巴菲特警告：市场赌博情绪「史上最强」！许多资产价格看起来非常荒谬

巴菲特在年会上直言当前市场的赌博情绪空前强烈，并以“教堂连着赌场”来比喻投资与投机的现状。他点名当日到期选项（one-day options）与预测市场（prediction markets）正把投机浪潮推向更高的热度。

巴菲特（Warren Buffett）5 月 2 日在波克夏·哈撒韦（Berkshire Hathaway）年会中对当下金融市场做出犀利评价：“我们从未见过人们处于比现在更强的赌博情绪。”据《Fortune》报道，巴菲特在年会午休期间将今日金融市场比喻为“教堂连着赌场”，并区分传统价值投资与当下对短期选项交易、预测市场的热情。他补充道：“这不代表投资很糟，但确实意味着很多东西的价格看起来会非常荒谬。”

“教堂连着赌场”：巴菲特把投机与投资切开

巴菲特 95 岁，刚将执行长交棒给格雷格·阿贝尔（Greg Abel）。他在年会上以“church with a casino attached”（教堂连着赌场）的比喻，区分两种市场参与方式。价值投资（church）着眼于企业基本面，并进行长期持有；投机（casino）则追逐短期价格波动，且与企业盈利能力脱钩。

巴菲特特别点名“one-day options”（当日到期选项）与“prediction markets”（预测市场）作为当前投机浪潮的代表。当日到期选项允许投资人在当天结算前，对个股或指数的方向下注，且近年成交量出现爆炸式增长；预测市场则让用户对选举、体育、宏观数据结果进行押注。巴菲特并没有否定这些工具本身的价值，但对其作为主流参与方式表达了担忧。

“赌博情绪空前强”：对市场心态的直接评论

巴菲特原话：“我们从未见过人们处于比现在更强的赌博情绪。”

这句话放在波克夏现金持有水平创历史新高的语境下尤为引人注目——当公司的资产配置以现金为主、避免买入估值偏高的标的时，实际操作与口头警告形成呼应。

他也补充对市场的整体判断：“这不代表投资很糟。但确实意味着很多东西的价格看起来会非常荒谬。”这种措辞保留了力度——既不预测崩盘，也不否定整体投资逻辑，仅指出当前估值结构的扭曲。对追踪波克夏动向的投资者而言，这是巴菲特对“为何手握创纪录现金”的直接心态描述。

后续观察：阿贝尔接班期、波克夏资本配置

下一项观察点是阿贝尔接班后波克夏的具体资本配置动作——是否继续维持高现金持有水平，或开始进场。巴菲特已将执行决策权交给阿贝尔，但保留董事长职位，同时市场也在关注接班过渡期间波克夏对美股估值的整体判断是否会发生变化。

• 本文经授权转载自：《链新闻》
• 原文标题：《巴菲特：投资与投机共存于同一个市场、警告赌博情绪空前》
• 原文作者：Elponcrab