🚨🇨🇳 中国房地产刚刚跌到了2005年以来的最低水平。

该指数在2021年达到114的峰值。
如今它为86。
这意味着四年内下跌了25%。
房地产不只是另一个行业。
它占中国全部GDP的25%。
70%的家庭财富直接与房产相关。
这些财富现在正在被永久性摧毁，规模前所未见。
几十年来，地方政府几乎完全依靠土地出让来为自己融资。
这种收入来源已经崩溃。
地方政府债务现在为$18.9 TRILLION。
所有新增借款的三分之二仅用于偿还旧债。
与此同时：
• 8000万套房屋空置，眼下看不到买家。
• 恒大因负债$300 billion而倒闭，并被清算。
• 中国万科正拼命试图避免同样的命运。
北京已正式宣布旧模式已走到尽头：
高债务。高杠杆。高周转。
已被埋葬。没有准备好替代方案。
这不是一次住房回调。
这是目前全球最大规模、正在持续发生的财富破坏事件。
西方市场几乎没有对其中的任何情况进行定价。
二阶效应甚至还没开始。