刚看到一个很有意思的市场变化。日本央行原本计划4月加息，但最新数据显示这个概率已经跌到不足20%了，比本周初的50%直接腰斩。

原因其实挺现实的。植田和男前段时间就指出，原油价格上涨把日本的贸易条件搞坏了，经济面临下行压力。中东局势恶化导致油价飙升，虽然短期会推高通胀，但长期来看反而会拖累经济增长。这种矛盾的局面让央行很难做决定——加息怕伤经济，不加息又要面对通胀。

所以现在市场普遍认为，日元加息的时间点很可能要推迟到6月。路透最新的调查显示，经济学家中选4月的占38%，选6月的占35%，基本已经持平了。日本央行官方会在4月28日公布利率决议，到时候应该就能见分晓。

但这背后还有个更大的问题——日元在贬值。如果央行4月真的不加息，日元会进一步走弱。美元/日元的汇率已经在逼近160这个关键位置，甚至有分析认为可能涨到165。

日本政府显然也坐不住了。财务大臣片山皋月最近和美国财政部长讨论了这事，她公开表示已经准备好采取大胆行动来支撑日元。言下之意就是政府干预可能在路上。不过老实说，如果美联储继续维持高利率，套息交易还在源源不断地流向美元，单靠政府干预可能效果有限。日元加息的延迟和美元的强势，短期内还是会持续支撑美元升值的格局。