币圈分析师 Benjamin Cowen 发布了一份分析，比较比特币当前走势与过去的市场周期，以应对币圈市场持续存在的不确定性。Cowen 认为，当前市场结构融合了两个不同阶段的元素：在结构上类似于 2018 年熊市波动较小的版本，而在宏观层面上则对应 2019–2020 年的停滞期。该分析师指出，比特币 2026 年的价格走势与 2018 年熊市模式存在具体的相似之处，包括 2 月的局部低点、3 月至 4 月的更高低点、5 月遭遇阻力回撤，以及 6 月至 7 月两段时期都出现的流动性清扫。
Cowen 指出 2018-2026 比特币模式的对应之处
Benjamin Cowen 表示，比特币在 2026 年的价格走势与 2018 年的熊市相互映照。分析师列出了两个时期之间的具体相似点：
- 比特币在 2018 年 2 月和 2026 年 2 月均触及局部低点
- 两个时期都在 3 月底和 4 月初录得更高的低点
- 在 5 月，熊市从阻力区间遭到拒绝，导致出现更低的高点
- 在 6 月下旬和 7 月初，2 月的低点都通过流动性清算被扫掉
Cowen 表示，在 7 月当前的反弹之后，比特币可能会在 7 月下旬或 8 月初重新测试阻力区间。分析师指出，从历史上看，这些涨幅在 8 月和 9 月被逆转是正常的。
分析师警告山寨币可能重演 2018 价值亏损
Cowen 围绕山寨币发出警告，回顾 2018 年周期。他表示，尽管比特币在 7 月从 6 月低点反弹，并在 2018 年 11 月前将 6,000 美元维持为支撑，但在此期间山寨币市场遭受了显著的价值损失。Cowen 将其形容为：尽管比特币相对稳定，山寨币却出现了“融化般的消退”。
分析师表示，当前阶段的风险偏好仍然较低，而资金没有流入山寨币。
Cowen 预测市场见底时间早于 2018 年周期
Cowen 表示，他认为 2018 年的模式可能会在年底前出现崩解。他指出，2018 年比特币在 12 月达到市场底部。然而，由于本轮周期的高点出现得早于上一轮——在 10 月——Cowen 预测市场底部也可能更早出现，也许在 9 月底或 10 月初。
分析师补充称，比特币目前被卡在 200 周移动均线与熊市阻力区间之间。Cowen 表示，比特币可能需要最后一次向下清理波，以完成对链上数据的彻底重置，并开启新的牛市。
文章附带了免责声明，声明“这不是投资建议”。
常见问题
Benjamin Cowen 在 2018 年与 2026 年的比特币之间识别出了什么模式？
Benjamin Cowen 识别出四个具体的对应之处：比特币在 2018 年和 2026 年的 2 月均触及局部低点；两段时期都在 3 月底和 4 月初录得更高低点；5 月均出现来自阻力区间的回撤，导致出现更低的高点；并且两段周期中 6 月下旬至 7 月初通过流动性清算将 2 月低点扫掉。
Cowen 在 2018 年如何评价与比特币相比的山寨币？
Cowen 表示，2018 年尽管比特币在 7 月从 6 月低点反弹，并在 11 月前将 6,000 美元维持为支撑，但山寨币市场遭受了显著的价值损失，并“融化般地消退”。他指出，当前阶段的风险偏好仍然较低，而资金没有流入山寨币。
Cowen 预测市场底部何时可能出现？
Cowen 预测市场底部可能出现在 9 月底或 10 月初，时间早于 2018 年 12 月的底部，因为本轮周期的高点相较于上一轮在 10 月更早出现。
