#GatePreIPOsLaunchesWithSpaceX

Gate刚刚创造了历史，时钟还在滴答作响

认购窗口将在四天后开启。48小时。33,900个SPCX单位。$20 million的总发行价值。而其中每一个单位的定价都是$590 ——在产品设计时以大约$1.4 trillion的隐含SpaceX估值为锚点，并且彭博最新的消息源将该公司的自身IPO抱负置于超过$2 trillion这一门槛之上。2026年4月15日，Gate.com在其Pre-IPOs框架下推出了首个项目，而与这一首发名额绑定的名字并不是一家初创公司或一个web3实验——而是SpaceX。Gate并没有选择一个轻松的开场角色。他们挑选了金融市场历史上最受期待的公开上市，并把它交到了以USDT付款的零售参与者手中。

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**SpaceX不仅仅是一家公司——它是一种类别**

让数字来说话。根据多份报告引用的财务数据，SpaceX在2025年的总收入超过$18.5 billion。仅Starlink卫星互联网业务这一项就贡献了其中$11.4 billion，为全球超过900万名活跃订阅用户提供服务，并产生了大约$3 billion的自由现金流——使其成为整个企业中唯一盈利的核心引擎。SpaceX的火箭发射业务去年负责了美国所有商业火箭发射中的超过80%，这种市场主导地位在历史上从未有任何单一发射服务商达到过。2026年2月，Musk将SpaceX与xAI合并——他的人工智能公司，同样拥有X (formerly Twitter)——从而创造了合并实体所称“在地球内外最雄心勃勃、垂直整合的创新引擎”。xAI板块产生了$3.2 billion的收入，但在2025年却消耗了将近$14 billion的现金，因为Musk正推动由卫星在近地轨道采集未经过滤的太阳能所驱动的轨道数据中心基础设施建设。2025年的资本开支总额达到$20.7 billion。公司的投入节奏堪比一个文明建设项目——因为按照它自己的定义，这正是它正在做的事情。

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**IPO：金融史上规模最大的上市**

2026年4月2日，SpaceX向SEC秘密提交了IPO申请。2026年4月6日，CFO Bret Johnsen向一家由21家投资银行组成的银团发表讲话，并直截了当地表示：“零售将会是其中关键的一部分，而且会比历史上任何一次IPO都占更大比例。”路演目标在2026年6月8日当周启动。2026年6月11日，SpaceX计划在一个专门活动中接待1,500名零售投资者——这在IPO架构层面属于前所未有的举措，这表明公司正多么有意地围绕广泛的所有权来构建其公开亮相，而不是把重心集中在机构投资者手中。目标融资规模为$75 billion。估值区间介于$1.5 trillion (Reuters sourcing)和高于$2 trillion (Bloomberg)之间。PitchBook的分析师估计，如果SpaceX、OpenAI和Anthropic都在2026年上市，那么合计融资规模可能会等于过去十年里所有由VC支持的IPO总量。作为参考，2010年上市的Tesla自其上市以来大约已升值31,000%。SpaceX若出现类似的轨迹，其市值规模将落在一个截至目前在金融史上没有先例的范围内。

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**Gate的Pre-IPO产品：真正重要的机制**

Gate.com于2026年4月15日正式宣布SPCX Pre-IPOs认购。认购期从2026年4月20日18:00 (UTC+8)开始，到2026年4月22日18:00 (UTC+8)结束——一个干净利落的48小时窗口。总配额为33,900个SPCX单位，每单位价格为$590 ，合计代表约$20.001 million的总发行价值。SPCX资产凭证将以100%解锁分发——没有归属悬崖，没有分阶段滴灌，也没有锁定突袭。预计将在2026年5月6日18:00 (UTC+8)之前完成分发。Gate已确认将于4月24日开始在平台上进行预市场交易。配售机制采用“每小时平均锁定金额”模型，意味着平台会根据你的参与时间与承诺规模来进行加权——更早、更持续的认购将获得比临时追加资金更高比例的配额。认购货币接受USDT和GUSD，这意味着Gate自身的原生稳定币生态系统已直接集成到对本十年最受关注的Pre-IPO资产的访问之中。SPACEX永续合约 (SPACEXUSDT)，于4月9日单独上线，支持最高10x杠杆，既可做多也可做空——在任何交易所尚未上架单一传统股票之前，为SpaceX股权提供实时价格发现机制。至今日，SPACEXUSDT Alpha市场的24小时交易量约为$46.2 million，成交单位超过121,000个，而该代币自其低点起在24小时内的涨跌为+3,827%——这一数字反映了市场正在围绕SpaceX敞口释放出的非同寻常的需求信号。

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**7x24预市场流动性：改变一切的特性**

从根本上把Gate的Pre-IPOs产品与任何传统私募股权结构区分开来的特性，是持续的预市场交易。一旦SPCX凭证被分发——预计在5月6日之前——持有人就可以在Gate专属的预市场平台上随时交易，每周7天、全天24小时。这意味着你不会被锁死在盲目持有中，直到6月的IPO路演决议落地。你从拿到凭证的那一刻起，就拥有一个活跃的买卖盘市场。希望在IPO前退出的用户，可以通过Gate专属的SPCX页面以实时市场价值退出，或通过开放的预市场以你协商的价格退出。这种流动性架构解决了传统Pre-IPO参与中最重大的单一风险——在被迫流动性缺失的期间，市场状况、公司基本面或宏观事件可能会对一个无法退出的仓位造成剧烈反向影响。Gate实际上已将退出选项证券化。

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**更广泛的信号：Gate作为多资产通道**

Pre-IPOs的推出并不是一次性的产品。这是Gate正在构建什么的最清晰信号。一个一开始作为加密货币交易所运行的平台，已经系统性地扩展到TradFi差价合约、结构化产品、量化基金、期权，如今又扩展到Pre-IPO私募股权凭证——全部以稳定币结算，所有经过验证的用户都能访问，而且不需要传统金融所定义的经纪账户、合格投资者门槛或地理限制的最低资本要求。SpaceX作为首个Pre-IPO挂牌标的，是一种意图宣告。Gate的平台被设计为下一代变革性资产的承接之地——无论它们起源于链上，还是在加州霍桑——都能让此前只能在头条新闻里看到它们的人变得能够获得。认购将于4月20日开启。路演将于6月8日开始。IPO预计在6月中旬。现在到那时之间，机会就存在于这段时间里。