2026 年，全球资本市场正在经历一轮罕见的 IPO 超级周期。继商业航天巨头 SpaceX 于 6 月正式挂牌上市之后，生成式 AI 领域的领军企业 OpenAI 亦进入上市筹备的关键阶段。据市场消息，OpenAI 已于 2026 年 6 月 8 日秘密提交美国 IPO 申请。
在这一背景下，Gate 推出 Pre-IPOs 第二期项目——OpenAI（OPENAI）资产凭证认购，为全球用户提供了在 OpenAI 公开上市前参与布局的数字化通道。
Gate Pre-IPOs 数字化机制：私募市场的结构性突破
传统 Pre-IPO 投资长期被风险投资机构和超高净值人群所垄断。单笔交易门槛通常在数百万甚至上千万美元，且投资者需通过严苛的“合格投资者”审核——个人净资产超过 100 万美元（不含自住房产）或年收入超过 20 万美元。
Gate 的数字化 Pre-IPOs 机制，本质上是将传统 Pre-IPO 股权或融资权益通过区块链技术进行代币化封装，形成可在平台内认购和交易的数字资产。用户在完成平台 KYC 实名认证后，仅需持有 USDT 或 GUSD 等稳定币即可参与认购和交易。这一机制将最低参与门槛从传统市场的百万美元级别降至 100 USDT，实现了资金门槛与身份门槛的双重突破。
OPENAI 资产凭证是在 OpenAI IPO 之前发行的镜像票据（Mirror Note），用于镜像映射企业上市前后的市场价值，是一种或有支付票据。参与者并非直接购买 OpenAI 普通股，而是通过 Gate 的合规 Mirror Note 机制获得对 OpenAI 的经济敞口。
OpenAI 项目背景与认购核心参数
OpenAI 是全球最具影响力的人工智能企业之一，凭借 ChatGPT 等产品推动了生成式 AI 的快速发展。2026 年 3 月，OpenAI 宣布完成 1,220 亿美元承诺资本融资，投后估值达 8,520 亿美元。市场隐含估值约 8,950 亿美元，被视为 AI 时代最具代表性的独角兽企业之一。
Gate 于 2026 年 7 月 13 日宣布，Pre-IPOs 第二期项目 OpenAI（OPENAI）认购将于 7 月 15 日 15:00 至 7 月 17 日 15:00（UTC+8）正式开启。认购核心参数如下：
- 资产凭证符号：OPENAI
- 认购价格：1 OPENAI = 722 美元
- 隐含市值：约 8,950 亿美元
- 认购总价值：约 20,000,000 美元
- 认购总量：27,700 枚 OPENAI
- 单笔最低认购金额：100 USDT 或 100 GUSD
- 每人最高认购上限：277 枚 OPENAI（USDT 池上限 193.9 枚，GUSD 池上限 83.1 枚）
本期认购免除隐含交易费及托管费用。
USDT 与 GUSD 双币认购池结构
本期 OPENAI 认购总量拆分为两个独立池，两池容量不可混用：
| 认购池 | 分配数量 | 占比 | 每人池内上限 |
|---|---|---|---|
| USDT 池 | 19,390 OPENAI | 70% | 193.9 枚 |
| GUSD 池 | 8,310 OPENAI | 30% | 83.1 枚 |
| 合计 | 27,700 OPENAI | 100% | 合计 ≤ 277 枚 |
选择 USDT 或 GUSD 参与认购，意味着进入对应池的竞争与上限约束。参与者需根据自身持仓情况选择适合的认购币种。
小时平均锁仓分配机制
本期 Pre-IPOs 的分配依据为“小时平均锁定金额”，而非仅按提交金额计算。具体计算公式为：
小时平均锁定金额 = 各小时锁定金额快照之和 ÷ 认购期总小时数（48 小时）
系统在 48 小时认购期内对用户锁定资金进行每小时快照记录。用户参与越早、锁定时间越长，小时平均锁定金额越高，分配权重相应越大。
公告示例说明了时间因素的重要性：计划投入 100,000 USDT 时，若在认购第一小时完成锁定并维持全程，平均锁定金额为 100,000；若在第 24 小时完成并维持至结束，平均为 50,000；若在最后一小时完成，平均仅约 2,083。因此，“越早认购，分配权重越高”来自时间加权机制，而非额外保证的获配数量。
三期解锁与盘前交易时间表
获配的 OPENAI 资产凭证采用三期锁仓机制分批解锁：
| 期次 | 解锁时间（UTC+8） | 解锁比例 |
|---|---|---|
| 第一期 | 2026 年 7 月 17 日 19:00 | 25% |
| 第二期 | 2026 年 8 月 17 日 19:00 | 35% |
| 第三期 | 2026 年 9 月 17 日 19:00 | 40% |
未成功获配的认购资金将于 7 月 17 日退回。第一期解锁的代币将于 7 月 17 日 19:00（UTC+8）前完成分发。
盘前交易将于 2026 年 7 月 20 日 16:00（UTC+8） 在 Gate Pre-IPOs 专区正式开启。参与者可在盘前交易市场灵活买卖 OPENAI 资产凭证。
认购操作流程
参与 Gate Pre-IPOs OpenAI 认购的操作流程如下：
第一步：登录 Gate 官网，完成 KYC 实名认证。
