散户投资者：我的股票涨得很猛，老实说我觉得这是泡沫。所以我打算卖出看涨期权（selling calls），用它们来保护自己。

我：如果你觉得这是泡沫……那你为什么还持有这些股票？
散户投资者：我的意思是……如果我错了，我不想错过更多上涨空间。
我：那你足够看空，想要“保护”，同时也足够看多，居然还拿着不放？选一个。
散户投资者：这些看涨期权至少给了我一点缓冲……
我：算一下。看涨期权也许就给你 1% 的回报。如果你那份“泡沫看涨期权”是对的，而且股价下跌 50%……那你在拿着“接盘侠袋子”的情况下会亏 49%，还要靠 1% 的安慰奖。
散户投资者：……这数学太残酷了。
我：别让尾巴摇动狗。如果你真是看空，就把那该死的股票卖了。如果你真是看多，就拿着它，别再封顶上涨空间。这个看涨期权两边都干不好。