一直在关注现在值得投资的好项目，两个名字一直在我的雷达上浮现——博通和IBM。如果你考虑更长远的时间跨度、并不纠结短期市场的噪音，它们看起来都属于稳健的选择。

让我先说博通。公司基本上是在用定制的AI芯片“印钞”。去年，他们的AI加速器销售额增长了65%，达到$20 billion，这简直太疯狂了。现在这占到了他们总收入的三分之一。更有意思的是：他们一边在与英伟达竞争，一边却能在规模化落地时更高效地处理AI推理任务。这样的能力确实是实打实的竞争优势。整个业务的收入增长了24%，盈利增长了40%。展望未来，分析师预计明年收入增长52%，盈利增长51%。而如果一只股票的市盈率为32倍（远期），在它们真的实现这些数字的前提下，这些数据就非常惊人了。

接下来是IBM。大多数人都会“忽视”它，因为它经历过一个艰难的十年，但反转的故事确实可信。它们的CEO把整个战略转向了混合云和AI，而不是试图在公共云上正面去和亚马逊竞争。他们在2019年收购了Red Hat，并打造出这种开放源代码的方案，让企业能够让数据在私有云和公共云之间持续流动。对于那些还没有准备好“全押”公共云的大型企业来说，这种灵活性非常关键。去年收入增长8%，盈利增长12%。今年的预测显示增长会更温和——收入增长5%，盈利增长7%——但以21倍的远期市盈率来看，这里（在这一口径下）仍然有上行空间。

所以，如果你正在考虑现在就用1万美元的仓位去投资这些好项目，那么它们确实更像那种回报建立在耐心之上的选择。不算花哨，但扎实。大家口中反复提到的宏观逆风，其实在你打算持有几年时并不怎么重要。博通有AI顺风，IBM有混合云采用的增长曲线。无论市场短期怎么走，它们都应该继续稳步向上。当然，最好还是自己做研究，但如果你相信这些论点，那么现在投资它们确实是值得的。