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User_any
2026-07-23 15:21:00
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#SECWarnsOnChainLendingMayFallUnderSecuritiesLaw
美国证券交易委员会（SEC）发出明确信号：将借贷和收益策略迁移到区块链，并不能让你免于联邦证券法的约束。
以下是美国证券交易委员会委员皮尔斯（Peirce）警告的要点：
· 核心规则：“链上（on-chain）”≠“不受监管”。与技术相比，活动本身更关键。
· 面向金库运营方（Vault Operators）：如果你主动选择策略或再平衡资产，你可能在运营一家投资公司或普通企业——这将触发 SEC 登记。
· 面向借贷协议（Lending Protocols）：设定利率、确定抵押品并管理清算，可能在特定条件下使某些贷款被认定为证券。
· 关键因素：你行使的管理裁量权越多，你的合规义务就越清晰。
结论：DeFi 并非监管“避风港”。SEC 正邀请开展前瞻性讨论以修订规则，但就目前而言，主动管理等同于主动受监管。
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山顶楚老魔
· 2小时前
快上车！🚗
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山顶楚老魔
· 2小时前
坚定HODL💎
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Falcon_Official
· 3小时前
2026 GOGOGO 👊
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#SECWarnsOnChainLendingMayFallUnderSecuritiesLaw
美国证券交易委员会（SEC）发出明确信号：将借贷和收益策略迁移到区块链，并不能让你免于联邦证券法的约束。
以下是美国证券交易委员会委员皮尔斯（Peirce）警告的要点：
· 核心规则：“链上（on-chain）”≠“不受监管”。与技术相比，活动本身更关键。
· 面向金库运营方（Vault Operators）：如果你主动选择策略或再平衡资产，你可能在运营一家投资公司或普通企业——这将触发 SEC 登记。
· 面向借贷协议（Lending Protocols）：设定利率、确定抵押品并管理清算，可能在特定条件下使某些贷款被认定为证券。
· 关键因素：你行使的管理裁量权越多，你的合规义务就越清晰。
结论：DeFi 并非监管“避风港”。SEC 正邀请开展前瞻性讨论以修订规则，但就目前而言，主动管理等同于主动受监管。