正在制定彼此竞争的模式，以应对预计本季度出台的数字资产法。根据韩国央行的说法，此举是对稳定币使用不断上升以及跨境资本担忧的回应。

央行敦促建立可控的推出框架

值得注意的是，韩国央行将韩元稳定币描述为“类似货币的替代品”，需要严格监管。它警告称，若不加控制地发行，可能扰乱货币政策并影响外汇稳定。该行还提出担忧，即可能存在规避与跨境交易相关的信息披露规则的情况。

此外，央行表示，非银行机构发行可能与韩国“银行与商业分离”的制度相冲突。它提议允许银行在现有监管标准下率先主导发行。然而，对其他主体的扩展，应仅在完成正式的风险评估之后进行。

竞争项目与基础设施逐步浮现

与此同时，尽管监管存在不确定性，私营部门的活动仍在持续。TokenSquare 推出了 KRWQ，这是一种基于 BSV 区块链技术构建的、以韩元为基础的支付基础设施。该系统面向实时支付、企业结算以及由 AI 驱动的交易。

据 TokenSquare 首席执行官 Oh Eun-jung 介绍，该平台更聚焦于大规模支付处理，而非交易用途。项目包含 KYC 和 AML 等合规工具，并由 Korea Digital Asset 提供托管支持。

与此同时，另一种 KRWQ 稳定币也存在于 EDX Markets，由 IQ 和 Frax Finance 开发。该版本面向机构交易与对冲，且与离岸不可交割远期市场相关，规模超过 1000 亿美元。

政策分歧将决定下一阶段

不过，监管机构在稳定币的控制架构上仍存分歧。根据 DWF Labs 的 Andrei Grachev 的说法，韩国央行更倾向于由银行主导且多数持股的模式。相对而言，金融服务委员会正在审查一种更灵活的做法，使其与欧洲的 MiCA 框架保持一致。

尽管如此，市场需求仍在持续增长。Tiger Research 首席执行官 Kim Gyu-jin 表示，离岸 KRWQ 交易有时达到约每日 10 亿韩元的水平。韩国也拥有约 1800 万名加密投资者，体现出国内在数字资产市场的参与度较高。