一直在关注美光科技今年的表现，老实说，AI股的预测人群可能真的看对了。公司过去一年涨了超过300%，现在关于它是否能在2026年底之前达到$1 万亿估值的讨论也变得激烈起来。

事情的实际情况是：数据中心因为AI基础设施的建设，消耗内存芯片的速度快得惊人。我们在说所有制造的内存中有70%都用在数据中心。内存制造商实际上正在预售他们到2028年的产能，只为了跟上需求。这种供应紧张不是偶然发生的。

真正的驱动力是：内存是AI芯片的关键基础设施。尤其是高带宽内存，正成为性能的瓶颈，因此建设AI数据中心的公司甚至都不在意高价。标普全球预测，DRAM合约价格到2026年可能上涨70%到100%，而DRAM基本上占美光收入的80%。

现在的估值计算：如果你用分析师们预测的盈利——大约$40 每股的全年盈利——并应用一个典型的纳斯达克100倍市盈率（25倍），你会得到大约$995 每股。这会让美光的市值在$1 万亿的范围内。所以关于美光加入万亿俱乐部的AI股预测，并不是一些疯狂的猜测，而实际上如果内存价格保持不变，数字显示的结果就是这样。

当然，这一切都取决于内存短缺和定价能力是否真的持续。但当每个主要科技公司都在竞相建设AI基础设施，而内存成为限制因素时，很难预见这种情况会很快改变。如果你在考虑与AI相关的投资，这值得留意。