中国比特币矿工江卓尔发布了一个预测模型，预测比特币的周期低点将在2026年10月至12月之间，价格可能达到42,000-44,000美元。该预测聚焦于Strategy的mNAV比率下降至0.72，接近2022年5月11日记录的0.70历史低点。江的模型将四年减半周期框架应用于比特币价格走势，将2026年10月31日确定为熊市周期低点的具体日期，价格接近44,016美元，较当前水平下跌30%。
Strategy mNAV 比率达到0.72，接近历史低点
江卓尔在X上分享观察称，Strategy的mNAV比率降至0.72，几乎与2022年5月11日记录的0.70历史低点持平。mNAV比率用于比较Strategy股票的市场价值与该公司每股比特币持有量的净值。高于1的值表明溢价，而低于1的值则表明悲观情绪和潜在低估。当前的0.72水平被江称为这个四年周期中最低的mNAV读数。他还将与STRC指标的背离视为另一个信号，暗示大型投资者存在套利机会，涉及做多MSTR仓位并同时做空比特币。
历史mNAV底部比比特币价格低点提前六个月
江的分析强调，mNAV底部与比特币价格底部并不一致。在上一周期中，mNAV比率于2022年5月降至0.70，当时比特币交易价格接近31,017美元。比特币于2022年11月21日达到15,476美元的熊市低点，大约六个月后。到那时，mNAV比率已回升至约1.2。这种六个月的滞后模式构成了江预测的基础，即当前0.72的mNAV低点先于实际的比特币价格底部。
四年周期模型确定2026年10月31日为预测日期
江使用四年减半周期模型计算出2026年10月31日可能是熊市周期低点的日期，价格接近44,016美元。该模型应用了弹球类比，其中每次反弹随时间推移而变小。江认为，随着市值的增长，比特币的波动性逐渐降低。预测窗口涵盖2026年10月至12月，价格区间42,000-44,000美元较当前水平下跌30%。该模型依赖于历史周期行为的重复。
常见问题
Strategy的mNAV比率是什么？它为何对比特币价格预测重要？
Strategy的mNAV比率用于比较Strategy股票的市场价值与该公司每股比特币持有量的净值。江卓尔将该比率作为市场情绪指标，指出当前为0.72，接近2022年5月11日记录的0.70历史低点。低于1的值表明深度悲观和潜在低估。
比特币上一次熊市低点是什么时候？当时mNAV比率是多少？
比特币于2022年11月21日达到15,476美元的熊市低点。当时，Strategy的mNAV比率已回升至约1.2，大约在2022年5月mNAV比率触及0.70低点（当时比特币交易价格接近31,017美元）的六个月后。
