Kraken 的母公司 Payward 据称正在洽谈收购去中心化借贷协议 Aave 15% 的股份，提议以 35,000 枚以太坊代币换取 250,000 枚 AAVE 代币以及 Aave Group 的普通股，交易价值约 7100 万美元，三位知情人士向 CoinDesk 透露。该拟议交易对 Aave 的估值为 3.85 亿美元——Aave 创始人 Stani Kulechov 公开拒绝这一大幅折扣估值，指出该协议的年化收入达 1.34 亿美元，且完全流向 Aave DAO。报道中提及的投资讨论正值 Aave 从 2026 年 4 月与朝鲜 Lazarus Group 相关的漏洞事件中恢复之际，该事件导致协议产生约 1.9 亿至 2.3 亿美元坏账，并引发超过 80 亿美元的用户提款，不过 Kraken 和 Aave 均未正式确认是否正在进行积极谈判。
Kraken 提议以 7100 万美元收购 Aave 15% 股份
正在讨论的结构是 Payward 向 Aave Group 转让 35,000 枚以太坊代币，以换取 250,000 枚 AAVE 代币和 15% 的普通股股权。三位知情人士向 CoinDesk 证实了该谈判。Kraken 和 Aave 均拒绝正式核实是否正在进行积极谈判。据消息人士称，Kraken 还在探索由其他合作伙伴共同投资以帮助为这笔交易融资。
这种双层结构——加密代币加股权——将使 Kraken 既获得接近治理的影响力，又直接获得 Aave 收入的财务敞口。该协议目前年化收入为 1.34 亿美元，收益完全流向 Aave DAO。对于 Payward 而言，这笔交易符合其更广泛的 IPO 前多元化战略。今年 4 月，该公司以高达 5.5 亿美元收购了加密衍生品交易所 Bitnomial，获得了涵盖经纪、清算和交易所业务的全面美国 CFTC 牌照。5 月的一份报告显示，Payward 正在以 200 亿美元估值融资。消息人士将这笔对 Aave 的投资描述为 Payward Asset Management 战略扩张的一部分，该部门旨在更积极地参与 DeFi 和多元化的数字资产机会。
Kulechov 拒绝 3.85 亿美元估值
Aave 创始人 Stani Kulechov 在 X 上公开表示，该协议“绝不”会以如此显著的折扣出售。他指出拟议的 3.85 亿美元估值与 AAVE 的完全稀释市值之间存在差距。Kulechov 强调，Aave 每年产生 1.34 亿美元收入，所有收入都流向去中心化治理而非中心化金库。
Kulechov 澄清说，支持该协议的商业实体 Aave Labs 可能会考虑将其部分 AAVE 代币持仓出售给感兴趣的市场参与者。他区分了持有 Aave Group 的股份与收购协议本身，以及从现有分配中出售代币与以折价估值发行新股。Kulechov 最近确认，Aave Labs 正在开发 Aavenomics 3.0，这将为 AAVE 引入自动代币回购机制。
KelpDAO 漏洞事件使 Aave 背负 1.9 亿美元坏账
2026 年 4 月，与朝鲜 Lazarus Group 相关的网络犯罪分子利用 KelpDAO 的跨链桥基础设施，铸造了约 2.92 亿美元的无支持 rsETH 代币。这些代币被作为抵押品存入 Aave，并以此借入真实资产。当抵押品变得一文不值时，该协议最终持有约 1.9 亿至 2.3 亿美元的坏账。在随后的几周内，存款人从该借贷协议中提取了超过 80 亿美元。
Aave 自身的智能合约从未被攻破——漏洞完全存在于 KelpDAO 的基础设施中。自危机以来，Aave 实施了全面的风险管理改革，并部署了其第四版协议。Kulechov 在 2026 年 4 月推进了他的"Aave Will Win"计划，重组收入分配以更直接地使 Aave DAO 和代币利益相关者受益。
交易仍未确认
Kraken 和 Aave 均未正式确认谈判是否正在进行。Kraken 发言人拒绝置评，Aave 在发布前未回应置评请求。Kraken 提出的 3.85 亿美元估值与 Kulechov 的公开拒绝之间的估值差距仍未解决。
常见问题
Kraken 在其对 Aave 的投资中提议了什么？
Kraken 据称正在谈判收购 Aave 15% 的所有权，Payward 将转让 35,000 枚以太坊代币，以换取 250,000 枚 AAVE 代币和 Aave Group 15% 的普通股股权。该交易总价值约 7100 万美元，在此交易中 Aave 的估值为 3.85 亿美元。
为什么 Aave 创始人 Stani Kulechov 拒绝了拟议的交易估值？
Kulechov 在 X 上公开表示，Aave“绝不”会接受 3.85 亿美元的估值，他称这属于大幅折扣。他指出 Aave 年化收入达 1.34 亿美元且直接流向 Aave DAO，以此证明拟议的估值低于协议的基本面。
2026 年 4 月，哪起安全事件影响了 Aave？
2026 年 4 月，与朝鲜 Lazarus Group 相关的攻击者利用 KelpDAO 的跨链桥创建了约 2.92 亿美元的欺诈性 rsETH 代币，这些代币被用作 Aave 上的抵押品以借入真实资产。Aave 自身的智能合约未被攻破，但该协议最终面临约 1.9 亿至 2.3 亿美元的坏账，并遭遇超过 80 亿美元的用户提款。
