《Web3项目危机投资投研法》

投研前建立系统性认知框架： （超额收益 = 发生可逆危机的好公司 × 被情绪错杀的极低股价 × 市场空间极大的增长潜力 × 耐心等待时间的平方）

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投研分析目的： （寻找一家业务简单易懂且具有深厚护城河的使命愿景驱动型项目,由诚实且理性的管理层运营,交叉确认目前币价是低于其内在价值的买入时机)

一、标的介绍

1. 一句话说明项目的战略定位
2. 场景化说明 用户 痛点 需求 解决方案
3. 数据化验证解决方案的需求真伪

二、事行不行

1. 市场空间大不大
2. 未来增长空间大不大
3. 项目的市场占有率大不大

三、人行不行

1. 创始人是不是足够专注聚焦的创业领袖
2. 高管是不是执行力超强的专业人才
3. 团队是不是坚持使命愿景驱动的文化

四、业务行不行

1. 产品定位是不是足够的细分精准
2. 剥离代币后的留存率是不是真实增长
3. 刚性验证是不是具备足够的工具属性

五、行业价值大不大

1. 整体成本有没有降低
2. 行业效率有没有增加
3. 用户体验有没有提升

六、创新能力行不行

1. 技术架构的创新价值大不大
2. 业务逻辑的创新价值大不大
3. 共识机制的创新价值大不大

七、竞争力强不强

1. 是否有垄断性的经营潜质
2. 是否有生态性的领先优势
3. 是否有宗教般的共识基础

八、生态繁荣度行不行

1. 社区的活跃度是不是持续增加
2. 真实总锁仓价值是不是持续增加
3. 真实手续费收入是否能覆盖代币通胀补贴

九、经济模型行不行

1. 代币激励机制有没有兼容性且刺激业务飞轮正向运转
2. 代币有没有价值捕获能力且持续进行回购 分红 销毁
3. 代币解锁释放机制有没有对齐利益且有强制沉淀池

十、财务健不健康

1. DAO金库是否有充足稳定币且去向长期主义
2. 项目是否有持续且真实的有机收入能力
3. 生态流动性是否充足且持续稳定增长

十一、对手强不强

1. 最大的竞争对手业务护城河深不深
2. 最大的竞争对手赚钱能力行不行
3. 最大的竞争对手管理团队背景牛不牛

十二、买入时机便不便宜

1. 币价完全被情绪错杀，完全稀释后市值低于内在价值5折。 （必须用适用本行业的10种以上不同估值方法计算估值并交叉对比确认其内在价）
2. 向下风险有限，向上收益无限。
3. 催化剂有效信号已经清晰可见。 （结合路线图的落地进展和治理提案的落地进展综合分析）

十三、卖出时机行不行

1. 币价大幅上涨反弹且大大超过其内在价值，并且市场各方角色共识一致非理性看好。
2. 技术发生范式转移，未来持续增长的确定性失去，投资判断失误及时止损。
3. 赛道叙事发生转移，未来持续增长的确定性失去，投资判断失误及时止损。

十四、被颠覆风险大不大

1. 盈利模式三年内完全被颠覆的可能性有多大
2. 技术壁垒三年内完全被颠覆的可能性有多大
3. 产品优势三年内完全被颠覆的可能性有多大

十五、建仓原则符不符合

1. 愿意成为公司的股东吗？
2. 买完以后能够睡觉踏实吗？
3. 持有5年业务有10倍上涨空间吗？

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投研后检查三原则（与优秀的人一起做伟大的事）：

1. 领先的赚钱业务且有高成长性，
2. 内在价值被情绪错杀且现在买入价很便宜，
3. 使命 愿景 价值观 战略定位 计划节奏 目标结果 团队能力 路线图等协同一致。
4.