黄金目前给了我比比特币更好的风险回报配置。

这两种资产都受到相同的宏观环境压力，但它们的技术结构看起来非常不同。

比特币在从高点大幅下跌之后，仍被困在主要阻力下方。

ETF 资金流出仍是逆风，链上活动已降温，而买家尚未重新夺回 68,000 附近的关键阻力。

只要 BTC 仍在该水平下方，我就几乎没有兴趣去追逐多头仓位。

如果 58,000 在强劲放量的情况下跌破，下一处下行目标可能会低得多。

黄金则讲述了不同的故事。

尽管它从历史高点出现了回调，但连续五周守住了 4,000 这个水平。

实物需求依然强劲，各国央行继续增持黄金，而地缘政治紧张局势仍在支撑避险需求。

对两个市场而言最大的风险是下周的 FOMC 会议。

如果美联储以更鹰派的立场给出意外结果，比特币和黄金都可能经历新一轮抛售浪潮。

如果政策保持不变，两者都可能迎来缓解性的反弹——但我认为黄金目前的下行支撑更强。

我目前的策略很简单：

• 在 BTC 收回关键阻力之前，我仍保持谨慎。
• 我更倾向于等待确认，而不是买入每一次回调。
• 在宏观不确定性仍然较高的情况下，黄金仍是我首选的防御型资产。

市场不断变化。

所以我们的资产配置也应如此。

有时，最好的交易并不是在看多或看空之间做选择。

而是选择更强的资产。

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