我一直在深入研究2025年第二季度一些世界上最富有的投资者的投资组合调整，实际上会发现一个相当有趣的模式：关于亿万富翁们最近都在买哪些股票。

首先跳出来让我注意到的是亚马逊。不止有一两位大名鼎鼎的投资者——Chase Coleman 通过 Tiger Global 增加了410万股，使他的持仓规模增长了62%。David Tepper 也加入了其中，他的 Appaloosa 基金也动了手。但真正的头条新闻是 Bill Ackman 在 Pershing Square 新增了一笔约12.8亿美元的亚马逊仓位。时机一目了然——亚马逊的股价在第二季度初遭到重挫，而这些人基本上在说：“这就是我们一直等待的价格。”Ackman 团队确认，他们多年来一直把 AWS 放在视野里，只是需要估值变得合理。把这些放到云服务和人工智能的发展方向里看，就说得通。

Alphabet 也是另一家备受认真关注的对象。Ackman 加仓 A 类股，Coleman 增加了 A 类股仓位，而 Englander 则对 C 类股出手——他的 Millennium Management 基金上涨了32%。同样，第二季度的抛售带来了机会。只是 Tepper 的操作方向相反——他把谷歌母公司持股减持了25%。这里的分歧很有意思，但大多数亿万富翁的资金是在回撤期间流入的。

接下来才是真正让人觉得“有点疯狂”——亿万富翁在医疗健康领域到底在买哪些股票？UnitedHealth Group 在亿万富翁买入清单上绝对是“爆了”。Tepper 把他在 Appaloosa 的持仓拉升了1,300%，如今已成为他第二大持仓。但真正的震惊点在于，沃伦·巴菲特实际上也在买入——而且我们说的是一个连续11个季度都是净卖出的人。他为伯克希尔·哈撒韦买入了超过500万股 UnitedHealth 股票。这两位显然都认为该股的暴跌反应过度，尤其是公司正面临来自 Medicare 成本上升以及 DOJ 审查的逆风。

那这又说明了关于亿万富翁们现在在买哪些股票的什么信息呢？看起来，当超级富有的投资者看到高质量公司以折扣价格交易时，他们会采取非常果断的行动。亚马逊在 AI 领域的云端主导地位、Alphabet 在搜索与云基础设施方面的布局、以及 UnitedHealth 在保费逐步回升后的最终修复——这些都不是彩票，而是结构性的押注。亿万富翁们也并非在追随某种“羊群心态”——不同的投资者会基于各自的论点采取不同的持仓。这一点如果你正在考虑自己的投资组合调整，值得重点留意。