第二步：进入导航栏「理财」-「Pre-IPOs」，找到“Pre-IPOs 第二期：OpenAI”活动页面。
第三步：点击「立即参与」，选择认购币种（USDT 或 GUSD）并输入认购数量。
第四步：阅读并勾选用户协议，确认提交认购订单。
认购成功后，可在「理财账户」查看持仓。认购入口为：gate.com/ipos/21。
多重认购福利
本期 Pre-IPOs 认购同步推出多项福利：
- GT 阳光普照奖励：成功认购金额超过 10,000 美元的用户，每人可获得 1 GT 奖励；认购金额低于 10,000 USDT 的用户，可共同均分 2,000 GT 奖池。
- GUSD 铸造收益：使用 GUSD 参与认购的用户可享受 3.8% 年化铸造收益，按日分发，并可随时赎回 GUSD。
- VIP 及超级代理专属空投：VIP5+ 用户及符合条件的超级代理可享受额外的专属免费空投。
产品性质与风险提示
OPENAI 资产凭证为镜像票据，并非 OpenAI 实际股份。Gate 通过在市场上取得 OpenAI 股票对冲敞口的方式，为用户提供符合目标企业合理市场价值的多种退出方式或长期持有方式。
参与者应充分理解以下风险：
IPO 时间表的不确定性。OpenAI 仍为私有公司，IPO 时间存在较大变数。据《纽约时报》报道，OpenAI 倾向将 IPO 推迟至 2027 年。2026 年完成 IPO 的概率已由超过 50% 降至 30% 以下。
估值的波动风险。公司估值可能因运营因素、市场状况或商业策略执行情况而波动。OpenAI 隐含估值约 8,950 亿美元，市场乐观情绪可能已被部分计入价格。
流动性与产品属性风险。Pre-IPO 产品的流动性可能与公开交易股票存在差异。镜像票据并非 OpenAI 股票本身，产品具有高风险且不保本属性。
参与者应在认购前仔细阅读 Gate 官方公告与活动页面中的完整产品文档，全面了解资格要求、认购规则、分配方式、结算流程及赎回条件。
总结
Gate Pre-IPOs 第二期 OpenAI 项目认购已于 2026 年 7 月 15 日 15:00（UTC+8）正式开启，至 7 月 17 日 15:00（UTC+8）截止。本期认购以 1 OPENAI = 722 美元的价格发行总量 27,700 枚资产凭证，总价值约 20,000,000 美元，支持 USDT 与 GUSD 双币参与，单笔最低 100 美元起投。
分配机制采用 48 小时小时平均锁仓金额占比计算，越早参与、锁仓越久，分配权重越高。获配凭证按 25%、35%、40% 分三期解锁，盘前交易将于 7 月 20 日 16:00（UTC+8）开启。参与者还可享受 GT 空投奖励、GUSD 3.8% 铸造收益及 VIP 专属空投等多重福利。
OPENAI 资产凭证为镜像票据，并非 OpenAI 实际股份，产品具有高风险属性。IPO 时间表、公司估值及市场流动性均存在不确定性。参与者应在充分理解产品结构与风险的基础上，结合自身风险承受能力做出审慎决策。
常见问题（FAQ）
Q1：Gate Pre-IPOs OpenAI 认购的时间是什么？
认购时间为 2026 年 7 月 15 日 15:00 至 7 月 17 日 15:00（UTC+8），共计 48 小时。
Q2：认购价格是多少？支持哪些币种？
认购价格为 1 OPENAI = 722 美元。支持 USDT 与 GUSD 双币参与，最低认购金额为 100 USDT 或 100 GUSD。
Q3：每人最多可以认购多少？
每人最多可认购 277 枚 OPENAI。其中 USDT 池个人上限为 193.9 枚，GUSD 池个人上限为 83.1 枚。
Q4：资产凭证如何分配？
分配依据为认购期内的小时平均锁定金额占项目全体平均总认购金额的比例。系统在 48 小时内每小时快照一次锁定资金。越早参与、锁仓时间越长，分配权重越高。
Q5：获配的 OPENAI 何时解锁？
分三期解锁：第一期 2026 年 7 月 17 日解锁 25%，第二期 8 月 17 日解锁 35%，第三期 9 月 17 日解锁 40%。
Q6：盘前交易何时开启？
盘前交易将于 2026 年 7 月 20 日 16:00（UTC+8）在 Gate Pre-IPOs 专区开启。
Q7：OPENAI 资产凭证是 OpenAI 的股票吗？
不是。OPENAI 资产凭证是 OpenAI IPO 前发行的镜像票据（Mirror Note），用于镜像映射企业上市前后的市场价值，并非 OpenAI 实际股份。
Q8：本期认购有哪些福利？
包括 GT 阳光普照奖励（认购超 10,000 美元获 1 GT，低于 10,000 美元均分 2,000 GT 奖池）、GUSD 3.8% 年化铸造收益，以及 VIP5+ 用户和超级代理的专属空投。
Q9：未获配的认购资金何时退回？
未成功获配的认购资金将于 2026 年 7 月 17 日退回。
Q10：参与认购有哪些风险？
主要风险包括：IPO 时间表的不确定性（可能推迟至 2027 年）、公司估值波动风险、产品流动性风险，以及镜像票据非实际股份的产品属性风险。参与者应在认购前仔细阅读 Gate 官方公告与活动页面中的完整产品文档。
