7月16日

黄金早间
核心影响因素解析
1. 美国通胀数据连续走弱，但美联储表态偏鹰，形成多空拉扯
昨日晚间美国6月PPI环比下降0.3%，大幅低于市场预期，叠加前一日的CPI降温，市场大幅下调美联储后续加息概率，美债收益率一度回落，金价冲高试探4080位置。
但新任美联储主席沃什在听证会中明确表态，对当前通胀指标并不满意，不能仅凭单月的物价回落判定通胀拐点，保留后续加息的选择权。这番讲话拖住了美债、美元的下行空间，直接限制了黄金的上行高度，金价冲高后快速回落，陷入区间震荡。
本轮金价的反弹仅属于超跌修复，只要美联储维持高利率的大基调没有改变，无息黄金就很难走出持续性的多头大行情。
2. 中东地缘矛盾形成双向矛盾的影响
美伊在霍尔木兹海峡的对峙再度升级，美方采取了海上封锁与空袭动作，原油价格应声走高。
理论上的地缘避险本该利多黄金，但当下市场的交易逻辑为：油价上涨→能源通胀再度抬头→美联储被迫维持紧缩政策。利率带来的利空权重，盖过了黄金的避险买盘，地缘冲突无法推动金价单边上涨，只会加剧来回震荡。
技术面分析
日线：价格在前低3980获得支撑反弹，昨日冲高触碰4095-4100的均线压力带回落，收出带上影线的阳线；20日均线形成明显的中期压制，MACD虽然形成金叉，但红柱增量乏力，RSI处于中性区间。
日线大周期依旧处于下跌后的修复阶段，没有站稳4100之前，空头的大结构没有被彻底反转。
策略：4070-4095箜，防守4108，目标4030-4000
免责声明：投资有风险，入市需谨慎